Le banche ci proteggeranno dall'inflazione? [Commento di mercato]

In crescita tassi di interesse e i rendimenti obbligazionari aumentano il reddito delle banche. Secondo NBP Le banche polacche guadagneranno di più quest'anno rispetto a prima della pandemia. Lo stesso potrebbe essere il caso negli Stati Uniti, con valutazioni bancarie ancora inferiori rispetto ad altri settori. Investire in questo settore può essere una buona protezione contro inflazione.

Le banche come "certezza" di investimento?

Le banche hanno anni molto buoni davanti a loro. Ciò è dovuto all'aumento dei tassi di interesse all'orizzonte. Sarà preceduto da una riduzione del livello di rimborso delle obbligazioni (quantitative easing) di FEDcosa potrebbe accadere entro la fine dell'anno. Più vicino a tale scenario, più dovrebbe aumentare la redditività Titoli di stato statunitensi a 10 anni. E questo alimenterà i profitti delle banche.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.

Le banche appartengono a settori ciclici, ovvero quelli i cui risultati sono positivamente correlati alla crescita economica. Insomma, più l'economia cresce, più guadagnano. Dall'inizio dell'anno, i corsi azionari delle banche statunitensi sono aumentati del 25%, mentre il mercato complessivo è aumentato del 14%. Dopo anni di dominio dell'industria tecnologica, sostenuta da una bassa crescita economica e rendimenti obbligazionari, nonché da normative restrittive dopo la crisi finanziaria del 2008, le banche sono tornate in gioco. Più il settore resta sottovalutato, il rapporto P/E per il settore è di circa il 35 per cento. inferiore alla media dell'intero mercato statunitense.

I buoni risultati delle banche saranno sostenuti principalmente dal rialzo dei tassi di interesse sui titoli di stato USA a 10 annie in Polonia aumentando i tassi di interesse di mercato (WIBOR, EURIBOR). In un contesto del genere, le banche guadagnano di più grazie al crescente margine di interesse. Durante il periodo di bassi tassi di interesse, le banche hanno aumentato molte commissioni per compensare il reddito ridotto, non ci si dovrebbe aspettare una riduzione su di esse. Anche la crescita dei prestiti sta guidando la crescita del settore. Osserviamo un aumento dell'interesse per i prestiti negli Stati Uniti e in Polonia. In Polonia, abbiamo a che fare con un boom dei prestiti immobiliari, e quando scompariranno ulteriori timori di pandemia, lo stesso potrebbe accadere di nuovo nei prestiti al consumo. Vale la pena notare che il settore esce da un periodo di bassi tassi di interesse ristrutturato e con un livello di costi controllato, che ne rende sana la crescita.

In Polonia NBP prevede che i profitti delle banche nel 2021 ammonteranno a 13,4 miliardi di PLN, 0,5 miliardi di PLN in più rispetto al 2019. E solo sei mesi fa, la stessa previsione indicava il primo anno in 30 anni con una perdita cumulativa. Gli investimenti nelle banche polacche sono ancora soggetti al rischio di un problema irrisolto con il portafoglio di prestiti immobiliari in franchi svizzeri. La Corte Suprema di Varsavia ha rinviato un'importante sentenza in questo caso senza fissare una data.

Si consiglia la diversificazione

Investire nelle banche è una buona strategia in tempi di aumento dei rendimenti obbligazionari e dei tassi di interesse, che può salvarci dall'aumento dell'inflazione. Quando si crea un portafoglio di investimento, vale la pena ricordare la diversificazione sia settoriale che geografica. Soprattutto quella crescita economica, che rende le banche un attraente oggetto di investimento, si osserva nella maggior parte dei mercati. Possiamo ottenere un'esposizione alle banche negli Stati Uniti attraverso gli ETF, ad es. SPDR S&P Bank ETF (banche maggiori) o SPDR S&P Regional Banking ETF (banche regionali). Possiamo anche affrontare l'argomento in modo più ampio investendo in ETF finanziari, tra cui, ad esempio, una società Berkshire Hathaway appartenente a Warren Buffett o in società che si occupano di gestione patrimoniale, ad es. Blackrock. Se stiamo cercando una diversificazione globale, potrebbe interessarci Portafoglio tematico eToro TheBigBanks, che comprende le 25 maggiori banche del mondo, tra cui JP Morgan, ICBC e Societe Generale.