CEO Confidence Index, ovvero la fiducia tra i CEO

Abbiamo descritto l'indicatore nel testo precedente Indice di fiducia dei clienti, sviluppato decenni fa dal Conference Board. L'organizzazione menzionata ha creato molti altri strumenti. Uno di essi è Indice di fiducia del CEO. Come si può intuire dal nome, si tratta della fiducia degli amministratori delegati delle grandi aziende. Tuttavia non vengono interrogati sui loro piani di acquisto privati, ma sulle loro aspettative riguardo alla situazione economica. Vale la pena seguirlo? In questo articolo descriveremo i vantaggi e gli svantaggi dell’indicatore menzionato.

Cos’è l’indice di fiducia del CEO?

È un indicatore preparato sulla base di sondaggi condotti su 100 amministratori delegati (CEO). Gli amministratori delegati hanno menzionato il lavoro in aziende di vari settori.  I dati raccolti dai sondaggi vengono aggregati, analizzati e pubblicati da Il consiglio della conferenza. Molti analisti seguono da vicino il CEO Confidence Index perché ritengono che l’indicatore possa fornire informazioni sull’umore del senior management delle aziende americane.

L'indice stesso è la misura più importante per determinare l'umore dei dirigenti americani. Vale la pena esaminare l'indagine stessa, che consiste in domande relative alle opinioni sulla situazione attuale e futura dell'economia o dell'industria. Gli amministratori delegati devono rispondere se sono più positivi (“rialzista”) o negativo ("orso").

Le domande riguardano:

• aspettative riguardanti la condizione dell'economia e confronto con le previsioni di 6 mesi fa;
• la situazione economica attuale e confrontandola con le aspettative di 6 mesi fa;
• aspettative del settore rispetto alle previsioni a 6 mesi;
• situazione attuale del settore rispetto alle previsioni a 6 mesi.

Il sondaggio viene inviato elettronicamente agli amministratori delegati selezionati. È importante selezionare gli intervistati appropriati in modo che non ci sia troppa concentrazione in un settore specifico.

Il CEO può rispondere a ciascuna domanda in 5 modi:

• decisamente meglio – 100;
• leggermente meglio – 75;
• lo stesso – 50;
• leggermente peggio – 25;
• Decisamente peggio – 0.

La questione relativa alle aspettative sulla situazione congiunturale dell'intera economia è molto importante perché permette di valutare come i manager di importanti aziende operanti negli USA vedono la situazione economica. Se le aspettative sono molto migliori rispetto a 6 mesi fa, allora puoi aspettarti che le aziende investano di più nel prossimo futuro e possibilmente abbiano bisogno di più dipendenti. Ciò può significare un’accelerazione del tasso di crescita economica (durante l’espansione), o un rallentamento o addirittura un arresto della recessione del mercato (ad es. durante la recessione). Se le aspettative sono più negative rispetto a sei mesi fa, possiamo aspettarci un peggioramento della situazione economica. Ciò molto probabilmente significherà minori investimenti e persino una riduzione dell’occupazione.

La prossima domanda è guardare la situazione economica attuale e confrontarla con 6 mesi fa. Questo indicatore è molto meno importante del precedente perché ci dice cosa è presente. Per un investitore, la cosa più importante è guardare come sarà la situazione economica in futuro. Pertanto, questo indicatore può essere utile per cercare pessimismo o ottimismo estremo. Allora c’è un’alta probabilità che ci stiamo avvicinando alla fine di una recessione o di un boom economico.

Le prossime due domande riguardano le previsioni e la situazione attuale del settore in cui opera l'azienda del CEO intervistato. Per gli investitori, questo potrebbe essere un indizio sulla performance futura delle società. Letture estreme di questa parte dell'indice possono aiutarti a decidere di acquistare o vendere azioni o azioni ETF con esposizione ad un dato settore. Il momento migliore per acquistare azioni è un periodo di estremo pessimismo, mentre il momento peggiore per acquistare azioni è un periodo di estremo ottimismo (che di solito preannuncia un’inversione di tendenza). Naturalmente non vale la pena basare una decisione di investimento esclusivamente sulle risposte del CEO.

Perché dovresti guardare l’indice di fiducia del CEO?

I senior manager prendono decisioni chiave riguardanti l’allocazione delle risorse aziendali. Considerando che gli intervistati sono amministratori delegati di grandi aziende americane, le loro opinioni su questioni relative alla situazione del settore o dell'intera economia possono essere preziose.

Il pessimismo dei CEO potrebbe indurre le aziende a ridurre i livelli di investimento, con un impatto sul PIL. Ciò, a sua volta, può tradursi in ricavi e profitti in altri settori. Se si decidesse di ridurre l’occupazione, anche i consumi nell’economia diminuirebbero e il bilancio statale peggiorerebbe (minori entrate fiscali e maggiore spesa sociale).

Quali sono gli svantaggi dell’indicatore?

Nessuno è infallibile e nemmeno gli amministratori delegati sanno tutto. Essere un buon manager o imprenditore non significa che queste persone lo siano davvero "loro sentono" economia. Sono certamente specialisti nel loro settore, ma anche qui possono commettere errori. Se gli amministratori delegati potessero davvero prevedere il futuro, molto probabilmente non ci sarebbero progetti di investimento o acquisizioni falliti nella storia aziendale degli Stati Uniti. Pertanto, non è possibile avvicinarsi alle letture dell'indicatore in modo acritico. È sempre meglio avvicinarsi ai risultati del sondaggio con un lieve scetticismo.

Conclusioni principali:

• I sondaggi vengono raccolti da 100 CEO che lavorano presso aziende statunitensi in una varietà di settori;
• Le relazioni contengono giudizi sulle aspettative dell'Amministratore Delegato circa la futura situazione economica;
• L'indicatore può essere utilizzato per previsioni economiche per i prossimi mesi;
• Per molti analisti, l’indice sopra menzionato può essere un’importante fonte di dati necessari per fare previsioni sull’imminente situazione economica.