Un taglio dei tassi in Svizzera è possibile già la prossima settimana

L'inflazione svizzera a febbraio è stata dell'1,2%. e questa è la lettura più bassa dall’inizio del 2022. Ciò aumenta la possibilità di essere eliminato Banca centrale svizzera (BNS) tagli dei tassi il 21 marzo. Tassi più bassi ridurranno le rate dei mutui immobiliari polacchi in franchi svizzeri. Ma la Svizzera è anche un mercato azionario interessante con una capitalizzazione del 170%. PIL.

Il franco svizzero si sta svalutando: perché?

La Svizzera è una delle economie europee più importanti. Per noi però è di particolare importanza: molti polacchi controllano ogni mese il tasso di cambio e gli interessi svizzeri perché pagano ancora i mutui ipotecari contratti in franchi svizzeri. Un tempo le banche polacche ne concedevano fino a 800. di tali finanziamenti attualmente attivi sono circa 250. di loro. Tuttavia, questo portafoglio si sta riducendo rapidamente. 5 anni fa questi prestiti rappresentavano circa il 40%. il valore del portafoglio mutui ipotecari in PLN, ora è solo del 5% circa.

Il recente rafforzamento dello zloty ha fatto scendere il tasso di cambio del franco a 4,45 PLN, il livello più basso degli ultimi 12 mesi. Dall'inizio il franco si è indebolito nei confronti dello zloty di circa il 5%. (circa 25 centesimi). Allo stesso modo, anche il franco si è indebolito rispetto al dollaro di circa il 5%. Questa è una situazione piuttosto insolita. In tempi di crescenti tensioni geopolitiche, il franco svizzero è percepito come un rifugio sicuro e la Svizzera ne detiene un enorme 10%. surplus del conto corrente. Ha riserve valutarie al 100%. PKB e una banca centrale tradizionalmente interventista.

Tuttavia, la prospettiva imminente di tagli dei tassi di interesse fa sì che il valore del franco diminuisca. Soprattutto dopo il suo visibile rafforzamento lo scorso anno. Nel mese di febbraio l'inflazione in Svizzera è scesa al livello più basso degli ultimi 2,5 anni, attestandosi all'1,2%. L'obiettivo di inflazione della BNS è un massimo del 2% e il tasso di base è attualmente di 1,75 pp, quindi il mercato stima che la possibilità di un taglio del tasso la prossima settimana sia di circa il 40%. Tuttavia, se la riduzione non avesse luogo a marzo, la sua probabilità aumenterebbe ad ogni riunione successiva. Tale riduzione potrebbe tradursi entro pochi mesi in una riduzione delle rate dei mutui ipotecari polacchi in franchi svizzeri. Ogni riduzione del tasso di interesse di 0,25 pp significa una rata del prestito inferiore di circa 20-30 PLN per ogni 100 PLN presi in prestito. zloty. Ciò rappresenterebbe un ulteriore sollievo per i mutuatari, oltre al già citato indebolimento del franco rispetto allo zloty.

Mercato azionario svizzero interessante

Quando ci concentriamo sui prestiti in franchi svizzeri, a volte non ci rendiamo conto che la Svizzera è anche un mercato azionario molto interessante. Indice SMI (Swiss Market Index – XSMI.DE, EWL) è il settimo più grande al mondo. Mentre l’economia svizzera, con un PIL di 870 miliardi di dollari, è la ventesima più grande del mondo. Il mercato ha una capitalizzazione del 20%. PIL svizzero. Le aziende più importanti sul mercato sono: colosso alimentare Nestle (NESN.ZU), una coppia di medici Novartis (NVS) i Roche (ROG.ZU), banca globale UBS (UBSG.ZU) e leader nel settore dei prodotti di lusso Richemont (CFR.ZU). Il mercato è completato da aziende industriali FIGURA (ABBN.ZU), Sika (SIKA.ZU) e Holcim (HOLN.ZU). Il settore sanitario e i beni di consumo di prima necessità costituiscono più della metà dell’indice e forniscono un rendimento da dividendi superiore alla media. Il resto sono società finanziarie e industriali cicliche. I titoli tecnologici più diffusi rappresentano meno del 2% dell’indice.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.