L'indice PCE di ieri ha portato sollievo ai mercati

I mercati hanno accolto con favore la pubblicazione del deflatore PCE per gli Stati Uniti per gennaio. I risultati sono stati ampiamente in linea con le aspettative. In seguito ai precedenti valori più alti dell'IPC e dell'IPP, sono aumentate le preoccupazioni che anche la misura dell'inflazione preferita dalla Fed mostrerà numeri più alti.

Gli indici azionari hanno chiuso la giornata in positivo. Il dollaro ha perso dopo la pubblicazione dei dati. Tasso di cambio EUR / USD è salito fino a 1,0850 per poi ridiscendere fino a 1,08 nella seconda parte della giornata, in seguito ai commenti dei rappresentanti della Fed.

La lettura è stata coerente con le previsioni

Il rapporto sulle spese degli americani avrebbe dovuto essere il momento clou della settimana. Sebbene ciò abbia causato una maggiore volatilità del mercato, ciò è avvenuto Non è stato in alcun modo rivoluzionario. Il deflatore PCE è sceso al 2,4%. su base annua dal massimale del 2,6%. un mese prima. Questo è quanto indicavano le previsioni. Non ci sono state sorprese nel risultato dell'indicatore core su base annua, che è sceso al 2,8%. dal 2,9%. in precedenza. Tuttavia, le misurazioni mensili indicano che il processo di disinflazione ha subito un rallentamento. I prezzi base sono aumentati dello 0,4%.

Si tratta del risultato più alto in un anno, e lo conferma la fase finale per portare l’inflazione al target sarà lunga e “accidentata”. La valutazione del mercato del futuro andamento dei tassi di interesse negli Stati Uniti non è cambiata in modo significativo. Il mercato sta ancora dando più del 50%. possibilità di una riduzione a giugno, ma non ci crede così fortemente come, ad esempio, alla fine del 2023.

Movimento visibile sul mercato del debito

I dati di ieri hanno comunque portato un certo sollievo. Il mercato temeva in una certa misura una sorpresa negativa, ovvero risultati più alti. Queste preoccupazioni sono aumentate dopo l'IPC di gennaio e PPI si è rivelato molto più alto del previsto. L'accoglienza positiva delle informazioni di ieri si è riflessa negli aumenti dei contratti futures sugli indici statunitensi al momento e dopo la pubblicazione.

Alla fine, i benchmark di Wall Street hanno guadagnato e ottenuto i risultati migliori Nasdaq Composite, cresciuto dello 0,9%, l'SP500 a fine giornata era in rialzo dello 0,5%. e il Dow Jones solo dello 0,1%. Il dollaro ha perso nella prima reazione ai dati, ma ha guadagnato nelle ore successive. Il tasso EUR/USD, dopo essere salito a 1,0850, è sceso nuovamente a 1,0800 ed è attualmente leggermente al di sopra di questo livello. Si è registrato un movimento visibile anche sul mercato del debito. I rendimenti dei titoli di Stato americani sono scesi, i titoli a 2 anni sono scesi al 4,61%.

Oggi l'attenzione si sposta sugli indicatori PMI del mattino per il settore manifatturiero europeo e poi sulla lettura flash dell'inflazione HICP per la zona euro. La valuta comune potrebbe essere sensibile a questi dati. Successivamente gli occhi degli investitori si sposteranno nuovamente sugli eventi oltreoceano. Riceveremo i dati ISM relativi all'industria e alla fiducia dei consumatori pubblicati dall'Università del Michigan.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers