Il mercato ha sostituito la FED nell’aumentare i tassi negli Stati Uniti

La Fed ha lasciato invariati i tassi di interesse nella riunione di ieri. Ammontano al 5,25-5,5%. e rimangono i più alti degli ultimi ventidue anni. Non è ancora chiaro se il ciclo di aumenti dei prezzi sia terminato. Il forte aumento dei rendimenti obbligazionari che abbiamo visto nell’ultimo mese è essenzialmente l’equivalente di un aumento dei tassi.

Il ciclo degli aumenti dei prezzi è terminato?

Nella riunione di ieri, FED ha deciso di non aumentare nuovamente i tassi. Principalmente perché il mercato obbligazionario in un certo senso ha aumentato i tassi per lui. Dall'inizio di settembre il tasso di interesse sulle obbligazioni statunitensi a 10 anni è aumentato dal 4,1 al 4,71%. attualmente, nel frattempo, supera per un certo periodo il 5%. Ciò ha chiaramente inasprito le condizioni finanziarie per fare affari in un modo paragonabile all’aumento dei tassi da parte della Fed.

Nel ciclo attuale, la Fed ha già alzato i tassi undici volte, e questo è il ciclo di aumenti dei tassi più rapido da anni. Tuttavia, non sappiamo ancora se questo ciclo di aumenti dei prezzi si sia già concluso o se ne attende un altro. Jerome Powell non ha escluso che la Fed decida di alzare i tassi a dicembre. Allo stesso tempo lo ha affermato Finora non sono stati presi in considerazione tagli dei tassi.

Scenario di atterraggio morbido

La fine del ciclo di aumenti è supportata dalla forte crescita economica nel terzo trimestre e dal fatto che il mercato del lavoro rimane forte, nonostante qualche graffio sul vetro. Anche gli aumenti dei rendimenti obbligazionari e del costo del debito menzionati in precedenza hanno un impatto sull’economia.

La Fed è pronta per uno scenario di atterraggio morbido, ovvero una situazione in cui l’economia americana riesce a evitare la recessione. Sembra però che sia ancora troppo presto per escludere del tutto la possibilità che ciò accada. Tanto più che fattori esterni (soprattutto le tensioni in Medio Oriente) potrebbero portare a ciò ad un aumento del prezzo del petrolio e di altre materie prime, il che potrebbe rendere molto più difficile l’ulteriore lotta contro l’inflazione.

Ci aspettiamo un'altra porzione di dati sul mercato del lavoro americano venerdì, mentre i dati sull'inflazione per ottobre saranno pubblicati il ​​14 novembre. Nel mese di settembre, Inflazione CPI negli USA era del 3,7%. a/a.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.