Da una grande nuvola... Sollievo, ma per quanto tempo?

Una piccola pioggia da una grande nuvola? Venerdì sul mercato si è diffuso il chiaro timore di un'annunciata ritorsione contro Israele da parte dell'Iran. Sebbene l'attacco sia avvenuto, la situazione non appare drammatica. I mercati hanno preso una pausa, ma i rischi geopolitici continueranno a farsi sentire.

Sempre più tensione

La situazione in Medio Oriente non è mai stata tranquilla, ma dal 7 ottobre, quando Hamas ha inaspettatamente attaccato i cittadini israeliani, la tensione è diventata molto maggiore. Fin dall’inizio si è detto che fosse la minaccia più grande in questo contesto scontro diretto tra Israele e Iran, ma fino a poco tempo fa veniva evitato. Il corso degli eventi è stato cambiato dall'attacco al consolato iraniano a Damasco, dopo il quale Teheran ha annunciato ritorsioni. Ciò ha avuto luogo sabato sera, quando l’Iran ha lanciato diverse centinaia di droni e missili contro Israele.

Nonostante tutto, la reazione del mercato è calma. Perché? Sembra che, almeno per ora, la mossa di Teheran sia rivolta all'opinione pubblica interna, o alla più ampia comunità araba. L’Iran non voleva essere percepito come debole (da qui la ritorsione), ma le sue azioni fortemente segnalate suggeriscono una mancanza di volontà per un conflitto più ampio, almeno per ora. Pertanto, gli investitori stanno "acquistando" le assicurazioni delle autorità iraniane che il caso può considerarsi chiuso. Naturalmente Israele non è tenuto a soddisfare questa richiesta, ma probabilmente è sotto pressione da parte degli Stati Uniti affinché non aggravi la situazione.

I rischi geopolitici più alti degli ultimi anni

Ma questo significa che il topic è chiuso? Ovviamente no. Qualunque cosa sia, un altro tabù sotto forma di contatto diretto è stato infranto. Israele continua a condurre la guerra nella Striscia di Gaza. La Cina (e la Russia, anche se la sua importanza qui è piuttosto ridotta) potrebbero essere ancora interessate a coinvolgere gli Stati Uniti sul prossimo fronte. Rischi geopolitici per i mercati sono i più alti da molti anni.

Naturalmente, questo è importante per lo zloty, che venerdì abbiamo visto principalmente nel tasso di cambio del dollaro. Finché il sentiment globale resta positivo, lo zloty polacco potrà beneficiare di fattori locali favorevoli (aspettative per fondi europei e tassi più alti). Tuttavia, un eventuale aumento delle tensioni si farà sentire fortemente sulla coppia USD/PLN, dove il dollaro è ulteriormente sostenuto dalle prospettive sempre più lontane di un taglio dei tassi. Lunedì alle 8:45 l'euro costa 4,28 PLN, il dollaro 4,02 PLN, il franco 4,40 PLN e la sterlina 5,01 PLN.

Fonte: Dr. Przemysław Kwiecień CFA, XTB