Lo zloty si è rafforzato nei confronti dell'euro per la quinta settimana consecutiva. I fattori NFP potrebbero aumentare la volatilità del dollaro

Questa è una delle serie migliori per la valuta polacca degli ultimi tempi, quando lo zloty si è regolarmente rafforzato rispetto all'euro. Qui vediamo l’effetto dell’assalto pre e post elettorale alle attività polacche, comprese le azioni delle società polacche che devono essere acquistate per PLN. Finché il mercato polacco sarà sottopesato tra gli investitori istituzionali, lo zloty potrebbe essere sostenuto da questi afflussi. Quando questo elemento dell'acquisto sul mercato di azioni e obbligazioni polacche finirà, lo zloty dipenderà nuovamente dai mercati principali.

Attualmente il tasso di cambio EUR/PLN ha la possibilità di dirigersi verso il minimo di agosto di 4,40 PLN. Il suo superamento potrebbe porre fine alla tendenza al ribasso e al rally della valuta polacca. Quindi il prossimo potenziale supporto potrebbe aggirarsi intorno a 4,30 PLN.

È importante ricordare che, oltre ai fattori locali, le valute delle economie emergenti potrebbero anche essere aiutate da un calo dei rendimenti obbligazionari nei mercati del debito globali. Attualmente il tasso d'interesse sui titoli americani a 10 anni non è più al 5%, ma è tornato al 4,70%. Inoltre sono aumentate le probabilità che a causa della situazione economica non si verifichi un ulteriore aumento dei tassi di interesse sul debito. In tal caso, un calo dei rendimenti al 4,2-4,0% potrebbe comportare un rally degli asset rischiosi, incluso un proseguimento del rafforzamento Valute dei mercati emergenti, compreso lo zloty polacco.

Considerando il mercato valutario nel suo insieme, va osservato che, se non fosse per gli eventi verificatisi in Giappone, l'intero indice del dollaro si troverebbe probabilmente a un livello inferiore. Il rally del tasso di cambio USD/JPY vicino ai livelli di ottobre 2022 potrebbe recentemente portare a un rafforzamento più ampio del dollaro anche rispetto ad altre valute. Proprio come l’anno scorso, il rendimento in molti mercati potrebbe dipendere dall’inizio dell’indebolimento del dollaro, e ciò dipende in gran parte dall’intervento della Banca del Giappone. Tuttavia per ora non ha fretta di realizzarli su larga scala e il picco di ottobre 2022 non è stato ancora superato.

La fine della settimana sarà decisiva per il mercato valutario Lettura del PFN, ovvero i dati sull’evoluzione dell’occupazione negli USA, compreso il tasso di disoccupazione. Quanto peggiore può essere questa lettura, tanto più bassi potrebbero essere i rendimenti, tanto più debole potrebbe essere il dollaro e viceversa. Pubblicazione eccezionalmente alle 13:30 e non alle 14:30, a causa del cambio di orario in Europa.