Il tessuto della nostra vita quotidiana e il cotone diventano sempre più costosi

Le materie prime in difficoltà stanno finalmente vedendo un po’ di sollievo grazie alla più forte crescita globale, alla stabilizzazione del dollaro USA e alle interruzioni dal lato dell’offerta. di cotone è leader nel recuperare questi arretrati. Il tessuto gioca un ruolo fondamentale non solo nella nostra vita quotidiana, ma soprattutto nei settori dell’abbigliamento, del fast fashion e del retail. È anche al centro del dibattito ESG per il suo elevato assorbimento d’acqua e la sua efficienza, nonché per i vantaggi della biodegradabilità rispetto alle fibre a base di petrolio che dominano l’industria dell’abbigliamento. I prezzi del cotone sono spinti dalla siccità e dagli incendi in Texas, che è il più grande produttore nel più grande paese esportatore. Inoltre, esiste una stretta correlazione con l’aumento dei prezzi del petrolio, che aumentano i costi del poliestere concorrente. Questa correlazione rende il cotone un indicatore interessante per i prezzi del petrolio.

FORNITURA

Indie i Chiny dominano la produzione mondiale di cotone grezzo, pari al 47%. Totale, ma la maggior parte della loro produzione viene utilizzata localmente. Gli Stati Uniti sono il più grande esportatore di cotone grezzo, fornendone il 29%. nel suo complesso, che ha un impatto significativo sul mercato commerciale. Un quarto di queste esportazioni proviene dal Texas. Inoltre, gli Stati Uniti sono il maggiore importatore di prodotti finiti di cotone. Il Brasile è il secondo maggiore esportatore, con una quota pari al 26%, dove il cotone viene spesso coltivato come coltura di rotazione con soia. Il cotone grezzo viene poi macinato in paesi come Bangladesh, Vietnam e Cina. L’offerta globale cresce ad un tasso di circa il 2,5%. ogni anno, grazie a nuove aree di coltivazione nel subcontinente indiano e in Cina, e ai maggiori rendimenti ottenuti da sementi OGM, nonostante i crescenti problemi di acqua e manodopera.

RICHIESTA

Le fibre sintetiche a base di petrolio come il poliestere dominano il mercato globale dell’abbigliamento, con una quota del 70%. (e ancora in crescita). Ciò rende il loro prezzo relativo un fattore chiave che influenza la domanda di cotone. Il cotone mantiene un sovrapprezzo medio di circa 0,50 dollari/libbra. Domina il mercato delle fibre naturali, con una quota dell'80% nell'abbigliamento, principalmente denim. Il resto è costituito principalmente da articoli per la casa come lenzuola e asciugamani. Pertanto, la spesa dei consumatori, soprattutto per i prodotti fast fashion, è il principale fattore che guida la domanda. A causa dei prezzi del cotone e dei problemi di sostenibilità, rivenditori come Inditex (ITX.MC), H&M (HM-B.ST), Shein in attesa di IPO e titoli di abbigliamento come GAP (GPS) e Levi Strauss (LEVI) devono affrontare sfide significative.

Ben Laidler

Stratega del mercato globale presso eToro. Gestore degli investimenti di capitale con 25 anni di esperienza nel settore finanziario, incl. presso JP Morgan, UBS e Rothschild, tra cui oltre 10 anni come stratega d'investimento n. 1 nell'Institutional Investor Survey. Ben è stato CEO della società di ricerca indipendente Tower Hudson a Londra e in precedenza Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research e Head of Americas Research presso HSBC a New York. Si è laureato alla LSE e all'Università di Cambridge e membro dell'Institute of Investment Management & Research (AIIMR).