Oro a 2500 dollari? Il mercato rialzista dei metalli preziosi continua

A seguito del recente aumento delle tensioni in Medio Oriente, l’oro ha raggiunto il livello record di 2400 dollari l’oncia. Dall'inizio dell'anno il prezzo dell'oro in dollari è aumentato del 13%, mentre in zloty polacchi addirittura del 18%. Potrebbe aumentare ulteriormente poiché le tensioni geopolitiche rimangono elevate e un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti è imminente. L'oro potrebbe quindi avvicinarsi al livello psicologico di 2500 dollari l'oncia.

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Il mercato rialzista dei metalli preziosi continua

Negli ultimi giorni il prezzo dell'oro sul mercato globale si è attestato a 2400 dollari l'oncia (circa 31 grammi). Il suo prezzo è aumentato del 13%. dall’inizio dell’anno, stabilendo così un nuovo record assoluto. I prezzi dell’oro sono aumentati tre volte più velocemente rispetto ai prezzi di altre materie prime. Per acquistare un lingotto d'oro standard da 12 kg, è necessario possedere la cifra sbalorditiva di 900 PLN. dollari. Attualmente stiamo affrontando una situazione in cui i prezzi dell’oro stanno aumentando e allo stesso tempo il dollaro USA si sta rafforzando. Ciò fa sì che il prezzo dell’oro espresso in zloty polacco aumenti più del prezzo espresso in dollari. Dall'inizio dell'anno il dollaro si è rafforzato rispetto allo zloty di oltre il 4%, il che significa che il prezzo dell'oro espresso in valuta polacca è aumentato di quasi il 18%.

Il rally dell’oro è guidato principalmente dalla domanda del mercato di asset sicuri. L’attuale situazione in Medio Oriente è un altro di una serie di eventi che accrescono la tensione geopolitica nel mondo. Allo stesso tempo, in Ucraina è in corso la guerra e numerose crisi minori. Abbiamo anche un anno in cui i rappresentanti dei paesi che rappresentano il 60% andranno a votare. PIL mondiale, compresi gli americani che eleggono un presidente. Ciò fa sì che gli investitori acquistino l'oro come un "rifugio sicuro". L’oro ha una lunga storia nel fornire protezione in tempi difficili e di fronte alla crescente incertezza geopolitica. Beneficia della mancanza di rischio di credito, della correlazione negativa con attività rischiose e di molti anni di storia.

Anche l'oro beneficia dei tagli attesi dei tassi d'interesse negli Stati Uniti, anche se, a causa della buona situazione economica negli Stati Uniti, il livello previsto dei tagli dei tassi sta diminuendo. Attualmente il mercato prevede che la prima riduzione avverrà a giugno e che i tassi scenderanno due volte quest'anno. A causa del calo dei tassi diminuiscono anche i tassi di interesse sulle liquidità competitive con l’oro.

L'oro come investimento di capitale per i tempi difficili

Per gli investitori americani, l’oro funge anche da copertura contro l’inflazione, sostenendo anche la domanda attuale. Gli investitori temono che l’inflazione negli Stati Uniti possa rimanere al di sopra del 2% per un periodo di tempo più lungo. In questo contesto, vale la pena ricordare che l’oro protegge dall’inflazione negli Stati Uniti, mentre i dati storici provenienti dalla Polonia mostrano che l’oro non protegge dall’inflazione in PLN.

I prezzi record dell’oro sono sostenuti dagli acquisti della banca centrale, che hanno raggiunto livelli record nell’ultimo anno. Nel 2022 e nel 2023, le banche centrali hanno acquistato sul mercato oltre 1000 tonnellate di oro all’anno. L’anno scorso, la Cina ha aumentato le sue riserve di 225 tonnellate di oro (portandole a 2235 tonnellate). Il secondo acquirente più importante è Banca nazionale polacca, che ha aumentato le riserve auree di 2023 tonnellate nel 130. Attualmente la Polonia immagazzina quasi il 13% di oro. attività di riserva e l'obiettivo della NBP è aumentare questo livello al 20%.

Tuttavia, le banche centrali sono responsabili solo per circa il 25%. domanda di oro. La metà della domanda mondiale di questo metallo prezioso proviene dall'industria della gioielleria, dove la domanda è guidata principalmente da clienti provenienti da Cina e India. L'industria elettronica rappresenta il 10%. domanda, e il resto va agli investitori sotto forma di monete e lingotti d’oro.

Sebbene l’oro abbia la capacità di mantenere il suo valore nel tempo, il suo prezzo può essere altamente volatile nel breve termine. Inoltre, l’oro non genera un tasso di rendimento costante come sappiamo, ad esempio, dai tassi di interesse obbligazionari o dai dividendi azionari. Invece, può fornire una certa diversificazione al tuo portafoglio di investimenti. In passato, di solito forniva rendimenti inferiori rispetto al mercato azionario, e questo potrebbe essere il motivo per cui i singoli investitori si astengono dall’investire in oro. L'ultimo sondaggio eToro L'Individual Investor Pulse di marzo mostra quel 10%. Gli investitori polacchi intendono aumentare quest'anno la quota di materie prime nei loro portafogli di investimento. L’8% prevede di fare lo stesso. investitori globali.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.