Giappone - tra tradizione e modernità (parte I)

Giappone - Il Paese del Sol Levante è entrato nella famiglia dei paesi industrializzati abbastanza tardi, perché non è stato fino alla seconda metà del diciannovesimo secolo. La rivoluzione Meji ha portato alla "occidentalizzazione con caratteristiche giapponesi". La rapida industrializzazione e il rapido adattamento delle nuove tecnologie hanno fatto sì che il Giappone eliminasse molto rapidamente l'arretratezza tecnologica. Già alla fine degli anni Novanta dell'Ottocento il Giappone vinse la guerra con la Cina. 

Tuttavia, il vero shock fu causato dalla vittoria del Giappone nella guerra con la Russia zarista nel 1904-1905 (le famose battaglie di Tsushima e Mukden). Di conseguenza, il mito degli "europei imbattuti" iniziò a crollare in Asia e fu l'inizio della fine del dominio europeo nella regione asiatica.  Fino al 1947, l'Impero giapponese ha perseguito una politica estera aggressiva. Ha condotto guerre con Cina, Stati Uniti, Gran Bretagna, Francia, Paesi Bassi e Unione Sovietica. Le sconfitte nella seconda guerra mondiale hanno infranto le ambizioni di una superpotenza, ma allo stesso tempo sono state le basi per il futuro successo economico.

Il Giappone nel 1945 fu economicamente devastato. Si stima che a causa dei bombardamenti e della rottura delle catene di produzione, la produzione industriale fosse solo il 30% del livello prebellico. Zaibatsu (grandi gruppi bancari e industriali) furono banditi e fino al 1952 il Giappone fu occupato dalle truppe americane. Dopo lo scoppio della guerra in Corea, ci fu un ritorno a una rapida crescita economica. Il paese ha sviluppato una produzione orientata all'esportazione. C'è stata anche una riformazione di gruppi industriali legati alle banche.

Una caratteristica caratteristica in Giappone è stata la creazione di Keiretsu, ovvero alleanze multi-industriali che erano legate tra loro a seguito di legami incrociati. Il punto focale di Keiretsu era il serbatoio di finanziamento. I Keiretsu più grandi erano: Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo, Sanwa, Dai-Ichi Kangyo.

A causa dello sviluppo dinamico del Giappone, negli anni '70 era la terza economia più grande del mondo (dietro USA e URSS). Il rapido sviluppo economico significava che c'erano sempre più voci sul fatto che il Giappone stava superando la più grande economia del mondo: gli Stati Uniti. Il tasso sottovalutato dello yen giapponese ha sostenuto le esportazioni, e in esso una quota significativa erano i prodotti tecnologicamente avanzati (elettronica). Dopo l'accordo Plaza Accord, il Giappone ha accettato di rafforzare lo yen giapponese rispetto al dollaro USA. Il momento decisivo è stato lo scoppio della bolla sui mercati immobiliari e azionari in Giappone. Di conseguenza, c'è stato un "decennio perduto". Allo stesso tempo, l'invecchiamento della popolazione ha estinto il dividendo demografico.  L'abbassamento dei tassi di interesse, gli acquisti di attività e l'aumento del debito pubblico non hanno portato a una crescita del PIL e all'inflazione più elevate. Anche l'Abenomics introdotto nel 2012 ha avuto un discreto successo.

Il Giappone, nonostante un lento tasso di crescita economica, è uno dei paesi più sviluppati dell'Asia e del Pacifico (in termini di PIL pro capite PPA). Il Giappone è anche una delle maggiori economie del mondo e uno dei principali esportatori. Ci sono ancora molte aziende specializzate nella produzione di elettronica in questo paese. 

Negli ultimi anni il Giappone ha firmato accordi di libero scambio con l'Unione Europea, oltre a Gran Bretagna e Stati Uniti. Nel 2020, il Giappone è diventato membro del RCEP, che comprende quindici paesi dell'Asia-Pacifico.

Indicatori di sviluppo del paese

Il Giappone è uno dei paesi più sviluppati dell'Asia e del Pacifico. È anche visibile nell'HDI (Human Developmet Index). L'indice valuta i paesi in termini di: qualità della vita attesa, qualità dell'istruzione e reddito nazionale pro capite. Nel 2020, il Giappone era a parità di 19 con Israele. Leggermente inferiore a Stati Uniti (17), ma superiore a Corea del Sud (23) e Francia (26).

Fonte: Programma di sviluppo delle Nazioni Unite

Il Giappone va abbastanza bene in classifica Indice di percezione della corruzione (Indice di percezione della corruzione) creato da Transparency International. Il Paese del Sol Levante nel 2020 ha ottenuto 74 punti, che hanno posizionato il Paese al 19 ° posto. Il Giappone era davanti a Polonia (45), Cile (25) e Corea del Sud (33). D'altra parte, la trasparenza è inferiore rispetto ai paesi nordici o Germania (9).

Fonte: transparentecy.org

Nel caso dell'indice di competitività Indice di competitività globale Il Giappone sta già facendo meglio del CPI. Alla fine del 2019, il Paese era al 6 ° posto. Il Paese del Sol Levante va molto bene in termini di tutela della salute (1), dimensioni del mercato (4), infrastrutture (5) e adozione di nuove tecnologie (6). Stabilità macroeconomica (42), istituzioni (19) e mercato del lavoro (16) se la passano peggio.

Nel caso delle infrastrutture, l'efficienza del mercato ferroviario è molto buona, con la classifica a 6,8 su una scala a 7 punti. Di conseguenza, il Giappone è stato classificato come il paese con la migliore ferrovia del mondo.

Il Giappone se la cava decisamente peggio per quanto riguarda le competenze digitali della popolazione attiva (58 posto) e la facilità di trovare un dipendente altamente qualificato (54 posto nel mondo). Anche l'apprendimento del pensiero critico a scuola non è molto buono (87 ° posto).

Fonte: indice di competitività globale 2019

L'indice di competitività complessivo colloca il Giappone tra la Svizzera (5) e la Germania (7). Nella regione Asia-Pacifico, il Giappone se la cava peggio di Singapore (1) e Hong Kong (3). D'altra parte, il Giappone si comporta meglio in questo indice rispetto ad altre tigri asiatiche: Taiwan (12) e Corea del Sud (13).

Vale anche la pena ricordare che il Giappone è un paese di moderata disuguaglianza. Questo è chiaramente visibile nell'indice di Gini, che determina la disuguaglianza di reddito. Prende valori da 0 a 1. Maggiore è l'indice, maggiore è la stratificazione nella società. Nel caso del Giappone, il coefficiente di Gini era 0,321 nel 2019 secondo la Banca mondiale. Leggermente superiore a quello della Polonia (0,297), ma inferiore a quello del Brasile (0,539). 

Yen giapponese (JPY)

 Tra il 1949 e il 1971  lo yen giapponese è stato ancorato al dollaro USA ($ 1 - 360 JPY). Dopo l'accordo al Plaza Hotel, lo yen giapponese si è apprezzato nei confronti del dollaro. Nel 1985, il tasso di cambio era di 239 yen per dollaro. Dopo 3 anni, lo yen si è rafforzato al livello di 128. Il primo picco di apprezzamento dello yen è stato nel 1995, quando il tasso USD / JPY ha raggiunto 80.

Lo yen giapponese è una delle valute rifugio. Di conseguenza, durante le turbolenze del mercato, gli investitori tendono a vendere le valute dei paesi in via di sviluppo e collocare i propri fondi in valute come lo yen giapponese. Questo di solito causa il suo apprezzamento. La politica monetaria è guidata da Banca del Giappone (BoJ). Negli ultimi anni, la banca centrale è stata nota per la sua politica monetaria espansiva.

Tassi di interesse - politica monetaria

La lotta contro il rallentamento economico, la deflazione e l'invecchiamento della struttura demografica ha portato a una significativa riduzione dei tassi di interesse negli anni '90. Alla fine del XX secolo (con qualche interruzione) si è attestato intorno allo 0%. Attualmente il tasso di interesse è negativo (-0,1%).

Il Giappone ha lottato per stimolare l'inflazione negli ultimi 20 anni. Molto spesso un paese cade in periodi di deflazione. Solo due volte nel ventunesimo secolo l'inflazione ha superato il livello del 2%. Tuttavia, si trattava di brevi episodi inflazionistici. Sono stati seguiti molto rapidamente da un ritorno alla deflazione o all'inflazione moderata.

Sviluppo economico negli anni

Il Giappone ha una delle più grandi economie del mondo. Secondo i dati La Banca Mondiale nel 2019, l'economia giapponese è stata la terza più grande al mondo in termini di PIL ($ 5 miliardi). Ciò significava meno del 081% del PIL mondiale. Tenendo conto della parità di potere d'acquisto, il Giappone si è classificato al 5,78 ° posto nel mondo, tra India (4 ° posto) e Germania (3).

La crescita economica del Giappone è stata moderata negli ultimi 28 anni. Tra il 1991 e il 2019, la crescita del PIL nella parità di potere d'acquisto è aumentata del 2,73% all'anno. Il mondo è cresciuto a un ritmo leggermente più veloce. Ciò ha comportato un calo della quota dell'economia giapponese sul PIL mondiale, che è scesa dall'8,4% al 4,1%.

Il motivo era, tra gli altri "Decennio perduto", risultato del basso tasso di crescita del PIL, che ha causato, tra l'altro, lo scoppio della bolla immobiliare a cavallo degli anni '80 e '90. Allo stesso tempo, il mantenimento di una politica monetaria accomodante e dei legami interaziendali (Keiretsu) ha portato a mantenere in vita molte "compagnie zombie". Ciò, a sua volta, è vantaggioso per i lavoratori da un lato (mantenendo bassa la disoccupazione), ma provoca un'allocazione errata delle risorse nell'economia (che inibisce la crescita).

Di seguito è riportata una raccolta della Banca mondiale.

Fonte: studio proprio

La tabella seguente mostra che gli anni 1991-2019 non appartenevano al "periodo d'oro" del Sol Levante. Il Giappone non è riuscito a mettersi al passo con gli Stati Uniti, è addirittura regredito. Allo stesso tempo, il Giappone ha raggiunto lo sviluppo di un'altra economia nella regione. Il fatto che si possa "correre più veloci" è dimostrato dall'esempio della Corea del Sud, che ha raggiunto il superamento del Giappone in termini di PIL (PPA) pro capite. Di seguito una raccolta della Banca mondiale:

Fonte: studio proprio

Nel caso del Giappone, l'economia è basata sui servizi, dove viene prodotto il 68,7% del Prodotto Interno Lordo. A sua volta, l'industria è responsabile di circa il 30,1% del prodotto interno lordo. Il Giappone è il più grande produttore di automobili del mondo. È in questo paese che aziende come Toyota, Nissan, Honda, Suzuki e Mazda hanno le loro sedi. Vale la pena ricordare che la Toyota è la più grande casa automobilistica al mondo. Da segnalare anche l'industria siderurgica, seconda al mondo. L'industria elettronica è molto sviluppata nel paese. È in questo paese che operano aziende come Canon, Casio, Hitachi, Nikon, Nintendo, Sony e Panasonic.

Tasso di disoccupazione

L'economia giapponese è in grado di fornire occupazione alla popolazione in età lavorativa. Tra il 2010 e il 2020 il tasso di disoccupazione è sceso dal 5,5% al ​​2,25%. Durante l'epidemia di COVID-19, è salito leggermente al 3%.

Il basso tasso di disoccupazione si applica sia alle donne che agli uomini. Tuttavia, incl. a causa di fattori culturali, il tasso di partecipazione della popolazione in età lavorativa varia a seconda del sesso. Secondo il Global Gender Gap Index 2020 per le donne quota di partecipazione era del 69,8%. Per gli uomini, questo rapporto era dell'85,8%. Pertanto, puoi vedere una differenza significativa nell'attivazione professionale  donne e uomini. Non sorprende quindi che durante l'introduzione dell'abenomica, a parte gli slogan della liberalizzazione del mercato del lavoro, i postulati dell'attivazione professionale delle donne fossero affamati.

Nonostante il basso tasso di disoccupazione femminile (inferiore al 3%), la struttura occupazionale è diversa da quella maschile. C'è molto più lavoro part-time per le donne (36,7% di tutti i dipendenti di sesso femminile) che per gli uomini (11,5% dei dipendenti di sesso maschile). Le donne sono generalmente impiegate in posizioni di livello medio e inferiore. Solo il 5% dei membri del consiglio di amministrazione delle società quotate era occupato da donne.

Non sorprende quindi che il Global Gender Gap Index abbia classificato il Giappone nella categoria Partecipazione economica e opportunità solo al 115 ° posto. Per fare un confronto, la Polonia si è classificata al 57 ° posto in questa classifica e gli Stati Uniti al 26 °. D'altra parte, il Giappone è andato meglio della Corea del Sud (127).

Debito verso il PIL

Il Giappone è il paese con il più alto livello di debito sovrano nei confronti dei prodotti interni lordi. Nel 2020, questo rapporto ha superato il 260% (a seguito di pacchetti di stimolo). Tuttavia, i bassi tassi di interesse, la stabilità macroeconomica e una piccola percentuale del debito detenuto da investitori stranieri hanno fatto sì che non ci siano ancora problemi con il servizio del debito.  

A causa della situazione macroeconomica stabile, dell'avanzo delle partite correnti e dell'assenza di problemi con il rollover del debito, il Giappone gode di buoni rating. L'agenzia S&P ha fissato il rating del debito pubblico ad A +, mentre Fitch A.

Il Giappone ha un significativo surplus delle partite correnti, il che dimostra che il Paese del Sol Levante è un esportatore di capitali. Di conseguenza, il Giappone è meno sensibile agli "shock esterni" che causano deflussi di capitali. 

Fonte: Banca mondiale

Settore bancario

Il settore bancario giapponese è dominato dai "big five" che includono Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group, Mizuho Financial Group, Japan Post Bank e Norinchukin Bank. Secondo i dati raccolti dalla Federal Reserve Bank di St. Louis "big five" controlla oltre il 64% degli asset. 

Fonte: https://fred.stlouisfed.org/

Commercio mondiale

L'economia giapponese è molto meno orientata all'esportazione rispetto all'economia mondiale. L'impatto delle esportazioni è molto inferiore a quello della Corea del Sud (40%) o del Vietnam (106%). Di seguito è riportato un confronto dei paesi selezionati:

Fonte: Banca mondiale

Una buona definizione di una posizione sulla mappa commerciale è l'indice di apertura commerciale, che determina la relazione tra il fatturato commerciale (esportazione e importazione) e il PIL di un determinato paese. Più alto è l'indice, più importante è il commercio internazionale nell'economia del paese. Nel caso del Giappone, è chiaro che si tratta di un'economia molto meno dipendente dal commercio rispetto alle economie vietnamita o coreana.

Fonte: Banca mondiale

Il Giappone è uno dei maggiori esportatori al mondo. Secondo i dati raccolti dalla Banca Mondiale, il Giappone si è classificato al 4 ° posto. Il valore delle esportazioni è stato stimato a $ 905 miliardi. Questo è più delle esportazioni dal Regno Unito, dalla Francia o dalla Russia. Tuttavia, questa non è una tipica economia orientata all'esportazione. Negli ultimi 25 anni, il Giappone ha generalmente registrato un surplus commerciale di beni e servizi.

Fonte: Banca mondiale - Bilancia commerciale

Il commercio giapponese continua ad essere concentrato in Asia e nel mercato statunitense. I maggiori partner commerciali sono gli Stati Uniti e la Cina. Questo vale sia per l'esportazione che per l'importazione. 

Le esportazioni sono dominate da parti di automobili e automobili (21,1%). Seguono le apparecchiature industriali (19,4%) e i dispositivi elettronici (14,6%). 

Dove va l'export messicano: i principali partner

Grandi acquirenti Merci messicane ci sono due delle maggiori economie mondiali. La maggior parte delle esportazioni va negli Stati Uniti ($ 140,4 miliardi). La prossima direzione principale del commercio è la Cina (134,6 miliardi di dollari). I principali mercati asiatici sono altre principali destinazioni di esportazione.

Fonte: UN Comtrade

Da dove importa il Giappone - partner principali

Più di un quinto delle importazioni proviene dalla Cina. Un altro importante partner sono gli Stati Uniti.  Oltre ai paesi della regione dell'Asia orientale, gli esportatori di idrocarburi (Arabia Saudita ed Emirati Arabi Uniti) sono partner importanti.

Fonte: UN Comtrade

A causa delle sue scarse risorse di materie prime, il Giappone importa molti idrocarburi. Non sorprende quindi che gli idrocarburi rappresentino fino al 21,6% delle importazioni. Altri importanti prodotti di importazione sono stati le apparecchiature industriali (9,8%) e le apparecchiature elettromeccaniche (13,7%). Vale anche la pena notare che i minerali metallici rappresentano oltre il 3% delle importazioni totali.

Demografia: una struttura demografica sana

Secondo i dati delle Nazioni Unite, il Giappone nel 2020 aveva una popolazione di circa 126,5 milioni. Ciò significa che è uno dei paesi più popolosi della terra.

Secondo le Nazioni Unite, la popolazione del Giappone scenderà a 30 milioni nei prossimi 105,8 anni. Di seguito è riportato un confronto con gli Stati Uniti e la Corea del Sud. A causa del calo demografico, il Giappone non sarà in grado di beneficiare dell'elevata percentuale della sua popolazione in età lavorativa rispetto alla popolazione totale. L'invecchiamento della popolazione avrà un impatto negativo sulla crescita economica.

Fonte: Prospettive sulla popolazione mondiale delle Nazioni Unite 2019

Il Giappone è un paese con un alto tasso di urbanizzazione. Secondo i dati raccolti dalla CIA, oltre il 91,7% della popolazione vive nelle città. Il più grande centro economico del Giappone è la capitale del paese, Tokyo. Secondo il Japan Statistics Office, la popolazione della città supera i 9 milioni.

La struttura demografica del Giappone preannuncia un continuo invecchiamento della popolazione. Il basso tasso di fertilità (1,43) suggerisce che la piramide demografica dovrebbe deteriorarsi nei prossimi 30 anni. A causa delle difficoltà di immigrazione, i bassi tassi di fertilità non saranno "coperti" dal "permesso" di un gran numero di immigrati in Giappone (il che migliorerebbe la struttura demografica).

Ciò significa che è prevedibile un aumento significativo del carico demografico. Vecchio rapporto di dipendenza è del 48,0%. È un indicatore che divide il numero di persone di età superiore a 64 anni per il numero di persone in età lavorativa (15-64 anni). 50 anni fa, il tasso era del 10%.

Somma

Il Giappone è una delle più grandi economie del mondo. Ha industrie automobilistiche, siderurgiche, elettroniche e di macchinari di precisione ben sviluppate. Il paese è strettamente correlato alle sue economie in termini di scambi  altri paesi asiatici. Il motivo è la vicinanza geografica e la crescita dinamica di quest'area. I principali partner commerciali sono ancora gli Stati Uniti e la Cina. 

Il Paese del Sol Levante è un paese con una situazione macroeconomica stabile. Il Giappone, tuttavia, è un paese in via di sviluppo con problemi di corruzione minori (secondo Indice di percezione della corruzione) e un alto tasso di disuguaglianza di genere. 

Il paese è al 19 ° posto in termini di indice HDI. A seguito dello scoppio della bolla immobiliare negli anni '90, la convergenza con l'economia statunitense (PKP PPP pro capite) si è fermata. Nonostante la lenta crescita economica e l'elevato debito, lo yen è classificato come un rifugio sicuro. Il declino della popolazione e l'invecchiamento della popolazione rappresenteranno un problema per la crescita economica. Tuttavia, va tenuto presente che la rapida introduzione della robotizzazione può aiutare ad aumentare la produttività, il che "coprirà" i problemi demografici. Già nel 2017, il Giappone era in prima linea nei paesi "robotici" con 308 robot ogni 10 dipendenti. Per fare un confronto, gli Stati Uniti avevano un indice di 000 e la Svizzera 200. Nonostante i vostri problemi, vale la pena avere il mercato giapponese sul "radar degli investimenti".