Indice del dollaro al livello più alto degli ultimi 20 anni

Gli argomenti per ulteriori rialzi dei tassi di interesse negli Stati Uniti e il timore di un rallentamento della crescita del PIL globale potrebbero rafforzare il dollaro USA. Indice USD lunedì è salito sopra i 104 punti, raggiungendo il livello più alto degli ultimi 20 anni.

L'aumento dell'inflazione, l'invasione russa dell'Ucraina, le restrizioni covid in Cina, le preoccupazioni per lo sviluppo economico, lo spettro della stagflazione: questi fattori possono generare domanda per il dollaro USA. In un'atmosfera di incertezza globale, l'USD svolge il ruolo di porto sicuro e attrae capitali.

Il prossimo aumento sarà maggiore?

Un altro fattore che guida la performance della valuta statunitense potrebbe essere rappresentato dalle aspettative sugli aumenti dei tassi di interesse negli Stati Uniti. Vale la pena ricordarlo la scorsa settimana Federal Reserve ha alzato il tasso di interesse di 50 punti base.

Il rapporto sull'occupazione pubblicato successivamente potrebbe rafforzare la convinzione degli investitori che la Fed deciderà su ulteriori rialzi. I dati hanno sorpreso positivamente: l'economia americana ha aggiunto 428 unità (tranne l'agricoltura) il mese scorso. nuovi posti di lavoro, mentre le aspettative del mercato erano circa 400mila. messaggi.

L'occupazione sembra quindi tornare ai livelli pre-pandemia e le buone condizioni del mercato del lavoro statunitense potrebbero indurre la Fed a compiere mosse più audaci per combattere l'inflazione. Compreso Pertanto, i mercati dei futures stanno scontando il fatto che alla prossima riunione (a giugno) la banca centrale annuncerà un aumento di 75 punti base e entro la fine di quest'anno i tassi di interesse negli Stati Uniti aumenteranno di oltre 200 punti.

Quando i mercati azionari smetteranno di perdere e il dollaro smetterà di guadagnare?

Indice Nasdaq 100 dall'inizio dell'anno ha perso oltre il 23%, il che potrebbe essere correlato a un forte aumento dei prezzi. Mentre l'inflazione è aumentata, gli indici azionari hanno storicamente avuto la tendenza a diminuire, raggiungendo i minimi quando l'inflazione ha raggiunto il picco.

Mercoledì verranno diffusi i dati sull'inflazione statunitense di aprile. Gli investitori possono cercare un annuncio della fine dei ribassi del mercato azionario. La possibilità di raggiungere il picco di inflazione potrebbe anche raffreddare le aspettative di rialzi dei tassi di interesse superiori alle attese attualmente. Questo, a sua volta, può tradursi in quotazioni in USD e attrattiva per gli investitori.

Una delle misure di mercato delle aspettative sul livello dei tassi di interesse negli Stati Uniti, ovvero il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni, è salito oggi al 3,15% e le aspettative di mercato basate sui contratti sul tasso sui fondi federali indicano che il picco del il ciclo di aumento dei tassi raggiungerà il 3,5-3,75%. Pertanto, il mercato potrebbe essere prossimo allo sconto totale della stretta monetaria negli Stati Uniti nel ciclo in corso, il che potrebbe significare che lo spazio per un possibile ulteriore rafforzamento del dollaro sembra restringersi.