EUR/USD sopra 1,09 e borse di nuovo in rialzo. Un altro passo cauto da parte della Bce

La presidente della BCE Christine Lagarde ha compiuto ieri un altro cauto passo verso il primo taglio dei tassi di interesse. Ha menzionato giugno come data possibile, ma lo era prudenti riguardo al ritmo del futuro allentamento monetario. Powell, a sua volta, durante il suo secondo giorno di testimonianza al Congresso, ha ammesso che la Fed è vicina a raggiungere la certezza che le permetterà di iniziare un ciclo di allentamento delle condizioni monetarie.

Il tasso EUR/USD ha reagito alla decisione stessa della BCE scendendo fino a 1,0860 per poi spostarsi nella direzione opposta fino a 1,0950. Dax ha guadagnato lo 0,7%, il Nasdaq Composite l’1,5%, l’Sp500 è cresciuto dell’1%. e il Dow Jones ha chiuso la giornata con un risultato positivo dello 0,3%. Oggi l'attenzione si sposta sul rapporto NFP.

Il problema dell’inflazione è stato risolto?

Nella sua dichiarazione, la BCE ha ribadito la propria opinione secondo cui l'attuale livello dei tassi di interesse di riferimento, se mantenuto "per un periodo di tempo sufficiente", riporterebbe l'inflazione all'obiettivo del 2% nel lungo termine. Inoltre, la presidente della BCE Lagarde lo ha suggerito per la prima volta BCE ritiene che il primo taglio dei tassi a giugno sia possibile. Ha detto che la BCE avrà più dati alla riunione di aprile e molti di più a giugno per decidere se il problema dell'inflazione sarà risolto nel lungo periodo.

Per quanto riguarda il ritmo dei potenziali tagli dei tassi, Lagarde è rimasta cauta e lo ha sottolineato le decisioni future dipenderanno dai dati. Le nuove proiezioni sull’inflazione e sul PIL sono state riviste al ribasso. La dinamica di crescita dei prezzi dovrebbe attestarsi in media al 2024% nel 2,6. e nel 2025 al 2,1%. La crescita economica quest’anno dovrebbe raggiungere lo 0,6%. e negli anni successivi l'1,5%. e 1,6%. Lagarde ha ammesso che la BCE non aspetterà con i tagli finché non verrà raggiunto l'obiettivo della banca.

Powell ha chiarito durante l'audizione davanti al Comitato bancario del Senato che la Fed è quasi sicura che l'inflazione si stia muovendo costantemente verso l'obiettivo della banca centrale. Questa è una condizione chiave per iniziare a ridurre il costo del denaro. Questa affermazione non è rivoluzionaria, ma ha anche comportato un indebolimento del dollaro USA, aumenti degli indici azionari e una diminuzione della redditività sul mercato del debito.

La Banca Nazionale Polacca è soddisfatta della forza dello zloty

Giovedì abbiamo ricevuto anche la conferenza stampa del presidente della Banca nazionale polacca. All'inizio lo si sottolineava l’obiettivo di inflazione è stato raggiunto ma allo stesso tempo Glapiński ha sottolineato che il mantenimento dei tassi a un livello restrittivo è il risultato di molti fattori di incertezza, tra cui ulteriori azioni del governo riguardo agli scudi anti-inflazione. Un grafico della proiezione dell'inflazione è stato presentato in due scenari: il primo presuppone l'estensione delle misure di protezione (IVA sui prodotti alimentari, prezzi dell'energia) e il secondo presuppone la loro revoca. Nella prima opzione, secondo le previsioni della banca, l'inflazione nella seconda metà dell'anno potrebbe aumentare fino a circa l’8%.. In entrambe le opzioni, si prevede che la dinamica di crescita dei prezzi raggiunga un valore vicino al target entro l'orizzonte di previsione.

La Banca Nazionale Polacca è soddisfatta del forte apprezzamento dello zloty polacco e, secondo la banca, la forza dello zloty polacco è dovuta, tra l'altro, a dalle solide basi dell’economia polacca. Glapiński ha inoltre sottolineato che eventuali azioni (tagli) della Fed e della BCE a metà anno non determineranno in alcun modo il Consiglio di Politica Monetaria a decidere di allentare più rapidamente le condizioni monetarie. Lo zloty ieri è rimasto forte e questa mattina notiamo un leggero indebolimento della nostra valuta. L'EUR/PLN si avvicina a 4,31 e l'USD/PLN è a 3,94.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers