I problemi di approvvigionamento nel mercato del cacao stanno spingendo il prezzo a livelli record

La sessione di martedì ha portato piccoli cambiamenti alla coppia valutaria principale, che ieri è scesa leggermente, ma oscilla ancora tra 1,0850 e 1,08. Gli indici di Wall Street hanno chiuso la giornata in moderate perdite. Dow Jones, SP500 e il Nasdaq Composite sono scesi rispettivamente dello 0,1% e dello 0,3%. e 0,4%.

In Europa la sessione è apparsa migliore, il DAX ha guadagnato lo 0,7%. e CAC40 sono aumentati raggiungendo un risultato pari allo 0,4%. Lo zloty ha perso contro l'euro e il dollaro americano, ma questo cambiamento è simbolico. Oggi non ci sono dati macro significativi dagli Stati Uniti. Tuttavia, il mercato del cacao è interessante. Ieri i contratti sulla borsa NYMEX hanno raggiunto per la prima volta nella storia il valore di 10. DOLLARO STATUNITENSE. L’impressionante rally dei prezzi accende i sensi degli investitori.

Le condizioni meteorologiche sono la ragione dell'aumento dei prezzi del cacao

Quando nella maggior parte dei mercati non succede molto nel periodo prenatalizio, mercato del cacao è rovente. Ieri, per la prima volta nella storia, il prezzo di questa materia prima ha raggiunto quota 10. USD per tonnellata. Ciò significa che quest'anno i prezzi sono già aumentati di oltre il 130%. Naturalmente, una reazione dei prezzi così forte non è arrivata dal nulla. Di norma, questo accade quando si verificano interruzioni significative nel rapporto tra domanda e offerta. Questa volta l’impressionante aumento è il risultato delle difficili condizioni meteorologiche e delle malattie che si verificano nell’Africa occidentale, di cui è responsabile circa il 70%. forniture globali di questa materia prima. Piogge intense e poi un forte caldo hanno colpito la Costa d'Avorio e il Ghana.

Secondo un rapporto di novembre dell’Organizzazione internazionale del cacao, le forti piogge e la diffusione della malattia del baccello nero (causata da un agente patogeno che può distruggere interi raccolti) in questi due paesi alla fine dello scorso anno hanno colpito l’agricoltura. Anche le cattive condizioni stradali hanno reso difficile la consegna dei cereali disponibili al porto. Dato che questi due paesi svolgono un ruolo chiave nella produzione globale, eventuali interruzioni nell’agricoltura influiscono in modo significativo sul mercato del cacao, soprattutto sul prezzo.

Correzione in arrivo

Secondo il rapporto ICCO di febbraio, il numero di arrivi nei porti della Costa d'Avorio e del Ghana è diminuito rispettivamente del 28% e del 35%. e il XNUMX%. dall’inizio della stagione rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

Le stime indicano che l'offerta di cacao diminuirà dell'8%. nella stagione 2023-2024 rispetto ai dodici mesi precedenti. Si prevede che anche la raccolta intermedia, che inizierà ad aprile, avrà successo inferiore rispetto allo scorso anno. Gli alberi colpiti dal virus devono essere abbattuti, mentre gli alberi appena piantati impiegano dai tre ai cinque anni per sviluppare nuovi semi, quindi l’offerta nei prossimi anni sarà probabilmente inferiore alla media degli ultimi 15-20 anni.

Naturalmente, il rally dei prezzi nella forma che stiamo vedendo attualmente è insostenibile a lungo termine e probabilmente vedremo presto una correzione al ribasso. Tuttavia, la situazione fondamentale indica che l’aumento dei prezzi persisterà per qualche tempo.

Il mercato dei futures ha sperimentato un fenomeno di "backwardation", cioè uno in cui il prezzo spot è superiore al livello del derivato, il che indica una carenza di offerta.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers