I metalli industriali e il petrolio prevedono una forte ripresa nel 2021.

L'ottimismo sul vaccino e sugli incentivi continua a far impennare i mercati azionari e a far salire i prezzi delle materie prime spingendo al ribasso il dollaro. Dal primo di una serie di annunci sui vaccini, in questo caso Pfizer / Biontech - Il 9 novembre, molti mercati, in particolare i titoli legati al settore tecnologico e una certa azienda automobilistica, agiscono come steroidi. Di conseguenza, le condizioni di mercato sono simili a quelle precedenti allo scoppio della bolla tecnologica vent'anni fa. Con questo in mente, vediamo un aumento del rischio di porre fine alla "festa" e infine tornare alla realtà. 

Circa l'autore

Ole Hansen, capo dipartimento strategia di mercato delle materie prime, Saxo Bank. Dsi è unito a un gruppo Saxo Bank nel 2008. Si concentra sulla fornitura di strategie e analisi dei mercati globali delle materie prime identificati da fondamenta, sentimento del mercato e sviluppo tecnico. Hansen è l'autore dell'aggiornamento settimanale della situazione sul mercato dei beni e fornisce anche ai clienti opinioni sul commercio di beni con il marchio #SaxoStrats. Collabora regolarmente con la televisione e la stampa, tra cui CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

Le materie prime, principalmente metalli industriali, petrolio greggio e prodotti combustibili, hanno reagito con forza alla possibilità che una domanda già forte dall'Asia, in particolare dalla Cina, aumenti ancora di più dopo lo spettro del Covid-19 che circola finalmente in Europa e negli Stati Uniti. si dissiperà. Di conseguenza, alcuni mercati, in particolare il settore energetico, sono riusciti a scrollarsi di dosso un altro rallentamento della domanda di carburante dovuto all'aumento del numero di casi e decessi per Covid-19. 

Metalli preziosi

oro si sta ancora consolidando e l'attuale mancanza di slancio in un periodo di bassa liquidità aumenta il rischio di un aumento della volatilità, in particolare considerando che ci è voluto poco meno di un giorno perché questo metallo tornasse a un livello relativamente sicuro sopra $ 1 / oz. Nel frattempo argento Inoltre è sceso dopo un rifiuto di $ 24,80 / oz. Come accennato in precedenza, questo è il periodo dell'anno in cui i profitti vengono difesi e una mancanza di slancio può portare a una significativa oscillazione dei prezzi. I mercati dei metalli preziosi, e più recentemente il mercato del platino in particolare, lamentano attualmente una mancanza di slancio, mentre il rame non ha ancora superato livelli che potrebbero causare nervosismo tra gli investitori speculativi che detengono posizioni lunghe significative.

Metalli industriali

I metalli industriali si sono apprezzati la scorsa settimana; I prezzi delle materie prime chiave, che vanno dal rame al minerale di ferro, hanno raggiunto i massimi di sette anni a causa dei trader asiatici. Il minerale di ferro è cresciuto di oltre il 40% e ha raggiunto i $ 160 / t venerdì a Singapore in attesa di prese di profitto. Questo è stato il risultato delle previsioni di fornitura inferiori per Vale, il più grande produttore al mondo dopo che le spedizioni di novembre dal Brasile sono scese al livello più basso in sei mesi, così come la forte domanda dalla Cina a causa dello stimolo infrastrutturale che ha causato maggiore interesse tra gli investitori speculativi. 

Contemporaneamente rame HG ha raggiunto quasi $ 8 / t al London Metal Exchange (LME) prima di prendere profitti. Allo stesso tempo, e completamente estraneo ad esso, il prezzo del cotone ha raggiunto il picco in 000 mesi dopo che il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti ha drasticamente tagliato le sue previsioni di inventario globale poiché la produzione è scesa nel 19-2020 al livello più basso in quattro anni sullo sfondo del calo produzione in India, Pakistan e, soprattutto, negli Stati Uniti.

Se il dottor Miedź ha una laurea in economia, tenendo conto dell'utilità di questo metallo nel determinare lo stato del mondo, e in particolare dell'economia cinese, possiamo allo stesso modo affermare che il dottor Cotton ha un dottorato in comportamento di consumo dovuto all'utilizzo di questa materia prima nella stima della produzione di prodotti tessili. Tuttavia, scherzi a parte: entrambi questi fenomeni sottolineano il rischio di un netto aumento delle spese nel 2021. 

Restiamo su questo argomento: negli ultimi mesi abbiamo assistito a un drammatico aumento del costo della spedizione di container dalla Cina ad altri paesi. Gli incentivi e il sostegno pubblico attuati in Europa e negli Stati Uniti nella prima fase della pandemia hanno contribuito a un aumento significativo della spesa dei consumatori. Gran parte di questi incentivi è andata alla Cina in cambio di beni di consumo, mentre la domanda cinese in questi mercati è stata relativamente debole. Ciò ha portato a una perturbazione nel mercato ei porti di tutto il mondo si sono riempiti di container vuoti che dovrebbero tornare nel Regno di Mezzo. Di conseguenza, il costo del noleggio di un container di dodici metri da Shanghai a Los Angeles ha superato i $ 4 e per Rotterdam - $ 000, con una media quinquennale in entrambi i casi di circa $ 4. 

Petrolio greggio

abbigliamento continua a crescere; il mese scorso sia il petrolio greggio WTI che quello Brent, due dei benchmark mondiali, hanno guadagnato quasi un quarto. La scorsa settimana, il petrolio Brent è tornato a $ 50 / b per la prima volta dalla sfortunata dichiarazione dell'Arabia Saudita sulla guerra dei prezzi all'inizio di marzo. Questo è stato nella settimana del picco delle scorte petrolifere statunitensi, mentre la domanda di carburante ha continuato a rallentare in una pandemia incontrollata, sottolineando la disponibilità del mercato a portare la prospettiva più ampia oltre i fondamentali deboli a breve termine e le aspettative di una rapida ripresa dal vaccino. principalmente nella seconda metà del 2021 

Considerando il comportamento Olio di Brent da giugno e oscillando intorno ai livelli tecnici chiave di Fibonacci segnati sul grafico, l'ipotesi che il mercato possa tentare di consolidarsi intorno ai livelli attuali è giustificata. Mentre le scorte energetiche potrebbero aumentare sulla prevista ripresa futura dei prezzi e degli utili del petrolio, il mercato fisico del petrolio necessita di un riequilibrio quotidiano per evitare gli effetti negativi dell'aumento delle scorte. Nel contesto degli attuali problemi con l'introduzione dei blocchi in tutto il mondo, il prezzo del petrolio potrebbe attualmente superare i livelli giustificati dai fondamentali attuali.