Consumer Confidence Index (CCI), ovvero un indicatore della fiducia dei consumatori

Nell’economia attuale, il consumo è uno dei principali motori della crescita. Sono molti gli indicatori che misurano lo sviluppo della fiducia dei consumatori. In questo testo spiegheremo cos’è il cosiddetto CCI, ovvero l’indicatore Indice di fiducia dei consumatori. Per gli appassionati di analisi tecnica, facciamo subito una correzione: nel caso di questo testo, l'abbreviazione CCI non è il Commodity Chanel Index (un indicatore popolare spesso utilizzato sui mercati delle materie prime e altrove).

Il CCI è preparato dal Conference Board e misura il sentimento e le aspettative dei consumatori riguardo alla loro situazione finanziaria. Secondo questa misura, se i consumatori sono ottimisti, saranno più disposti a consumare di più, il che dovrebbe stimolare la crescita economica. A loro volta, quando i consumatori sono pessimisti riguardo alla propria situazione finanziaria, potrebbero limitare la spesa, il che potrebbe rallentare la crescita economica e persino contribuire a recessione nell’economia.

Come viene creato l'indice di fiducia dei consumatori

L'indice CCI viene pubblicato mensilmente l'ultimo martedì di ogni mese. È considerato uno degli indicatori più affidabili per determinare l'umore dei consumatori americani. In parole povere, viene trattato come un barometro che determina la “salute” dell’economia degli Stati Uniti. Questo perché il consumo è responsabile della maggior parte della crescita economica. Per questo motivo molti investitori, giornalisti finanziari e analisti guardano attentamente l’indice della fiducia dei consumatori.

Come abbiamo già accennato, la CCI si basa su sondaggi completati da 3000 corrispondenti selezionati. L’indicatore stesso è stato creato nel 1967 e inizialmente veniva pubblicato ogni due mesi. Tuttavia, dopo 10 anni, è stata introdotta la pubblicazione mensile dei risultati della ricerca. L’indagine comprende, tra gli altri: due domande sulle condizioni economiche attuali e tre sul futuro.

Il CCI si basa su domande riguardanti:

• valutazione dell’attuale situazione macroeconomica,
• previsioni per i prossimi mesi,
• decisioni di acquisto prese.

La parte finale dell’indagine CCI esamina le previsioni per i prossimi 12 mesi. Agli intervistati viene chiesto quali siano le loro aspettative riguardo ai tassi di interesse e ai prezzi delle azioni. Diamo un'occhiata a ciascuna sezione del sondaggio menzionato.

L'indice della situazione Presten, cioè opinioni sulla situazione odierna

I primi due passaggi riguardano il cd L'indice della situazione attuale, dove gli intervistati rispondono a domande su:

• attuali condizioni commerciali,
• situazione sul mercato del lavoro.

Per la prima domanda, il sondaggio contiene le seguenti risposte: "buono cattivo" i "normale". Per quanto riguarda la seconda domanda, l'intervistato deve determinare se ci sono molte offerte di lavoro sul mercato del lavoro o viceversa.

Vale quindi la pena esaminare attentamente il modo in cui i consumatori vedono il mercato del lavoro, poiché potrebbe avere un impatto significativo sul comportamento di acquisto. L’incertezza del domani o la difficoltà di trovare lavoro potrebbero indurli a rimandare al futuro gli acquisti non essenziali. Questo potrebbe quindi essere un cattivo segnale per i beni discrezionali.

L'indice delle aspettative – una componente importante dell’indice CCI

L'indice delle aspettative è un insieme di domande sulle previsioni per i prossimi 6 mesi. La prima domanda è parere sulle condizioni commerciali. Ci sono tre risposte tra cui scegliere: "meglio peggio" e "senza modifiche". Se i consumatori si aspettano che le condizioni migliorino, potrebbero essere un po’ più disposti a fare acquisti. Inoltre, il miglioramento delle condizioni per le imprese significa maggiori possibilità di maggiori investimenti, maggiore occupazione e aumento dei salari.

La seconda questione riguarda condizione attesa del mercato del lavoro tra 6 mesi. L’intervistato può rispondere in modo simile alla domanda precedente, cioè che si aspetta più, meno o lo stesso numero di offerte di lavoro. È meglio quando gli intervistati si aspettano un miglioramento nel mercato del lavoro. Quindi ci sarà una maggiore domanda di lavoro, che potrebbe comportare un aumento dei salari. Salari più alti significano anche maggiori consumi futuri, perché il tasso di risparmio raramente aumenta con guadagni più alti. Questa si chiama inflazione del costo della vita.

L’ultima domanda sul futuro è previsione del reddito per i prossimi 6 mesi. Vale la pena ricordare che le persone spesso soccombono all'illusione del denaro. Ciò significa che si concentrano sulla variazione nominale del loro reddito, non sulla variazione reale. Ciò è comprensibile, perché altrimenti il ​​consumatore dovrebbe perdere tempo a costruire il suo carrello e a misurare le variazioni dei prezzi. Avrebbe quindi stimato la sua inflazione e sarebbe stato in grado di valutare se il suo reddito fosse effettivamente aumentato. In questo caso, però, il convenuto valuta soltanto se il suo reddito nominale cambierà. Ci sono tre risposte tra cui scegliere: "aumenterà", "diminuirà" e "senza modifiche". È ovvio che se un consumatore si aspetta che il proprio reddito aumenti, potrebbe decidere di aumentare gli acquisti adesso. Ad esempio, potrebbe decidere di acquistare a credito una nuova auto, oppure decidere di ristrutturare il suo appartamento o la sua casa. Tuttavia, se si aspetta un calo di stipendio, potrebbe decidere di fare acquisti più piccoli adesso.

CCI include anche domande sulle future decisioni di acquisto

La parte successiva del sondaggio integra le 5 domande precedenti. Secondo i dati mostrati dal Conference Board, la prossima serie di domande è un po' più dettagliata. Le risposte vengono aggregate nella percentuale di persone che hanno risposto sì.

auto

La prima domanda riguarda l'acquisto di un'auto. Quindi, alle persone che desiderano acquistare un'auto viene chiesto di fornire informazioni se sarà un'auto nuova, usata o usata "Non lo so".

Coloro che investono nelle case automobilistiche dovrebbero prestare particolare attenzione a questa colonna. Per loro è meglio quando l'intervistato desidera acquistare una nuova auto. Un'ampia percentuale di questi intervistati potrebbe significare che nei trimestri futuri le vendite e i risultati finanziari di tali società saranno migliori rispetto a quelli recenti.

I beneficiari dell'acquisto di auto usate possono essere titolari di concessionari di auto usate o di piattaforme che consentono l'acquisto di auto usate. Ci sono diverse aziende negli Stati Uniti che vendono auto usate. Questi includono: CarMax czy Carvana. I fornitori di pezzi di ricambio possono anche indirettamente aumentare la domanda di auto usate, poiché le auto usate necessitano di essere rinnovate di tanto in tanto.

Proprietà

La prossima domanda riguarda l’acquisto di una casa. È importante ricordare che il settore immobiliare è sempre uno dei mercati chiave in qualsiasi economia sviluppata. Qui viene fornita anche la percentuale di intervistati che hanno risposto affermativamente. Anche qui si chiede di specificare se l'acquisto riguarderà una casa o un appartamento proveniente dal mercato secondario oppure uno nuovo.

Se una grande percentuale degli intervistati dichiara di voler acquistare una nuova casa, i promotori di appartamenti e case potrebbero trarne vantaggio. Questi includono: Toll Brothers, NVR czy dottor Horton. Altri beneficiari possono essere anche fornitori di legno (alcune case dell'Ufficio delle imposte sono costruite in legno) o di materiali da costruzione. Per questo motivo gli investitori nelle società immobiliari americane dovrebbero seguire questa parte dell’indice CCI.

Quando una percentuale maggiore di intervistati decide di acquistare immobili sul mercato secondario, è normale vedere un aumento del traffico sui siti che raccolgono offerte di vendita di case e appartamenti. Ciò, a sua volta, significa un aumento dei ricavi e dei profitti per questo tipo di aziende. Un esempio di questo tipo di società è, ad esempio, quella britannica Rightmove o americano Zillow.

Elettronica ed elettrodomestici

La domanda successiva riguarda l'acquisto di elettrodomestici ed elettronica. È interessante notare che l'indagine distingue l'acquisto, ad esempio, di un televisore, di un aspirapolvere o di un condizionatore d'aria. Pertanto, queste potrebbero essere informazioni interessanti per chi investe in società che operano su questi mercati negli Stati Uniti. Maggiore è la percentuale di persone disposte ad acquistare tali apparecchiature, maggiore è la possibilità di buoni risultati trimestrali sia per i produttori di apparecchiature, che per i distributori e i negozi che vendono questo tipo di dispositivi.

Vacanze e altro

È interessante notare che la CCI include anche una domanda sui programmi di vacanza e, in caso di risposta affermativa, una richiesta di informazioni se si tratterà di un viaggio all'estero e con quale mezzo di trasporto (auto, aereo). Più risposte sono affermative, maggiore è la possibilità che aumenti la domanda per le offerte delle agenzie di viaggio. Ciò, a sua volta, si tradurrà in maggiori entrate generate da questo tipo di società.

Come viene calcolato Indice di fiducia dei consumatori?

Alla fine del rapporto c'è un indice di fiducia dei consumatori suddiviso per reddito individuale e fasce di età. Grazie a questo potrete scoprire come determinate classi sociali negli Stati Uniti vedono la situazione economica attuale e futura.

È importante sottolineare che l'indice CCI è calcolato in valori relativi perché è paragonato al 1985. Il valore 100 è fissato per l'anno menzionato, quindi se il CCI nell'anno corrente è 99, significa che i consumatori hanno un umore peggiore rispetto all'anno base. Ne vale la pena però confrontare l’indicatore anno per anno, trimestre per trimestre e mese per mese. Ciò ti consentirà di rilevare quali tendenze sono attualmente prevalenti tra i consumatori. Per l’economia è meglio che il CCI cresca. Quindi possiamo aspettarci almeno una buona situazione economica nel prossimo futuro. A sua volta, un calo del valore dell’indice può significare che la situazione economica continua a raffreddarsi. Tuttavia, vale la pena prestare particolare attenzione quando la tendenza dell’indice cambia. Ciò può significare che stiamo assistendo ad un cambiamento di tendenza per il prossimo futuro.

Si tratta davvero di un indicatore anticipatore?

È difficile rispondere a questa domanda in modo inequivocabile. Coloro che credono che la CCI sia in anticipo sui cambiamenti economici suggeriscono che spesso sono i consumatori a mostrare i primi segni di fiato corto (ad esempio un calo negli acquisti di automobili o case). Questo è ciò che, tra gli altri, Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE), che elencava la CCI come cosiddetta “indicatore anticipatore”.  A loro volta, gli oppositori di tale affermazione sostengono che si tratta piuttosto di un indicatore che mostra il deterioramento dell'umore dopo il fatto.

Cos'è il Conference Board (TCB)

Infine, vale la pena descrivere quale sia l'organizzazione menzionata responsabile della creazione dell'indice dei titoli. Secondo le informazioni presenti sul sito TCB, le sue origini risalgono al 1916. È un'associazione indipendente e senza scopo di lucro che riunisce oltre 1000 aziende e organizzazioni provenienti da oltre 60 paesi.

L'inizio dell'attività della suddetta organizzazione è molto interessante. È stato fondato nel 1916 come Comitato nazionale per le conferenze industriali (NICB). La data della sua istituzione non è casuale, poiché negli anni precedenti vi era stato un forte contenzioso tra dipendenti e datori di lavoro. I dipendenti si lamentavano sempre più delle terribili condizioni di salute e sicurezza, un esempio delle quali era il cosiddetto Incendio della fabbrica Triangle Shirtwaist dal 1911. Le rivolte sociali per motivi economici a volte hanno portato a tragedie, tra cui: Massacro di Ludlow del 1914. Nel 1915, i presidenti di dodici grandi aziende americane e di sei grandi associazioni industriali decisero di fondare la NICB per tutelare i propri interessi e migliorare l’immagine degli imprenditori agli occhi della società. Vale la pena ricordare, tuttavia, che non tutti i membri dell'associazione erano conflittuali nei confronti dei sindacati. Tra i promotori dell’accettazione e della collaborazione con i sindacati vi furono i cofondatori della NICB, ovvero Frederick Fish (presidente della AT&T) e Magnus W. Alexander (della General Electric).

Questa associazione aiutò gli Stati Uniti nella prima guerra mondiale. È stata la NICB, insieme ai sindacati, a sviluppare una formula di cooperazione che avrebbe dovuto ridurre al minimo il numero dei tempi di fermo delle fabbriche. Grazie a ciò, l’economia americana poté sostenere lo sforzo alleato nella lotta contro le potenze centrali.

Attualmente, l’organizzazione è nota soprattutto per fornire indicatori che tracciano il sentiment dei consumatori e le aspettative del management. Il Conference Board punta sugli Stati Uniti Bureau of Labor Statistic una delle fonti più importanti sulla situazione del mercato del lavoro. Negli anni '70 l'organizzazione iniziò ad espandersi in altri paesi. Attualmente ha uffici, tra gli altri: a Bruxelles, Hong Kong, Singapore, Pechino e Mumbai.

Somma

Il CCI è un indicatore molto interessante che, secondo l'OCSE, permette di prevedere la situazione economica nei prossimi mesi. L'indice sopra menzionato non è solo il risultato finale, ma anche molte informazioni sulle decisioni di acquisto dei singoli consumatori (ad esempio acquisto di immobili, automobili o elettrodomestici). Pertanto, può essere una preziosa fonte di informazioni per le singole industrie e i loro investitori. Vale quindi la pena esaminare con attenzione le indicazioni delle singole variabili calcolate ai fini del CCI.

La stessa CCI è composta da 5 domande riguardanti sia la situazione economica attuale che quella futura. Inoltre, contiene informazioni sulle decisioni di acquisto, che costituiscono anche un'interessante fonte di dati sulla domanda prevista per specifici beni durevoli o di consumo.

Conclusioni principali:

• L'Indice della Fiducia dei Consumatori viene creato sulla base di indagini che indagano il comportamento dei consumatori e le aspettative riguardo al loro futuro finanziario;
• Il CCI si basa sull'indagine sulla fiducia dei consumatori e viene poi analizzato dal Conference Board;
• L’indicatore aiuta a determinare la condizione futura dell’economia americana perché influenza anche gli acquisti di beni durevoli come case e automobili;
• Nell'indagine, i consumatori rispondono come valutano lo stato dell'economia, le condizioni commerciali, il mercato del lavoro e quali sono le loro previsioni per i prossimi 6 mesi;
• L’indicatore basa la sua utilità sul presupposto che i consumatori siano più disposti a spendere quando sono di buon umore e si aspettano che non accada nulla di male nella loro vita.