I dati macro provenienti dagli Stati Uniti causeranno una maggiore volatilità del mercato?

Oggi riceveremo una pubblicazione chiave: le misure dell'inflazione CPI. Anche se la Fed preferisce un indicatore diverso, vale a dire il deflatore PCE, i dati di oggi causano ormai da tempo una maggiore volatilità dei mercati. I dati riguarderanno l'andamento dei prezzi al consumo nel mese di marzo. Le previsioni indicano calo minimo su base annua dell’indicatore sottostante e la crescita della base.

Ieri il dollaro si è deprezzato nella prima parte della giornata. Tuttavia nel pomeriggio abbiamo osservato un calo Tasso di cambio EUR / USD da circa 1,0890 a 1,0850.

Il mercato cerca conferme

Gli attuali dati sull’inflazione, in particolare quelli negli Stati Uniti, vengono osservati attentamente. Il mercato è alla ricerca della conferma, o della mancanza di conferma, che il processo di disinflazione è terminato. La Federal Reserve continua a cercare ulteriori prove di ciò se sarà giusto ridurre i tassi di interesse a giugno. Le ultime settimane hanno portato molti dubbi sulla possibilità che giugno si concretizzi effettivamente.

L’ultimo rapporto sul mercato del lavoro ha mostrato forza, il che ha rinviato le possibilità di un ciclo di allentamento che inizierà a metà anno. Ricordiamo, tuttavia, che Powell ha chiaramente indicato che non è necessario che il mercato del lavoro entri in recessione affinché il costo del denaro possa essere ridotto. Forse è per questo che l’USD si è rafforzato venerdì scorso Rapporto PFN è stato temporaneo? O forse il dollaro ha perso per il momento il suo potenziale di apprezzamento? Dopo i dati sul mercato del lavoro di venerdì, il mercato ha cambiato le sue stime di un taglio di metà anno ridotto le possibilità di uno scenario del genere dal 60%. fino al 50 per cento. Tuttavia, questo cambiamento non è stato visibile nella valutazione del dollaro USA.

Dollaro con possibilità di rafforzarsi

Il comportamento recente sul mercato valutario suggerisce che un movimento più ampio (in questo caso, un deprezzamento) del dollaro potrebbe verificarsi se le letture sono inferiori al consenso. Se l’inflazione sorprende con risultati più elevati, allora il dollaro americano ha la possibilità di rafforzarsi, ma questo movimento potrebbe essere in qualche modo limitato e di breve durata.

L’inflazione negli Stati Uniti è leggermente aumentata dall’inizio dell’anno. La tendenza al ribasso si è chiaramente appiattita. La stima mediana degli analisti intervistati da Bloomberg presuppone un'inflazione core allo 0,3%. mese per mese e la stessa dinamica nel caso dell'indicatore principale. Su base annua, il tasso base dovrebbe scendere dal 3,8%. fino al 3,7%. e si prevede che l'indice dei prezzi al consumo complessivo accelererà dal 3,2%. fino al 3,4%. a/a.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers