Come investire in Uranio? Azioni minerarie, ETF [Guida]

Film Oppenheimer è diventato uno dei film di successo. La produzione sopra menzionata è ambientata nella Seconda Guerra Mondiale e racconta la storia della creazione del Progetto Manhattan. Gli Stati Uniti sono stati il ​​primo paese al mondo a iniziare a produrre armi nucleari. Il lancio delle bombe su Hiroshima e Nagasaki contribuì alla fine della Guerra del Pacifico. Tuttavia, lo sviluppo della ricerca sull’energia nucleare non si è limitato alla sua applicazione militare. La seconda metà del XX secolo ha visto uno sviluppo dinamico dell’energia nucleare. Attualmente il 10% dell’elettricità viene prodotta nelle centrali nucleari. In Europa, un paese che ha sviluppato molto l’energia nucleare è la Francia. Questo paese soddisfa la maggior parte del suo fabbisogno energetico attraverso le centrali nucleari. I disastri di Chernobyl e Fukushima hanno raffreddato notevolmente l’entusiasmo per lo sviluppo di progetti nucleari. Tuttavia, la situazione sta lentamente cambiando. Atom è una delle soluzioni che ti permette di ridurre emissioni di CO2. Attualmente sono in fase di test le centrali SMR, che saranno piccoli fornitori di elettricità nucleare. Il ritorno di moda per lo sviluppo dell'energia nucleare. Puoi guadagnare con questo? Teoricamente, l’aumento della domanda di energia nucleare dovrebbe comportare un aumento della domanda di uranio. Ciò accadrà? In questo articolo risponderemo brevemente alla domanda come investire nell'uranio. Contrariamente alle apparenze, le possibilità sono molte.

Cos'è l'uranio?

L'uranio è un metallo pesante comune sul nostro pianeta. Si presenta sia sotto forma di minerali che in molti altri luoghi. Tracce di uranio si possono trovare negli animali, nelle piante e nelle persone. Questo elemento nella sua forma pura ha un colore bianco-argenteo con alta densità e durezza. È un metallo duttile e malleabile e conduce l'elettricità molto meglio dell'acciaio rame (molte volte più efficiente). È anche un elemento molto energetico. Basta menzionarlo 1 grammo di uranio corrisponde al valore energetico di 1,5 tonnellate di carbone. Non sorprende che non ci voglia molto uranio per alimentare le centrali nucleari.

Abbiamo menzionato che l'uranio viene estratto dai minerali di uranio. Viene estratto utilizzando metodi come:

• Pozzo aperto,
• mare profondo,
• buco.

Kazachstan è un vero magnate nella fornitura di uranio al mercato mondiale. Secondo i dati Associazione mondiale del nucleare, questo paese rappresentava il 2021% della produzione globale nel 45. È al secondo posto Namibia con una quota di mercato di quasi il 12%. Chiudono i primi cinque Canada (9,1%), Australia (8,7%) e Uzbekistan (7,2%). Insieme, questi 5 paesi rappresentano l’82% della produzione globale. Come potete vedere, il Kazakistan è fondamentale per il mercato dell’uranio. In caso di instabilità politica in questo paese, potrebbe verificarsi un forte calo dell'offerta di uranio sui mercati mondiali.

L’uranio puro non è adatto per l’uso nelle centrali nucleari. È necessario per questo isotopo U235. È lui che viene utilizzato nelle centrali nucleari o nella propulsione di sottomarini o portaerei con tale propulsione. È dall'uranio che viene prodotta l'energia nucleare pulita.

Naturalmente l’uranio ha anche altri usi. Tra questi c’è la determinazione dell’età delle rocce (grazie all’isotopo U238). L'invecchiamento delle rocce è possibile, dato che il periodo di decadimento di questo isotopo è di circa 4,5 miliardi di anni. Quindi è adatto per determinare il passare del tempo. Inoltre, l’uranio viene utilizzato anche militarmente per la produzione di armi nucleari e per la creazione dei cosiddetti proiettili all’uranio impoverito. Viene utilizzato anche nelle analisi chimiche e nella fotografia.

L'uranio è un elemento molto importante, ma deve essere maneggiato con estrema cura. Abbiamo imparato quanto possa essere distruttiva una centrale nucleare a Chernobyl e Fukushima. Dopo l'esplosione in Giappone si è verificato un calo dei prezzi dell'uranio, che ha contribuito alla non redditività dell'estrazione mineraria, poiché i costi erano superiori al prezzo della materia prima. Ciò ha aumentato il rischio di squilibrio sul mercato di questo elemento negli anni successivi.

L’uranio ha un futuro?

Si stima che entro il 2050 la domanda di energia elettrica raddoppierà. Le auto elettriche, i pannelli fotovoltaici e i parchi eolici stanno diventando sempre più popolari. L’uranio continuerà ad essere necessario per l’energia nucleare e le armi nucleari. Non devi preoccuparti della mancanza di domanda nei prossimi anni. Tuttavia, la fornitura non lo è "soffocare" prezzi? Lo scopriremo nei prossimi anni.

L'uranio non sembra essere un bene molto popolare, ma diversi anni fa su questo mercato si verificò una grande bolla speculativa. È stato causato da una serie di fattori una tantum accumulati in un periodo di tempo molto breve. Tra il 2005 e il 2007, la Cigar Lake Mine nel Sasketchewan è stata allagata e la Ranger Mine è stata distrutta da un ciclone. Di conseguenza, si è verificata una diminuzione dell'offerta. Allo stesso tempo, il mercato ha ricevuto la notizia che Cina e India intendono investire in modo significativo nello sviluppo delle centrali nucleari. Gli investitori hanno iniziato ad aspettarsi una forte domanda di uranio mentre l'offerta è diminuita. Corso sull'uranio esploso.

Negli anni successivi, però, la situazione si normalizzò. Si è scoperto che la capacità produttiva nel mondo è ampia e la domanda prevista era molto più debole del previsto. Di conseguenza, si è verificata una forte pressione al ribasso sui prezzi.

Il calo dei prezzi ha ulteriormente aggravato la crisi del 2007-2008. Tuttavia, subito dopo, il prezzo dell'uranio ha cominciato a salire a causa delle voci di grossi acquisti da parte della Cina. L’aumento dei prezzi è stato fermato dal disastro di Fukushima nel 2011. Ciò ha innescato un’ondata di chiusure di centrali nucleari in molti paesi. Uno dei più famosi sono Niemcy. Un tempo potenza sul mercato delle centrali nucleari, dall’aprile 2023 non esiste più un’unità operativa di questo tipo.

Attualmente, l’energia nucleare sta tornando in auge. La Cina è in prima linea, con una forte attenzione a questo tipo di energia nel suo mix. Secondo le previsioni, entro il 2050 la quota dell’energia nucleare nel mix energetico globale sarà pari a circa il 9%. Pertanto, si prevede un aumento della domanda di uranio. Come guadagnarci?

Come investire nell'uranio?

Se ti stai chiedendo come investire nell’uranio, sorprendentemente ci sono molte possibilità. I più popolari includono:

• azioni di società minerarie di uranio,
• ETF sull’uranio,
• derivati ​​dell'uranio.

Ciascuno dei metodi ha i suoi vantaggi e svantaggi. Nella parte successiva dell'articolo presenteremo sia i punti di forza che di debolezza dei singoli investimenti.

Azioni di società minerarie di uranio

Puoi investire nell'uranio attraverso aziende che estraggono questo elemento. Vale la pena aggiungere che molte aziende trattano il mercato dell'uranio come un'attività secondaria. Per questo motivo molte aziende vendono altre materie prime oltre all’uranio.

Kazatomprom

È una società kazaka le cui azioni possono essere acquistate ad es. alla Borsa di Francoforte. Come puoi facilmente intuire, si tratta di un'azienda che opera in Kazakistan. La principale area di attività è il sud di questo paese. Ciò è dovuto al fatto che è lì che si trovano le miniere più grandi, che rappresentano oltre il 70% della produzione del Kazakistan.

Riserve di uranio. Fonte: Kazatomprom

Kazatomprom è impegnata nell'esplorazione, estrazione, lavorazione e vendita dell'uranio. I destinatari dei prodotti sono i paesi che hanno sviluppato l'energia nucleare. Oltre all'uranio, l'azienda estrae e vende anche altre materie prime. Questi includono berillio, titanio e niobio. L'azienda svolge anche attività collaterali. Questi includono servizi di trasporto, monitoraggio delle radiazioni e offerte di consulenza ingegneristica.

Società Cameco

È una società canadese che estrae, trasforma e vende uranio. Cameco Co. ha beni tra cui in Canada, Stati Uniti e Kazakistan. Uno dei progetti più importanti è Cigar Lake. È una miniera con un altissimo contenuto di materia prima. Secondo i dati predisposti dalla società, la miniera ha un indice U3O8 del 17,2%. Ciò significa un deposito di ottima qualità. Per fare un confronto, un'altra miniera di Kay Lake aveva l'indice menzionato al livello del 6,7%. Durante la sua presentazione agli investitori, la società ha menzionato lo squilibrio strutturale tra la domanda di uranio (in costante crescita) e l'offerta di uranio (diminuzione della produzione). Di conseguenza, secondo la società, è prevedibile un aumento dei prezzi dell'uranio. Per ora, l’azienda genera circa 1,8 miliardi di dollari canadesi (CAD). L'utile netto nell'ultimo anno è stato di circa 89 milioni di dollari canadesi. Come puoi vedere nel grafico qui sotto, il valore dell’azienda è cresciuto notevolmente negli ultimi anni.

Grafico delle azioni Cameco Corp., intervallo MN. Fonte: TradingView

Spott Inc.

Non è una società mineraria di uranio, ma una società di gestione patrimoniale. Come puoi vedere nella tabella seguente, Sprott Inc. ha oltre 25 miliardi di dollari di asset in gestione. L'azienda si concentra sugli ETP, ovvero prodotti che possono essere negoziati in borsa (ad esempio ETF, ETC, ETN). Alla fine di giugno 2023, il numero totale di asset accumulati in questi prodotti ammontava a 19,1 miliardi di dollari. Vale la pena notare che la società offre anche fondi propri investire in oro e materie prime energetiche. La società è la beneficiaria dell'afflusso di fondi sul mercato dell'uranio e dei metalli preziosi. Quindi questo potrebbe essere un modo interessante per investire indirettamente in questo settore.

Fonte: Sprott

Investire in aziende può essere una buona idea, purché l'investitore possa individuare le migliori aziende operanti in questo settore. Il problema, tuttavia, è se l’investitore abbia davvero la competenza sufficiente per stimare i futuri cambiamenti dei prezzi dell’uranio. Le società minerarie hanno costi fissi elevati. Ciò significa che il calo dei prezzi dell'uranio significa che i costi non saranno adeguati rapidamente alla contrazione dei ricavi. Di conseguenza, tali società potrebbero trovarsi in periodi di perdite operative temporanee. D'altro canto, un aumento del prezzo dell'uranio può portare a profitti davvero elevati.

Come investire nell'uranio utilizzando un ETF

Se l'investitore non vuole selezionare personalmente le aziende dell'industria mineraria dell'uranio, può avvalersene ETF per questo mercato. Acquistando un ETF, un investitore acquista "cestino" aziende, hai esposizione a un determinato settore riducendo al minimo il rischio di scegliere il titolo sbagliato. Lo svantaggio di questa soluzione è: "annacquare i vincitori". Il portafoglio comprende sia le aziende con le migliori che le peggiori performance del settore. Tuttavia, questo è il prezzo per una maggiore diversificazione.

Global X uranio

Uno degli ETF più interessanti è Global X Uranium. Contiene una rappresentazione delle quotazioni delle 46 maggiori aziende che si occupano dell'estrazione e della distribuzione dell'elemento sui mercati internazionali. L’ETF ha commissioni relativamente elevate. La commissione totale del fondo (TER) è attualmente pari allo 0,69% annuo. Nonostante le commissioni elevate, il fondo ha raccolto 1,8 miliardi di dollari. Vale la pena notare che questo non è un prodotto per gli investitori a lungo termine. Il citato ETF è stato creato nel 2010. D'ora in poi, il tasso di rendimento medio annuo di questo fondo sarà del -9,2%. Negli ultimi 10 anni il CAGR% è stato del -1,6%. Ci sono stati bei momenti negli ultimi 3 anni. Durante questo periodo, il profitto medio annuo è stato superiore al 29%. I componenti più grandi dell’indice includono:

• Cameco Corp. – 24,1%
• Sprott fisico – 10,2%
• Energia di prossima generazione – 6,3%
• Kazatomprom – 5,8%
• Uranio Energy Corp - 4,6%

Come puoi vedere sopra, l’ETF è molto concentrato. I primi 5 componenti dell'indice rappresentano insieme il 51% del fondo. Per l’indice è determinante il comportamento delle azioni Cameco e del prodotto con esposizione al mercato dell’uranio, ovvero Sprott Physical.

Grafico dell'ETF Global X Uranium, intervallo temporale D1. Fonte: xStation, XTB.

HANetf Sprott Minatori di uranio OICVM

È un ETF molto più piccolo ma è disponibile anche per gli investitori europei. Il patrimonio gestito di questo ETF è piccolo e ammonta a soli 62 milioni di euro. Il fondo è relativamente costoso con un costo di gestione annuo dello 0,85% (TER). Il punto di riferimento per l’ETF è North Shore Sprott Uranium Miners. Ci sono 42 società nell'ETF. I componenti più grandi di un ETF sono:

• Cameco Corp. – 16,9%
• Kazatomprom – 13,5%
• Sprott fisico – 12,7%
• Energia di prossima generazione – 5,0%
• Energia del Paladino - 4,9%

Come il precedente ETF, anche questo è piuttosto concentrato. I 5 componenti principali del fondo rappresentano il 53% del patrimonio. Nel caso di questo ETF, la cosa più importante è il comportamento dei prezzi di Cameco, Kazatomprom e Sprott Physical.

VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF

Il fondo investe in società minerarie di uranio e in aziende che sviluppano tecnologie nucleari. L'acquisto di un simile ETF significa scommettere sull'ulteriore sviluppo dell'energia nucleare. L'ETF non è molto grande, il suo patrimonio gestito ammonta a poco più di 12 milioni di dollari. I costi annuali del fondo (TER) ammontano allo 0,55%. L'ETF è composto da 25 società, i componenti più importanti sono:

• Cameco Corp. – 16,4%
• Tecnologie BWX - 10,0%
• Uranio Energy Corp - 6,6%
• JGC Corp. - 5,1%
• Soluzioni Jacobs - 5,0%

Derivati ​​dell'uranio

L’uranio non è così popolare come l’oro, il petrolio o il rame. Per questo motivo l’interesse verso questo asset è piuttosto di nicchia.

I futures sull’uranio sono disponibili sulla borsa CME. Tuttavia, non sono molto popolari. Secondo le specifiche, un contratto riguarda 250 libbre di uranio. Il contratto futures è regolato in contanti. Pertanto, l'investitore non deve preoccuparsi di dover consegnare o raccogliere una grande quantità di uranio. Considerato lo scarso interesse per il futuro, non sorprende certo che non ci siano opzioni per l'uranio.

Investire in azioni ed ETF esteri può essere un problema per gli investitori che non hanno questa opzione con il proprio broker. Potrebbero essere la soluzione CFD per azioni o ETF. Grazie a ciò, l’investitore può facilmente ottenere un’esposizione a questo settore. Tuttavia, lo svantaggio è che i CFD sono una soluzione costosa. Ciò è dovuto ai costi elevati per il mantenimento della posizione (punti di swap) e allo spread spesso più ampio rispetto alla borsa. Per questo motivo i CFD sono più adatti per operazioni speculative che per costruire posizioni a lungo termine in azioni o ETF.

Broker che offrono ETF, azioni e contratti

Come investire nell'uranio? Ciascuna delle soluzioni sopra menzionate presenta vantaggi e svantaggi. Naturalmente, l’opzione più semplice è acquistare queste azioni, ma per le persone che desiderano diversificare e bilanciare bene il proprio portafoglio, investire in interi ETF sarà una scelta migliore. Un numero crescente di broker forex dispone di una gamma piuttosto ampia di azioni, ETF e CFD su azioni. Ad esempio su XTB oggi troviamo oltre 300 ETF, a Saxo Bank quasi 3000.

I CFD sull'uranio sono praticamente sconosciuti tra le offerte dei broker più diffusi e i contratti futures sono una soluzione solo per i più coraggiosi a causa dell'elevato valore della transazione e della liquidità molto bassa.

Ad esempio su XTB Oggi possiamo trovare oltre 3500 strumenti azionari e 400 ETF, a Saxo Bank oltre 19 aziende e 000 fondi ETF.

Broker
Fine	Polska	Dania	Cipro *
Numero di scambi in offerta	16 scambi	37 scambi	24 scambi
Numero di azioni nell'offerta	3500 circa - azioni circa 2000 - CFD su azioni	19 - azioni 8 - CFD su azioni	circa 3 - CFD su azioni
L'importo dell'ETF offerto	400 circa - ETF 170 circa - CFD su ETF	3000 - ETF 675 - CFD su ETF	100 circa - CFD su ETF
commissione	0% di commissione fino a 100 euro di fatturato/mese	secondo il listino prezzi	Lo spread dipende dallo strumento
Deposito minimo	0 zł (minimo consigliato PLN 2000 o USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Piattaforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Vai	Piattaforma Plus500
	RASSEGNA	RASSEGNA	RASSEGNA
	APRI UN ACCOUNT	APRI UN ACCOUNT	APRI UN ACCOUNT

* Offerta PLUS500 CY

I CFD sono strumenti complessi e presentano un alto rischio di perdere rapidamente denaro a causa della leva finanziaria. Da 72% a 89% dei conti degli investitori al dettaglio registrano perdite monetarie a seguito del trading di CFD. Pensa a capire se funzionano i CFD e se puoi permetterti l'elevato rischio di perdere i tuoi soldi.

Cosa influenza il prezzo dell’uranio?

Come si può facilmente intuire, il prezzo dell'uranio è influenzato dal rapporto tra domanda e offerta. Diamo uno sguardo più da vicino a questi problemi.

L'approvvigionamento di uranio dipende dalle risorse disponibili e dalla capacità produttiva delle miniere. Le miniere non possono aumentare rapidamente la loro capacità produttiva di mese in mese. Sono necessari investimenti in nuove miniere. Secondo i dati disponibili, nei prossimi anni si verificherà uno squilibrio nel mercato dell’uranio. Ciò è dovuto al fatto che durante il periodo del mercato ribassista dal 2008 al 2022, il prezzo dell’uranio era basso, il che ha scoraggiato gli investimenti. Pertanto, la fornitura di uranio era relativamente costante. Vale la pena ricordare, tuttavia, che un aumento dell'offerta di uranio a lungo termine sarà possibile quando i prezzi di questa materia prima saranno ad un livello tale da incoraggiare gli investimenti.

La domanda aumenterà nei prossimi anni. Ciò deriverà da un gran numero di investimenti nei paesi volti allo sviluppo dell’energia nucleare. Un ottimo esempio è la Cina, che intende costruire oltre 20 nuovi reattori nucleari. Anche la politica climatica dell’UE e della Cina sosterrà gli investimenti nell’energia nucleare. Il lento allontanamento dai combustibili fossili aumenta la domanda di fonti energetiche che forniscano una fornitura costante di energia alla rete. L'atomo è energia pura. L’aumento del numero di centrali nucleari si tradurrà in una maggiore domanda di uranio. Anche se venissero sviluppate nuove tecnologie in grado di ridurre la necessità di uranio, il tempo per implementare tale tecnologia richiederà decenni. Questo è più o meno il percorso dal progetto, attraverso implementazioni pilota, alla diffusione della soluzione sul mercato.

Vantaggi e svantaggi di investire nell'uranio

L’uranio è una risorsa energetica strategicamente importante. Le centrali nucleari non funzionerebbero senza di essa. Investire in questa materia prima presenta vantaggi e svantaggi.

I vantaggi includono sicuramente una bassa correlazione con il mercato azionario. La domanda di uranio è relativamente costante. Questo perché la domanda di energia elettrica è relativamente costante nel corso degli anni. Naturalmente, la domanda di energia cresce di diversi punti percentuali ogni anno, ma la potenza delle centrali nucleari non è così facile da scalare.

Lo svantaggio di investire nell’uranio è che è difficile prevedere come si svilupperanno la domanda e l’offerta di questa materia prima nei prossimi anni. Di conseguenza, si deve presumere che le aziende che operano in questo mercato si comportino in modo razionale e siano in grado di fornire valore agli azionisti a lungo termine.

C’è un rischio politico. Dato che il 45% della fornitura di uranio proviene dal Kazakistan, qualsiasi disturbo nella catena di approvvigionamento da questo paese potrebbe avere un impatto significativo sui prezzi dell’uranio.

Un altro rischio sono gli aspetti climatici. L’energia nucleare è da anni sulla difensiva. Molte organizzazioni ambientaliste nutrono riserve sui metodi di stoccaggio dei rifiuti radioattivi, difficili da smaltire.

Somma

In conclusione, come investire nell'uranio? Ammettiamolo, è un'idea piuttosto esotica. Tuttavia, come diceva il classico: "i soldi non puzzano". Certamente l’uranio è una delle risorse energetiche più importanti e la sua domanda dovrebbe aumentare nei prossimi anni. L’uranio può essere investito in azioni, ETF, futures e CFD. Prima di prendere una decisione di investimento, vale la pena considerare se esistono altre migliori opportunità di investimento.