Cos’è la Razionalità Limitata e che impatto ha sugli investimenti?

Razionalità limitata razionalità limitata) è un termine comunemente utilizzato in economia, ma può essere tradotto anche in altri campi. Nell'articolo di oggi discuteremo di come questo fenomeno socioeconomico possa influenzare il processo decisionale sugli investimenti.

Cos’è la razionalità limitata? È questo l’opposto dell’homo oeconomicus?

Per molti anni l’economia è stata dominata dall’idea che le persone si comportassero razionalmente quando prendevano decisioni. Gli economisti credevano che le persone scegliessero la migliore opzione disponibile tra tutte le opzioni disponibili. In questo costrutto mentale, ogni consumatore analizza attentamente il rapporto qualità-prezzo, la composizione del prodotto e la qualità dei sostituti. Questa è certamente una bella teoria, ma ha un difetto: non sempre descrive il processo decisionale effettivo. L'Homo oeconomicus non esiste perché nessuno ha abbastanza tempo per analizzare attentamente ogni possibile offerta e prendere una decisione finale sulla base di un'analisi attendibile.

Naturalmente esiste anche una teoria opposta all’homo oeconomicus, secondo la quale le persone prendono decisioni in base a fattori non economici (cioè emotivi). Di conseguenza, le sue scelte non sono ottimali. Le strategie di marketing come gli acquisti d’impulso funzionano su questo principio.

Tuttavia, esiste una teoria che combina entrambi i punti di vista estremi. Lui è razionalità limitata. In breve, significa che le persone non prendono decisioni come homo oeconomicus e non sono molto emotive quando fanno la maggior parte delle scelte.

Ha introdotto il concetto di razionalità limitata Herbert A. Simone. A suo avviso, il suo concetto riflette la realtà meglio del presupposto di piena razionalità. Secondo Simon, i seguenti fattori influenzano il processo decisionale:

• accesso limitato alle informazioni,
• limitazioni cognitive,
• tempo a disposizione per analisi e decisioni.

Nel caso della prima questione, è ovvio che le persone solitamente non hanno accesso a tutte le informazioni disponibili al pubblico. Ciò a volte è dovuto alla pigrizia, a volte per risparmiare tempo (torneremo su questo più tardi). Un problema a parte è che a volte le persone non sono interessate a ottenere informazioni aggiuntive a causa della scarsa utilità economica. L’acquisto di nuove forbici, ad esempio, ha un impatto minimo sul bilancio familiare. Ci sono due negozi uno accanto all'altro che vendono forbici. L'Homo oeconomicus deciderebbe di verificare il prezzo in entrambi i negozi, la qualità del taglio e la solidità della lavorazione e di acquistare quello con il miglior rapporto qualità-prezzo. Il consumatore dovrebbe farlo perché il costo per ottenere informazioni è basso. Tuttavia, molto spesso una persona comprerà le forbici dal negozio più vicino perché accetterà che si tratti di una soluzione imperfetta ma "abbastanza buono".

Le limitazioni cognitive sono un concetto ampio, ma in questo caso possiamo concentrarci sulla semplificazione della realtà da parte delle persone. Questo è normale perché la quantità di informazioni che riceviamo ogni giorno è enorme. Il cervello umano affronta questo problema costruendo modelli semplificati. Alcuni funzionano bene, ma a volte le semplificazioni portano a conclusioni errate. Le decisioni vengono spesso prese anche sulla base di un ragionamento semplificato. Questo è il risultato della nostra evoluzione, dove in tempi primitivi il nostro cervello ha dovuto imparare a prendere decisioni molto rapidamente per evitare il pericolo.

Un'altra variabile importante nel processo decisionale è tempo. A volte una persona sa come ottenere le informazioni necessarie ed evita errori cognitivi quando possibile. Tuttavia, ci sono situazioni in cui non c'è tempo per condurre un'analisi professionale. Se una persona fa la spesa veloce perché farà tardi al lavoro, non passerà 15 minuti ad analizzare quale yogurt alla frutta ha il miglior rapporto qualità-prezzo.

La ricerca conferma la tesi secondo cui anche le aziende utilizzano una razionalità limitata. In uno di essi (“Razionalità limitata, decisioni di budgeting del capitale e piccole imprese”) gli autori hanno riferito che sia le piccole imprese canadesi che quelle messicane stanno semplificando i loro meccanismi decisionali. La cosiddetta Razionalità Limitata veniva utilizzata sia per prendere decisioni sugli investimenti di capitale sia per sviluppare l’impresa stessa (ad esempio entrando in un nuovo mercato). Lo studio suggerisce che i piccoli imprenditori spesso utilizzano il “istinto” piuttosto che l’analisi completa. Ciò si è verificato soprattutto in situazioni di elevata pressione temporale. È interessante notare che alcuni imprenditori hanno preso decisioni nonostante fossero consapevoli della mancanza di informazioni sufficienti. tuttavia, non erano disposti a colmare il divario di conoscenze prima di prendere una decisione.

In sintesi, in condizioni specifiche le persone possono decidere di agire in modi non ottimali dal punto di vista dell’homo oeconomicus. A volte le persone decidono di scegliere "abbastanza buono" soluzioni e non "il migliore del mondo".

Razionalità limitata negli investimenti

La razionalità limitata è spesso vista nel campo degli investimenti. Gli investitori elaborano le informazioni in modo soggettivo. Ciò vale sia per la valutazione del rischio che per la decisione finale di investimento. Il concetto inventato da Herbert A. Simon potrebbe suggerirlo molti investitori, trader e speculatori possono effettuare investimenti basandosi, ad esempio, euteristica e propria visione del mondo distorta (il cosiddetto bias). Gli investitori, come le altre persone, costruiscono il proprio sistema di valori, che è la loro guida nella vita. Sul mercato azionario, la tua visione del mondo e le tue preferenze di acquisto non dovrebbero influenzare la tua decisione di investimento. Tuttavia, le persone spesso prendono decisioni in base alla propria visione del mondo. Questo è il caso, ad esempio criptovaluta, quando molti investitori credono che siano “totem” senza valore il cui valore si basa sul comportamento del gregge. Tuttavia, tale visione potrebbe privarti dell’opportunità di fare soldi a causa delle tue convinzioni e non di ciò che dice il mercato.

Un altro problema è che un investitore può basare le decisioni di investimento sui cosiddetti "ancoraggio", cioè utilizzando informazioni irrilevanti e obsolete.  Un altro problema potrebbe essere l'esistenza di un errore di rappresentatività, che potrebbe portare al cosiddetto "il paradosso del giocatore d'azzardo" . Il suddetto paradosso è un errore cognitivo in cui l'investitore crede che eventi precedenti indipendenti influenzino i risultati di eventi futuri, ad esempio se il mercato è salito per tre giorni, domani scenderà. Secondo noi Comprendere la razionalità limitata può aiutare gli investitori a identificare e ridurre al minimo le trappole psicologiche nelle decisioni di investimento. Puoi contrastare gli aspetti negativi di questo fenomeno diversificando, utilizzando liste di controllo degli investimenti, ecc sviluppare il proprio piano di gestione del rischio.

Tuttavia, ci sono aspetti positivi della razionalità limitata. Dopotutto, quando si cerca un'opportunità di investimento in borsa, difficilmente si è in grado di analizzare a fondo diverse o diverse migliaia di aziende. Ciò sarebbe impossibile dal punto di vista fisico. Inoltre, anche se selezioni un'azienda da analizzare, molto probabilmente non sarai in grado di analizzare tutte le informazioni disponibili. Di conseguenza, quando prendi una decisione di investimento, molto probabilmente utilizzerai l'analisi che hai svolto “meglio fatto che perfetto”. Grazie a questo, essendo consapevole della tua ignoranza, prenderai una decisione di investimento più velocemente, il che potrebbe non essere perfetto, ma abbastanza buono da poter acquistare, vendere o restare da parte.