I mutuatari polacchi dormono sonni tranquilli quando il franco svizzero batte i record

Il franco svizzero è attualmente il più forte contro l’euro da anni. Tuttavia, i polacchi che rimborsano i prestiti in CHF potrebbero sentirsi un po’ sollevati. A causa del rafforzamento dello zloty polacco, da settembre il franco nel nostro Paese è diminuito di quasi 30 groszy. E le rate pagate dai polacchi sono scese quasi del 6%.

Il CHF è il più forte da oltre 40 anni

Negli ultimi giorni il tasso di cambio del franco svizzero è sceso sotto 0,95 euro, il che significa che il franco è il più forte da oltre 40 anni. Il tasso ha rotto il picco del cosiddetto "giovedì nero" (15 gennaio 2015), quando il franco si è rafforzato notevolmente dopo la decisione Banca nazionale svizzera sull'abbandono della difesa del tasso di cambio minimo di 1,20 euro per franco. Si è poi verificato un significativo rafforzamento del franco rispetto allo zloty, che ha fatto aumentare notevolmente le rate dei mutui ipotecari (espressi in franchi) per centinaia di migliaia di mutuatari polacchi.

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Il franco si sta rafforzando grazie alla convinzione degli investitori che la Banca Centrale Europea avvierà una serie di tagli dei tassi di interesse prima della sua controparte svizzera. È vero che i tassi in Svizzera sono dell'1,75%. e sono più del doppio inferiori a quelli della zona euro (4,5%), tuttavia, questo paese è considerato un rifugio sicuro per gli investimenti, soprattutto nel periodo di aumento del rischio di mercato geopolitico che stiamo attualmente affrontando. Il mercato attualmente stima che il primo taglio dei tassi nella zona euro potrebbe avvenire nel primo trimestre del prossimo anno, e nel 2024 i tassi saranno ridotti al 3%. Sembra che l'attuale livello dei tassi sia sufficiente per consentire di ridurre l'inflazione al target del 2%. Nel mese di novembre, l'inflazione nella zona euro era del 2,4%.

Il mercato conta su tagli dei tassi nel 2024.

Analisti bancari UBS si aspettano che il primo taglio dei tassi in Svizzera avverrà a giugno e che i tassi scendano all'1% per tutto l'anno. (tre tagli da 25 bp ciascuno). A novembre l'inflazione in Svizzera era pari all'1,4%. (in calo rispetto all'1,7% di novembre), il che significa che è già al di sotto dell'obiettivo della banca centrale, anch'esso pari al 2%. Su base mensile, a novembre in Svizzera si è registrata una deflazione: i prezzi sono scesi dello 0,2%. Anche l'1,4%. è l’inflazione core in Svizzera, cioè l’inflazione che non tiene conto dei prezzi più volatili dell’energia, dei carburanti e dei generi alimentari. Nonostante questi risultati, la BNS mantiene ancora un atteggiamento aggressivo e i suoi rappresentanti continuano a sottolineare che l’inflazione non è stata ancora completamente sconfitta e, se necessario, la politica monetaria potrebbe ancora essere inasprita. Non c’è dubbio, però, che il franco forte rappresenta un peso per l’economia svizzera, poiché i prodotti provenienti da questo Paese hanno prezzi record sui mercati mondiali.

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Tali fattori determinano il tasso di cambio del franco rispetto all’euro; per i mutuatari polacchi, molti dei quali pagano ancora le rate espresse in questa valuta, il tasso di cambio dello zloty rispetto al franco è importante. Merito del rafforzamento dello zloty, che da ottobre si è apprezzato del 6,5% rispetto all'euro. l'attuale apprezzamento del franco non si traduce in quotazioni record della moneta svizzera in Polonia. Attualmente un franco costa 4,58 PLN, a settembre addirittura 4,86 ​​PLN. Ciò significa che le rate dei prestiti in franchi svizzeri pagate dai polacchi sono diminuite del 3% negli ultimi 6 mesi. Negli ultimi giorni, i mutuatari polacchi si sono concentrati più sulle ultime sentenze dei tribunali riguardanti questi prestiti che sul monitoraggio del tasso di cambio del franco.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.