Ultimo momento per indebolire il dollaro americano?

Sembra esserci un ottimo umore sui mercati finanziari, come dimostra l'aumento dell'indice S&P 500 sopra i 5000 punti o prezzo bitcoin tornando sopra i 48000 USD. Anche gli indici azionari dei mercati emergenti si mantengono elevati, e ciò non sorprenderebbe se non fosse per il fatto che allo stesso tempo il rendimento delle obbligazioni statunitensi a 10 anni è al livello del 4,17% e l’indice del dollaro statunitense recentemente ha raggiunto il livello più alto da metà novembre 2023

Storicamente, un dollaro più debole ha sostenuto gli asset rischiosi

Attualmente, la situazione sembra così interessante che la situazione degli asset rischiosi è buona con un USD relativamente forte e rendimenti elevati. Ciò, a sua volta, a questo punto potrebbe indicare che il mercato sta vedendo dati macroeconomici solidi che supportano l’economia complessiva, quindi i mercati possono probabilmente essere elevati mentre i tassi obbligazionari sono più alti. Tuttavia, esiste la possibilità che il dollaro USA sia ancora sotto pressione. Stiamo parlando della prossima settimana e dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti.

Dati sul tasso di cambio del dollaro e sull'inflazione dagli Stati Uniti

L'indice del dollaro ha oscillato intorno ai 104 punti. lunedì mentre gli investitori attendono i dati sull’inflazione al consumo negli Stati Uniti previsti martedì per avere indizi sulla potenziale traiettoria dei tagli dei tassi di interesse. Venerdì il dollaro è stato messo sotto pressione poiché i dati americani riveduti hanno rivelato un aumento minore dell'indice dei prezzi al consumo per dicembre. Secondo la BLS, l'indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,2% mese su mese, leggermente meno del rapporto iniziale dello 0,3%. Tuttavia, l’IPC core è rimasto invariato allo 0,3%. Questi dati hanno confermato la tendenza disinflazionistica dello scorso anno e hanno rafforzato l'atteggiamento accomodante nei confronti della politica monetaria della Federal Reserve. I mercati vedono ancora poche possibilità di un taglio dei tassi Federale a marzo, ma stimano il traffico a maggio. Gli investitori si aspettano inoltre i dati sulle vendite al dettaglio per giovedì e i dati sull'inflazione manifatturiera per venerdì, e attendono i commenti di almeno sette funzionari della Fed questa settimana.

Gli speculatori hanno accumulato posizioni corte sul dollaro?

Come segue da Rapporto COT pubblicato dal comitato CFTC investitori non commerciali, tra cui: Gli hedge fund hanno accumulato posizioni corte nelle ultime settimane in un contesto di rialzo del dollaro USA. Al 5 dicembre 2023, gli speculatori avevano 8255 contratti per il calo del valore del dollaro, mentre al 6 febbraio 2024 erano 16935 contratti. Se gli speculatori avessero ragione, poiché c'è sempre la possibilità di uno short squeeze, questa settimana potrebbe essere decisiva per il dollaro. I dati saranno disponibili martedì alle 14:30.