I prezzi del petrolio continuano a salire mentre i prezzi del rame restano fermi

Mentre i settori dei metalli e dell'agricoltura stanno perdendo terreno, il mercato del petrolio greggio continua a prosperare grazie a una combinazione di domanda in aumento e la politica di offerta bassa dell'OPEC+. A metà giugno, i sottoindici Bloomberg Commodity hanno registrato perdite in tutti i settori tranne quello energetico. Le materie prime agricole sono leggermente diminuite e diverse regioni hanno rivisto al rialzo le previsioni di produzione a causa delle migliori condizioni meteorologiche. I peggiori risultati in termini di risultati suddivisi per settori e singoli beni sono i metalli industriali e il rame, che hanno registrato i risultati più bassi in sei settimane e un calo del 7% questo mese.

Dopo che i prezzi sono aumentati bruscamente da aprile, i prezzi dei metalli industriali sono diminuiti in risposta ai maggiori sforzi delle autorità cinesi per contenere i prezzi delle materie prime. La Commissione statale per la supervisione e la gestione delle risorse ha incaricato le società statali cinesi di controllare il rischio e limitare l'esposizione ai mercati esteri delle materie prime. Inoltre, il National Food and Strategic Reserve Board ha annunciato che rilascerà presto alcune delle riserve di metalli dello stato, tra cui rame, alluminio i zincoche sarà venduto in lotti ai produttori.

Circa l'autore

Ole Hansen, capo dipartimento strategia di mercato delle materie prime, Saxo Bank. Dsi è unito a un gruppo Saxo Bank nel 2008. Si concentra sulla fornitura di strategie e analisi dei mercati globali delle materie prime identificati da fondamenta, sentimento del mercato e sviluppo tecnico. Hansen è l'autore dell'aggiornamento settimanale della situazione sul mercato dei beni e fornisce anche ai clienti opinioni sul commercio di beni con il marchio #SaxoStrats. Collabora regolarmente con la televisione e la stampa, tra cui CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

In risposta a questi sviluppi, la situazione fondamentale del mercato del rame si è indebolita. Le differenze dei prezzi spot rispetto ai prezzi dei contratti LME trimestrali causati il contango più alto in un annoche è un segno di un aumento dell'offerta. Nel frattempo, gli importatori cinesi attualmente pagano il premio LME più basso da oltre cinque anni. Inoltre, il recente calo dello slancio al rialzo ha costretto gli speculatori a limitare gli acquisti di rame fino al valore più basso in un anno. Nei prossimi anni si prevede un aumento dei prezzi grazie all'aumento della domanda derivante dalla transizione verde, ma nel breve termine il prezzo ha perso il suo fondamento fondamentale, come detto, e fino a quando la tendenza non inizierà a invertire, i mercati del rame e dei metalli industriali potrebbero essere spinto sulla difensiva.

Sul mercato petrolifero, gli speculatori restano un folto gruppo di acquirenti, fiduciosi che i rischi al ribasso siano limitati grazie all'OPEC + mantenere le forniture a un livello basso in tempi di aumento della domandache, secondo l'Aie, potrebbe tornare ai livelli pre-pandemia entro la fine del prossimo anno. Inoltre, l'associazione industriale API ha recentemente riferito che le scorte di greggio sono crollate di 8,5 milioni di barili la scorsa settimana. Questo sarebbe il quarto calo consecutivo, il più grande da gennaio. Le previsioni per il prossimo aumento settimanale delle scorte di prodotti sono state leggermente riviste mentre le raffinerie si preparano per l'estate e l'aumento della domanda.

Per il presente prezzo del petrolio sono anche influenzati dalle previsioni dei principali trader mondiali di materie prime che durante la conferenza Summit globale sulle materie prime di FT I prezzi del petrolio potrebbero tornare a $ 100 nei prossimi anni, hanno affermato, poiché gli investimenti in nuove forniture rallentano e le principali compagnie petrolifere stanno reindirizzando gli investimenti nelle energie rinnovabili piuttosto che continuare la produzione di petrolio e gas. Ciò evidenzia un potenziale dilemma in cui i politici e gli investitori vogliono passare alle energie rinnovabili a un ritmo molto più veloce di quanto possano essere fatti i cambiamenti reali. Pertanto, esiste il rischio di una carenza di offerta prima che la domanda inizi finalmente a rallentare nella seconda metà di questo decennio.

I prezzi del greggio Brent tendono a raggiungere i 75,6 dollari nel 2019, interrompendo il trend ribassista (linea rossa) dal picco del 2008. Dopo la riunione del FOMC, il mercato attende le previsioni di inflazione della Fed che potrebbero indurre gli investitori a proteggersi dall'inflazione attraverso un'esposizione a lungo termine su il mercato delle merci e delle materie prime.