Argento e rame continuano a guadagnare allo stesso tempo

Quando l'argento ignora l'oro e il dollaro, di solito è in gran parte guidato dal rame. Questo è stato il caso degli ultimi mesi, quando i prezzi di entrambi i metalli sono stati fortemente rivisti. È successo a causa della paura di recessionepoiché le banche centrali intensificano gli sforzi per contenere l'aumento dell'inflazione, i timori per la crescita economica in Cina, il rafforzamento del dollaro e un livello generale di avversione al rischio. Tuttavia, i cambiamenti nel sentiment sono stati guidati da segnali di ripresa in Cina, dalla domanda di asset fossili e dal mantenimento di significative posizioni corte da parte degli investitori speculativi.

Sembra che il forte calo del prezzo dell'argento del 32% da marzo a luglio al livello più basso degli ultimi due anni abbia attirato nuovi fan di questo metallo in parte industriale e in parte nobile.

Circa l'autore

Ole Hansen, capo dipartimento strategia di mercato delle materie prime, Saxo Bank. Dsi è unito a un gruppo Saxo Bank nel 2008. Si concentra sulla fornitura di strategie e analisi dei mercati globali delle materie prime identificati da fondamenta, sentimento del mercato e sviluppo tecnico. Hansen è l'autore dell'aggiornamento settimanale della situazione sul mercato dei beni e fornisce anche ai clienti opinioni sul commercio di beni con il marchio #SaxoStrats. Collabora regolarmente con la televisione e la stampa, tra cui CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

Dopo una temporanea guarigione prezzi del rame all'inizio di giugno, quando la Cina ha iniziato ad allentare le restrizioni di blocco, il rally ha rapidamente perso slancio e il rame è sceso al di sotto del supporto chiave prima di stabilizzarsi finalmente dopo aver trovato supporto a $ 3,14 / lb, un calo del 61,8% dalla linea di rally dal 2020 al 2022. È stato questo declino prolungato che ha portato il prezzo dell'argento al livello più basso in due anni, e anche al livello più basso in due anni, rispetto al prezzo dell'oro. Tuttavia, nelle ultime settimane, il rapporto oro-argento è sceso da 94 once d'argento a un'oncia d'oro all'attuale livello di 86,8 e, da un punto di vista tecnico, un calo sotto 85,65 potrebbe far spostare questo rapporto verso 83, segnalando un ulteriore rafforzamento dell'argento del 4% rispetto all'oro.

Metalli preziosi

L'apprezzamento più recente contro l'oro lunedì si è protratto dopo che l'argento è riuscito a superare la sua media mobile a 20,33 giorni, un livello attualmente di supporto ($ 20,85 / oz); la prossima resistenza è vicina a $ 22,50/oncia, e una rottura al di sopra di essa potrebbe segnalare una potenziale estensione di nuovo della crescita verso il massimo di giugno intorno a $ XNUMX/oncia. Proprio come il calo è stato alimentato dall'indebolimento dei prezzi dei metalli industriali, il recente rimbalzo è stato sostenuto da un rinnovato aumento del prezzo del rame.

C'è il potenziale per un miglioramento delle prospettive per la domanda in Cina e BHP ha annunciato di aver fatto un'offerta per acquisire OZ Minerals e le sue attività principalmente legate a nichel e rame, l'ultima di una serie di acquisizioni globali per garantire l'approvvigionamento dei metalli necessari per la transizione energetica. Grazie alla sua elevata conduttività elettrica, il rame viene utilizzato in tutti i dispositivi elettronici che utilizziamo, dagli smartphone alle apparecchiature mediche. È già alla base delle reti elettriche esistenti ed è fondamentale per il processo di elettrificazione che sarà necessario nei prossimi anni per ridurre la domanda di energia da combustibili fossili.

Come risultato di settimane di prezzi bassi, i cash manager e altri importanti investitori speculativi hanno accumulato una posizione corta netta su entrambi i metalli. Fino al recente miglioramento della propensione al rischio per questi due metalli, i fondi detenevano una posizione corta in argento lordo di 54,4 mila PLN. contratti (l'area segnata in rosso nei grafici sottostanti), che è stato il risultato più alto degli ultimi tre anni, mentre la posizione corta lorda in rame HG ha raggiunto quota 66 mila. contratti - il più alto in 28 mesi.

Mentre gli investitori speculativi hanno tagliato le posizioni corte sul rame nelle ultime settimane, l'azione sui prezzi deve ancora convincere coloro che si aspettano un'altra vendita nel mezzo della recessione. Affinché ciò cambi, i prezzi del rame devono almeno superare $ 3,69 / lb, un ritracciamento del 38,2% della linea di correzione del 31% da giugno a luglio. Come puoi vedere nel grafico sottostante, solo un ritorno sopra $ 4/lb segnalerebbe la possibilità di un rimbalzo verso il massimo storico di marzo.