Le materie prime stanno tornando in auge, ma non tutte. Il cacao è più costoso del rame

Sul mercato delle materie prime si può osservare l'arrivo della "primavera", dopo l'"inverno" osservato l'anno scorso. Tuttavia, gli aumenti sono selettivi: i prezzi stanno aumentando olio, oro i rame, e i prezzi dei cereali rimangono bassi. Quest'anno il 10%. Gli investitori polacchi intendono aumentare i loro investimenti nelle materie prime.

Il cacao è più costoso del rame

Dopo un anno negativo per le materie prime nel 2023, la ripresa di questo mercato procede lentamente e in modo selettivo. I prezzi del petrolio hanno superato i 90 dollari, l'oro sta raggiungendo nuovi massimi e anche il rame si sta rafforzando. Inoltre, prezzi del cacao sono ancora circa 10. dollari per tonnellata. Tuttavia, i prezzi della maggior parte degli altri prodotti agricoli rimangono bassi, anche se i prezzi sono leggermente aumentati a marzo, dopo 7 mesi di continui ribassi.

Per molte materie prime abbiamo prospettive di mercato buone, anche se non eccellenti. Stiamo vivendo un aumento simultaneo della domanda e un calo dell’offerta, che si traduce in un aumento dei prezzi. Nel caso del petrolio, l’OPEC+ ha tagliato le forniture del 5,5% e allo stesso tempo si registrano interruzioni causate dalle condizioni meteorologiche. Ciò accade in un momento in cui negli ultimi 15 anni la spesa per l’aumento della produzione è stata limitata dai prezzi bassi e dai fattori ESG. D’altro canto, la domanda di petrolio resta sottostimata, la crescita economica negli Stati Uniti è ancora intorno al 3%, e vediamo segnali di ripresa della produzione anche in Cina. Più recentemente gli Stati Uniti Agenzia di Informazione Energetica ha alzato le previsioni sulla domanda di petrolio.

Cereali sulla difensiva

D’altro canto, l’offerta di cereali sui mercati mondiali rimane elevata. Prezzi grano i Mais dimezzato rispetto al picco del 2022 in seguito all’invasione russa dell’Ucraina. Anche se i prezzi della soia sono scesi più dell’indice generale delle materie prime, questi tre prodotti sono vicini ai minimi degli ultimi tre anni. La pressione al ribasso sui loro prezzi è stata esercitata dall'aumento del dollaro e dall'eccesso di offerta causato dai buoni raccolti in Sud America e Russia. Questo è stato anche un fattore importante nella riduzione dei prezzi alimentari in tutto il mondo, poiché rappresentano 1/3 delle calorie consumate a livello globale. Questo è un sollievo per i consumatori e per i politici focalizzati sull’inflazione. Tuttavia, ciò esercita pressione sugli agricoltori e sui loro fornitori, come possiamo vedere dopo le proteste agricole in Polonia e in Europa. Tuttavia, la situazione sul mercato delle materie prime agricole potrebbe lentamente migliorare: a marzo l'indice dei prezzi alimentari della FAO è aumentato dell'1,1%. Si tratta del primo aumento di questo tipo dopo 7 mesi di continui cali dei prezzi dei prodotti agricoli. Tuttavia, non sono i cereali a essere responsabili dell'aumento dei prezzi, ma l'olio vegetale, i latticini e la carne.

Nel prossimo futuro la situazione del mercato delle materie prime sarà influenzata da diversi fattori. Il premio per il rischio geopolitico è tornato sul mercato petrolifero. L'alto rischio sulla scena internazionale è anche responsabile dell'aumento dei prezzi dell'oro. Il calo dell'inflazione negli Stati Uniti aumenta la domanda di materie prime come forma di protezione contro l'inflazione (vale la pena ricordare che l'oro non protegge dall'inflazione in PLN). Tuttavia, il dato di ieri sull'inflazione di marzo negli Stati Uniti si è rivelato significativamente più alto del previsto, il che dimostra che l'inflazione non ha ancora detto l'ultima parola. Infine, la scarsa performance delle materie prime nel 2023 e la performance estremamente deludente a lungo termine rispetto ai titoli tecnologici hanno una connotazione positiva contrarian per molti investitori.

Secondo lo studio eToro Impulso dell'investitore individuale 10%. Gli investitori polacchi prevedono di aumentare quest'anno i loro investimenti nelle materie prime. Mentre a livello globale l’8% sta pianificando una mossa del genere. Per gli investitori, le materie prime si collocano dietro alle criptovalute, alle azioni e ai contanti, ma davanti alle obbligazioni locali, alle valute e agli investimenti alternativi.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.