Investimento passivo - che cos'è | Vantaggi e svantaggi [Guida]

Negli ultimi due decenni, c'è stato un cambiamento nel metodo di allocazione dei fondi sul mercato dei capitali da parte di investitori individuali e istituzionali. C'è un lento spostamento dall'investimento attivo verso l'investimento passivo (il cosiddetto portafoglio passivo). I buoni risultati delle soluzioni passive combinati con commissioni basse e la semplicità di utilizzo di questa soluzione hanno trovato molti sostenitori. Grazie a queste soluzioni, l'investitore non ha bisogno di avere familiarità con l'analisi fondamentale e tecnica. Tutto ciò che serve è un conto di intermediazione, conseguenza e resistenza sui fogli di capitale.

Strategie passive

W "Esplosione" le soluzioni passive sono state aiutate anche dal "grande boom" del 2009-2020 e da una ripresa molto rapida degli indici della maggior parte dei mercati dopo "Korabessie". Di conseguenza, gli investitori statunitensi non hanno sperimentato un lungo mercato ribassista da oltre un decennio. Va ricordato che durante una lunga stagnazione (es. WIG20 nel 2011-2020) le strategie passive hanno prestazioni ugualmente scarse.

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Nel tempo "Mercato rialzista permanente sulle azioni americane", anche le strategie passive relative a questo mercato hanno ottenuto ottimi risultati. Se l'indice S&P è quasi triplicato in valore negli ultimi 10 anni, allora ETF e fondi indicizzati raggiunto un tasso di rendimento molto simile. 

Negli Stati Uniti da oltre 10 anni c'è stato un deflusso di fondi da soluzioni attive e un afflusso a soluzioni passive. È quindi di moda investire in prodotti che imitano i mercati, non cercare di batterli. Questo è chiaramente visibile nella tabella sottostante.

Fonte: 361capital.com 

Cos'è un portafoglio passivo?

È un portafoglio che ha un'esposizione a strumenti che imitano indici o particolari classi di attività. Questo portafoglio può essere composto sia da ETF che da fondi indicizzati. Lo scopo delle soluzioni passive è riflettere un dato benchmark nel modo più accurato possibile. Gli ETF ei fondi indicizzati non supereranno mai la performance di un determinato benchmark (sarà inferiore a causa delle commissioni di gestione), ma sono una soluzione semplice ed economica per un'ampia diversificazione del portafoglio.

Il portafoglio passivo dovrebbe essere selezionato in base al temperamento dell'investitore. I più "aggressivi" dovrebbero avere una maggiore esposizione al mercato azionario nel loro portafoglio. D'altra parte, gli investitori che evitano il rischio possono utilizzare la strategia 60:40 o aggiungere strumenti al portafoglio con esposizione ai mercati delle materie prime e immobiliare (REIT).

Cos'è l'investimento attivo?

L'investimento attivo richiede che l'investitore costruisca un portafoglio da solo (selezione individuale di azioni, obbligazioni) o investa in un fondo che investe attivamente. L'investimento attivo richiede un'analisi costante della situazione di mercato, la selezione di società ottimali per il portafoglio azionario e obbligazioni per la parte "obbligazionaria" del portafoglio. Quando si investe in strumenti azionari, è necessario avere familiarità con l'analisi fondamentale o tecnica. Investendo per proprio conto, l'investitore risparmia il costo della gestione patrimoniale, ma al costo opportunità è il tempo speso a leggere bilanci o analizzare grafici.

Investendo in fondi gestiti attivamente, l'investitore affida i fondi a professionisti che assumono analisti per trovare opportunità di investimento che "batteranno il mercato". In cambio, il fondo addebita una commissione di gestione più elevata per coprire i costi di gestione del fondo. Tuttavia, le commissioni di gestione elevate significano che gran parte dei profitti del fondo vengono "consumati". Di conseguenza, i fondi più attivi si comportano al di sotto dei loro benchmark. Non c'è da meravigliarsi che in Polonia alcuni fondi addebitino una piccola percentuale della commissione di gestione.

"Investire è semplice ma non facile"

Vale la pena ricordare le parole di uno dei migliori investitori della storia. Uno dei detti Warren Buffett era:

"Investire è semplice ma non è facile".

A prima vista, la frase precedente potrebbe sembrare priva di senso. Tuttavia, a un esame più attento, la citazione sopra ha senso. 

Investire è semplice perché devi solo acquistare un bene con i soldi disponibili. Tuttavia, non è facile perché dovresti investire i tuoi fondi con buon senso. L'acquisto di un ettaro di terreno nel deserto del Sahara per terreni agricoli potrebbe non essere la migliore idea di investimento. Allo stesso modo, l'acquisto di azioni di una società che sta conducendo una procedura fallimentare può comportare la perdita dei fondi dell'investitore. 

Un altro problema sono le emozioni dell'investitore, che possono intralciare il seguito del piano di investimento. È interessante notare che le emozioni interferiscono con tutte le condizioni di mercato.

Durante un trend rialzista, un apprezzamento delle attività può indurre l'investitore a realizzare profitti. È un classico "Taglio dei profitti"come hanno scoperto gli investitori venditori Amazon nel 2010 perché "è cresciuto troppo". Allo stesso tempo, un trend rialzista può causare FOMO (Paura di perdere), ovvero paura di perdere un'opportunità. In una situazione del genere, la rapida crescita, ad esempio, di società legate all'industria della marijuana (nel 2018) potrebbe persuadere l'investitore ad acquistare azioni "in collina".

Periodi di stagnazione del mercato

Un altro aspetto è la reazione dell'investitore in caso di trend ribassista. Adeguamenti delle scorte  e altri strumenti sottostanti sono una parte intrinseca del mercato. L'investimento a lungo termine richiede l'accettazione di periodi ribassisti, durante i quali le attività si deprezzeranno regolarmente. Tali periodi sono buoni posti per una maggiore accumulazione di strumenti finanziari. Tuttavia, un investitore nervoso potrebbe non resistere a periodi di calo dei prezzi. Di conseguenza, inizierà a vendere "sul buco classico". Inoltre, periodi di stagnazione del mercato (tendenza laterale) incoraggiano una rotazione del portafoglio più frequente, che si traduce in costi di transazione (commissione + spread).

Un'ottima soluzione alternativa per le trappole psicologiche è investire regolarmente in soluzioni passive. In questo caso, l'investitore ha un orizzonte temporale di 20 o 30 anni. Di conseguenza, non si preoccupa dei prezzi correnti. Ogni mese acquista un certo numero di ETF o fondi indicizzati. Durante le forti svendite, approfitta della svendita e acquista più unità di fondi. Non deve aver paura di fare una scelta sbagliata. Acquista soluzioni diversificate sia per settori che per paesi. Un tale investitore non vuole battere il mercato. Non perde tempo a cercare il prossimo Amazon o Apple. Si concentra sulla sua vita e usa il mercato dei capitali per moltiplicare il suo capitale.

Per chi è una buona idea investire passivo?

L'investimento passivo è un'ottima soluzione per le persone che non hanno tempo per analizzare il mercato dei capitali. Questo vale per le persone che devono lavorare a tempo pieno, avere una propria attività o non hanno tempo per formarsi nel campo dell'analisi fondamentale e tecnica.

Coloro che utilizzano soluzioni passive devono essere realistici riguardo agli investimenti. Le soluzioni passive non ti permetteranno di "guadagnare denaro extra" entro un mese o due. È necessario investire regolarmente ed essere coerenti nell'attuazione delle strategie di investimento. Il modo passivo di moltiplicare il risparmio non è adatto "Storie interessanti alla griglia". La scelta di un portafoglio passivo non è possibile "Trovare il prossimo Microsoft". D'altra parte, grazie alla diversificazione geografica e di mercato, si riduce il rischio di una perdita significativa derivante dall'investimento della maggior parte dei fondi in un'impresa fallita.

Vantaggi e svantaggi dell'investimento passivo

Il vantaggio degli strumenti passivi sono le commissioni di gestione inferiori, che derivano dai costi inferiori che hanno i gestori del fondo indicizzato o dell'ETF. Il vantaggio in termini di costi delle soluzioni passive rispetto a quelle attive risulta, tra l'altro, da perché non è necessario assumere analisti pagati per cercare e analizzare idee di investimento che "batteranno il mercato".

Creando un portafoglio di investimenti, l'investitore può facilmente ottenere un'esposizione ai mercati globali e una vasta gamma di attività con un clic del mouse. Quando si scelgono soluzioni passive, un investitore non deve seguire le notizie di mercato, analizzare le società o le politiche delle banche centrali.

L'ipotetico investitore potrebbe anche dimenticare di tenere traccia dei cambiamenti nell'economia. Le aziende di successo aumenteranno la loro quota nell'indice, mentre i "perdenti" usciranno dall'indice o saranno emarginati.

Lo svantaggio dell'investimento passivo è la "cecità dei fondi". Ciò significa che un fondo indicizzato o un ETF investe nell'intero indice. Il paniere include sia le società che aumentano la scala delle operazioni sia le imprese di "industrie in via di estinzione", i cui ricavi e risultati finanziari diminuiscono in ogni anno successivo. 

Un altro svantaggio è la cecità delle soluzioni passive. Ciò si applica agli investimenti in società contrarie alla visione del mondo dell'investitore (ad es. Giochi d'azzardo, società di tabacco, ecc.). Un altro aspetto negativo è l'incapacità di ottenere profitti superiori alla media, poiché l'investimento passivo quasi sempre sottoperformerà il benchmark (le commissioni di gestione hanno un tasso di rendimento inferiore).

Un altro punto debole è la scarsa flessibilità dell'investimento passivo. Un ETF o un fondo indicizzato acquista azioni che siano costose o economiche. Durante i periodi di recessione, i fondi passivi non utilizzano strategie di copertura che possono ridurre al minimo le perdite.

Somma

Investire dovrebbe essere semplice. Non è necessario conoscere la matematica avanzata o la conoscenza dei modelli di prezzo dei derivati ​​per godere dell'aumento del valore del portafoglio. Grazie all'investimento passivo, l'investitore può acquisire un portafoglio diversificato di attività con esposizione sia al "mercato standard" (S&P 500, S&P 400, DAX 30) e investimenti specializzati (robotica, società in crescita, Società brasiliane). La cosa più difficile dell'investimento passivo è affrontare le tue emozioni. Gli aspetti comportamentali come affrontare periodi di perdita più lunghi sono fondamentali per raggiungere l'indipendenza finanziaria.