L'attenzione si è concentrata sulla Banca del Giappone e sulla Banca Centrale Europea

Ci sono molti eventi che ci aspettano questa settimana. Pubblicazione di dati come il PIL degli USA, l'inflazione PCE e rapporti di giganti della tecnologia di Wall Street come Netflix, Tesla o Intel. Inoltre, quest'anno due importanti banche centrali presenteranno per la prima volta le decisioni sui tassi di interesse. Si tratterà della Banca del Giappone e della Banca Centrale Europea, anche se in nessuno dei due casi si prevedono cambiamenti. In che modo ciò influenzerà il mercato valutario?

Non puoi contare su nessuna sorpresa

La decisione della Banca del Giappone avverrà domani mattina, prima della sessione europea. Sebbene non esista un orario specifico per la decisione, di solito avviene intorno alle 5-6 del mattino, ora polacca. Non dobbiamo però aspettarci alcuna sorpresa. Bank of Japan manterrà i tassi di interesse e difficilmente annuncerà la possibilità di un aumento di stipendio nel prossimo futuro, il che porterebbe all’uscita dai tassi di interesse negativi.

Ciò è dovuto, tra l’altro, ai dati recenti. L'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo, ma è scesa significativamente dai suoi picchi, il che è anche il risultato di un marcato calo del tasso di crescita dei salari, che a dicembre è stato pari solo allo 0,2% a/a. Ovviamente c'è un potenziale di accelerazione, a causa delle trattative salariali di gennaio, ma non sembra che la Banca del Giappone abbia una visione a lungo termine di questi cambiamenti.

Il termine per le riduzioni si allunga

La seconda decisione importante di questa settimana è la decisione della Banca Centrale Europea. Naturalmente, in questo caso non ha senso parlare di eventuali cambiamenti, anche se in termini di direzione sarà al ribasso. Il mercato se lo aspetta La BCE potrebbe tagliare i tassi ad aprile, anche se la probabilità di un simile spostamento è attualmente stimata leggermente superiore al 50%, e prima delle vacanze era vicina al 100%.

Durante il Forum economico di Davos, Christine Lagarde ha affermato che la BCE avrà tutte le informazioni necessarie entro metà anno per decidere su un eventuale taglio in estate. Come potete vedere, la scadenza per le riduzioni comincia ad avvicinarsi.

Lo stesso vale per la Fed. Fino a poco tempo fa marzo era considerato una certezza, ma attualmente sembra che negli USA i tassi verranno tagliati non prima di maggio. Questa settimana impareremo molte pubblicazioni importanti dagli Stati Uniti, come PMI, PIL e Inflazione PCE. Se questi dati mostrano una continua forza dell’economia statunitense, le possibilità di un taglio a marzo potrebbero diminuire ulteriormente, che potrebbe riportare il dollaro alla precedente forza.

Nel primo pomeriggio osserviamo una volatilità molto ridotta sul mercato valutario. Al mattino lo zloty era forte, ma dopo la pubblicazione dei dati deboli sulle vendite al dettaglio e sulla dinamica salariale più bassa, lo zloty ha iniziato a perdere. Prima delle 13 paghiamo un dollaro 4,0076 PLN, un euro 4,3586 PLN, una sterlina 5,0881 PLN, un franco 4,6097 PLN.

Fonte: Commento sulla valuta, Michał Stajniak CFA, XTB