I dati ADP hanno creato confusione sui mercati. Aspettiamo il PFN di domani

Questa settimana i mercati sono stati sulle montagne russe emotive. I dati più piccoli possono muovere gli oceani. Quella di ieri è stata molto più mite del previsto Rapporto ADP e informazioni sullo sciopero dei 75. Gli operatori sanitari di Kaiser hanno innescato una reazione positiva del mercato in una giornata tipo “Le cattive notizie sono buone notizie".

I dati provenienti dagli Stati Uniti erano un disastro

Nel mese di settembre l’economia statunitense ha creato solo 89 posti di lavoro. Nuovi posti di lavoro nel privato, molto meno dei 153mila previsti dagli analisti. Si è trattato anche della crescita occupazionale più lenta da gennaio 2021. Il resto dei dati era misto.

Gli ordini manifatturieri statunitensi sono stati migliori del previsto ad agosto, ma il PMI dei servizi era prossimo al calo e anche la componente ISM non manifatturiera ha indicato un rallentamento dell’attività.

L’attività dei mutui negli Stati Uniti è scesa al livello più basso dal 1995, mentre i tassi dei mutui a 30 anni sono saliti alle stelle fino all’8%.

A parte i prezzi dell’energia, l’edilizia abitativa e i servizi sono tra i maggiori contributori all’elevata inflazione, quindi osservare un raffreddamento in questi settori ha un impatto significativo sulle aspettative di inflazione e, quindi, Riserva Federale (Fed). Pertanto, i dati poco incoraggianti di ieri hanno calmato i falchi della Fed, dopo i dati più forti del previsto del giorno prima SOBBALZI ha causato il panico. Il rendimento del titolo a 2 anni degli Stati Uniti è sceso verso il livello del 5%, il rendimento del titolo a 10 anni è rimbalzato più in basso dopo aver flirtato con il livello del 4,90%, mentre il rendimento del titolo a 30 anni ha raggiunto il 5% per la prima volta dal 2007 prima di rimbalzare più in basso dopo la pubblicazione del rapporto. notizie sui dati del mercato del lavoro soft.

L’indice del dollaro sta cadendo

L’indice del dollaro USA è sceso e le azioni sono rimbalzate. L’S&P 500 è balzato dai livelli più bassi dall’inizio di giugno. Il punteggio adesso è uno a uno. Una buona notizia per il mercato del lavoro statunitense e una cattiva notizia. Tutti stanno trattenendo il fiato in questo momento, in attesa dei dati sull'occupazione di venerdì, che determineranno se concluderemo questa settimana con l'amaro o il dolce in bocca.

Il sapore dolce sarebbe rappresentato da dati sull’occupazione più deboli, mentre quello acido sarebbe da dati sull’occupazione ancora forti, che alimenterebbero le aspettative aggressive della Fed e spingerebbero i rendimenti statunitensi ancora più in alto, mentre i rendimenti statunitensi sono in un momento critico.

Le obbligazioni sono migliori delle azioni

Per la prima volta dal 2002, il rendimento dei titoli statunitensi a 10 anni è a una distanza impressionante dai guadagni dell’S&P 500. Indice S&P 500 è appena 60 punti al di sopra della soglia critica 200-DMA. Guardando il grafico della stagionalità, l’indice S&P 500 dovrebbe scendere in questo momento. In questo contesto, c’è la possibilità che i dati sull’occupazione statunitense segneranno la fine del sell-off dell’indice.

Ma una cosa è certa: i rendimenti e il dollaro USA devono scendere per mantenere l’indice S&P 500 su un percorso rialzista. Gli utili delle società S&P 500 sono inversamente correlati al dollaro statunitense, poiché i loro utili internazionali rappresentano circa un terzo del totale. Se i rendimenti e il dollaro USA continueranno a salire, l’S&P 500 dovrà affrontare notevoli difficoltà entro la fine dell’anno.

Il petrolio è sceso di quasi il 6%

I crescenti sospetti che l’economia globale stia andando dritta verso un muro non hanno risparmiato i rialzisti del petrolio ieri. Un barile di petrolio americano è sceso di quasi il 6%, è sceso al di sotto della 50-DMA (85 dollari al barile) e al di sotto del trend positivo di fondo costruito dalla fine di giugno.

L’aumento di 6,5 milioni di barili delle scorte di benzina la scorsa settimana ha contribuito a riportare gli orsi sul mercato, sebbene i dati abbiano anche mostrato che le scorte di petrolio sono diminuite di oltre 2 milioni di barili nella stessa settimana.

La mossa di ieri dimostra che la retorica è tutto quando si tratta di mosse intraday. Quest'estate, il mercato si è concentrato sulla crescita dell'offerta globale di petrolio e su come gli Stati Uniti faranno un atterraggio morbido nonostante l'aggressivo inasprimento della Fed. Adesso si comincia a parlare di rallentamento economico e di timori di recessione.

Con la decisione di ieri, l'OPEC+ ha deciso di mantenere invariata la propria strategia di produzione di petrolio. L’Arabia Saudita e la Russia hanno ribadito che taglieranno la produzione per mantenere una pressione positiva sul petrolio. Tuttavia, se la domanda globale si indebolisce e i volumi diminuiscono, sia l’Arabia Saudita che la Russia saranno tentate di aumentare i profitti vendendo più petrolio a un prezzo inferiore.