L'esposizione al lusso non significa solo acquistare un orologio costoso

Ci sono alcuni settori che sono estremamente attraenti per gli investitori. Uno di questi è il "lusso". Ma vale la pena investire in beni di lusso o è qualcosa di riservato “per pochi eletti”? Diamo un'occhiata a come si è comportato questo settore del mercato, come ottenere esposizione ad esso e a quali fattori prestare particolare attenzione prima di investire nel lusso.

Cos'è il "lusso"?

Le azioni di lusso possono essere definite come azioni di società che vendono beni e servizi di fascia alta considerati sacrificabili ma desiderabili. Alcuni esempi sono orologi, automobili, diamanti, pelletteria, moda, profumi e vino. Ci sono diverse caratteristiche chiave delle azioni di lusso:

• Associazione con esclusività, alta qualità e prestigio. I marchi di lusso emanano un’aura di unicità attorno ai loro prodotti.
• Prezzi elevati. I beni di lusso hanno un prezzo ben superiore alle alternative non di lusso. I marchi di lusso non competono sul prezzo.
• Focus su eredità, artigianalità e tradizione. I marchi di lusso sottolineano la loro storia, origine e metodi di produzione tradizionali.
• Impatto sulla cultura e sui consumatori. I marchi di lusso modellano le aspirazioni e i desideri dei consumatori. Possedere beni di lusso segnala lo status.
• Investimenti in innovazione per mantenere la qualità del prodotto. I marchi di lusso introducono costantemente nuove soluzioni pur mantenendo il patrimonio del marchio.
• Produzione nel luogo di origine. La produzione di beni di lusso è spesso concentrata nel luogo storico o culturale in cui è nato il brand.

In sintesi, i titoli del lusso sono titoli di società che trattano beni e servizi superflui ma prestigiosi e desiderabili, con un’enfasi su patrimonio, qualità ed esclusività. Dovresti anche tenere conto del fatto che il lusso è un concetto relativo. Per un gran numero di persone in tutto il mondo, Nike può essere considerata un marchio di lusso, mentre altri la descrivono come un’azienda mainstream.

Come ottenere esposizione al lusso?

Uno dei pilastri del successo negli investimenti è la diversificazione. Ciò vale anche per il lusso e il modo più semplice per ottenere un’esposizione al lusso è investire in un ETF sui beni di lusso. Un ETF di questo tipo è composto da diversi titoli di questo tipo, offrendo agli investitori un’esposizione molto semplice a questi asset. Fondo ETF disponibile sulla piattaforma Saxo è Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF. Coloro che scavano più a fondo in questo fondo troveranno aziende che potrebbero non soddisfare i criteri per essere definite “di lusso”. Di seguito sono elencate le 10 maggiori società del fondo Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF.

Questo è un ETF adatto a persone che si sentono a proprio agio con questo elenco delle 10 principali partecipazioni. Gli altri potrebbero prendere in considerazione la creazione di una propria selezione di titoli di lusso. Perché? Perché la diversificazione riduce il rischio. Di seguito elenchiamo alcuni titoli (e alcuni dei relativi sottomarchi) che potrebbero fornire ispirazione:

• Ermete
• LVMH Louis Vuitton, Moët & Chandon e Givenchy
• Arazzo Jimmy Choo, Versace e Michael Kors
• sottomarca Burberry Burberry
• Compagnie Financiere de Richemont Cartier, Montblanc e Piaget
• Moncler Stone Island e Moncler
• Ferrari
• Prada, Miu Miu e Church's
• Porsche

Risultati

Nonostante l’aura di ricchezza, successo e alta qualità che circonda i prodotti di lusso, ciò non si traduce in tutti gli investimenti effettuati in questo settore. Se si guardano i risultati quinquennali delle aziende citate, non siamo circondati solo da sfarzo e glamour.

Per avere un quadro dell'andamento dei prezzi negli ultimi 5 anni (prezzi al 14 novembre 2023):

• Nasdaq 100 (QQQ)+127%
• Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF+ 69%
• Indice S&P 500 (SPY)+ 61%
• I chiari vincitori nel settore del lusso negli ultimi 5 anni sono stati:
• Hermes+ 282%
• Ferrari+231%
• LVMH+161%
• I risultati quinquennali sono invece negativi per:
• Arazzo – 30%
• Porsche – 22%
• Burberry – 5%

Insomma, il tema del lusso (ETF) ha funzionato meglio di Indice S&P 500 negli ultimi 5 anni, ma ha sottoperformato rispetto all’indice tecnologico Nasdaq 100. La performance dei singoli titoli del lusso è variata dal -30% al +277%, evidenziando l’importanza di scegliere gli asset giusti.

Valutazione attuale

La tabella seguente contiene gli indicatori relativi alla valutazione attuale. Vale la pena notare che i vincitori degli ultimi 5 anni hanno, se crediamo al consenso degli analisti, il potenziale di crescita più piccolo (ultima colonna). Anche dal punto di vista P/E (ovvero confrontando il prezzo delle azioni con il profitto che genera)

sembrano essere costosi (P/E vicino a 50). E allora sorge la domanda da un milione di dollari: queste aziende saranno in grado di mantenere la loro performance negli ultimi cinque anni? Guardando l'essenza dei beni di lusso - rarità e altissima qualità - sembrano essere nel posto giusto, ma le valutazioni di questi due marchi sembrano essere strette.

In pratica

Quando si considera di investire in azioni di lusso, vale la pena ricordare alcuni suggerimenti:

• Vale la pena garantire un’adeguata diversificazione; o attraverso un ETF o selezionando alcune società del lusso
• Dovresti investire in marchi di lusso affermati con patrimonio e storia;
• La chiave è investire in marchi che si preoccupano dell’innovazione per rimanere rilevanti, ma allo stesso tempo mantenere un’aura di esclusività;
• I marchi di lusso sono in grado di imporre prezzi premium, il che può portare a margini di profitto più elevati. Tuttavia, diffida dei marchi che crescono troppo rapidamente o diluiscono la loro esclusività;
• L'impatto culturale del marchio e la base di clienti fedeli possono indicare forza dei prezzi e domanda stabile;
• È importante tenere presente che il mercato dei beni di lusso è più resistente ai rallentamenti economici perché le basi di clienti benestanti sono meno colpite.

conclusione

In sintesi, investire in marchi di lusso affermati con patrimonio, innovazione e influenza culturale può aumentare la diversificazione del portafoglio nel lungo periodo. Tuttavia, investire in questo segmento richiede un’attenta analisi della forza e delle valutazioni del marchio. Il rischio aiuta a ridurre la selezione di alcune società (o ETF) in questo segmento.

Autore: Peter Siks, formatore in materia di investimenti, Saxo Bank