Energia nucleare: un settore di scambio che vale la pena guardare

L'energia nucleare è di grande interesse come alternativa energetica nella spinta globale per garantire forniture energetiche chiave, dato che emergeranno carenze in alcuni paesi verso la fine del 2022 e del 2023. La domanda di energia nucleare è aumentata vertiginosamente poiché è la seconda fonte di elettricità a zero emissioni di carbonio, dietro l'energia idroelettrica. Le società di energia pulita alternativa hanno anche generato alcuni dei più alti rendimenti per gli azionisti nei mercati globali nel 2022. Quindi oggi osserviamo più da vicino questo settore per vedere cosa potrebbe accadere, quali paesi potrebbero diventare leader nello sviluppo dell'energia nucleare e quali aziende sono coinvolte in esso. Prima di considerare questo settore come un'opportunità di investimento e/o di trading, è importante analizzare i fondamenti del settore e prendere decisioni basate su di esso.

L'energia nucleare attualmente fornisce il 10% della domanda mondiale di energia, ma si prevede che in futuro svolgerà un ruolo importante nella fornitura di elettricità. Poiché l'energia nucleare ha un'impronta di carbonio pari a zero, la sua produzione è competitiva in termini di costi e richiede risorse limitate. Tuttavia, il mondo è alla disperata ricerca di alternative per pagare i prezzi record di gas, petrolio e carbone o il costo più elevato dei progetti di energia verde rinnovabile. Indipendentemente dallo scenario, secondo la World Nuclear Association, l'offerta di uranio dovrà raddoppiare entro la fine del 2040 per soddisfare la crescente domanda. Questa è una buona notizia per i prezzi dell'uranio e le società di uranio.

Allora perché l'energia nucleare sta guadagnando popolarità? 

1. L'energia nucleare è a zero emissioni di carbonio. Produce energia attraverso un processo chiamato fissione, in cui gli atomi di uranio vengono scissi per produrre energia. Come risultato del calore rilasciato, viene prodotto vapore che fa ruotare una turbina che produce elettricità. Tutto questo senza l'uso di combustibili fossili, il che significa che non influisce sulla qualità dell'aria.
2. L'energia nucleare richiede meno risorse dell'energia eolica o solare. Una centrale nucleare media con una capacità di 1 MW richiede un'area di 000 m per funzionare²; per i parchi eolici è 360 volte di più e sono necessarie circa 430 turbine eoliche per generare la stessa quantità di elettricità. I pannelli solari richiedono 75 volte tanto spazio e per produrre la stessa quantità di energia del reattore nucleare commerciale medio, il numero di pannelli dovrebbe essere di circa 3 milioni.
3. Il combustibile nucleare è estremamente denso. La sua densità è circa un milione di volte superiore a quella delle fonti energetiche convenzionali. Ad esempio, un pellet di combustibile nucleare di soli 2,5 cm (1 pollice) di diametro fornisce la stessa quantità di energia di 2,8 barili di petrolio (120 galloni), 1 tonnellata di carbone e 481 metri cubi (17 piedi cubi) di gas naturale . L'energia nucleare produce anche una quantità minima di rifiuti, con alcuni reattori nucleari avanzati che riciclano il combustibile esaurito, rendendo la quantità di rifiuti zero. Tutto il combustibile nucleare consumato dall'industria nucleare statunitense in 000 anni starebbe sulla superficie di un campo da calcio profondo 60 metri.

Combustibile nucleare: la fonte di energia con la densità più alta. Fonte: Energy Information Administration del Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti (EIA). Sasso.

Quali saranno i prossimi fattori di sviluppo del settore nucleare?

In primo luogo, Stati Uniti, Canada e Giappone sono leader mondiali nella spinta a utilizzare l'energia nucleare come fonte primaria di energia pulita. Come parte di un progetto di massa Ministeriale Energia Pulita (CEM), questi paesi si stanno concentrando sull'uso dell'energia nucleare per la produzione di elettricità su vasta scala. Le proposte per l'uso dell'energia nucleare dovrebbero essere presentate al CEM dagli Stati Uniti nel prossimo inverno, quindi ci si può aspettare molte più notizie sull'energia nucleare e un maggiore interesse per questo settore.

Altri paesi che partecipano al CEM sono Regno Unito, Romania, Polonia e Argentina, nonché Emirati Arabi Uniti e Russia. Entro la scadenza, molti paesi avevano già compiuto sforzi su larga scala per dispiegare o pianificare lo sviluppo dell'energia nucleare. Di fronte all'impennata dei prezzi dell'energia, la Polonia vuole acquistare "molta" più energia nucleare dall'Ucraina. Allo stesso tempo, il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti (DoE) propone di convertire l'80% delle centrali a carbone in funzione e dismesse in reattori nucleari, risparmiando il 35% del capitale rispetto alla costruzione di nuovi reattori.

In secondo luogo, gli Stati Uniti stanno accelerando le proprie iniziative nel campo dell'energia nucleare nell'ambito della legge anti-inflazione firmata dal presidente Biden il 16 agosto. La legge apre opportunità per le centrali nucleari e profitti per le aziende del settore dell'idrogeno, poiché le centrali nucleari riceveranno un pacchetto di soluzioni fiscali favorevoli, comprese le agevolazioni fiscali, fornendo elettricità ai produttori di idrogeno. I produttori di energia nucleare riceveranno anche un credito d'imposta sulla produzione.

Di conseguenza, un'azienda che vale la pena guardare potrebbe essere Constellation Energy (CEG). Constellation dovrebbe iniziare la produzione di idrogeno quest'anno, alimentato dalla centrale nucleare di Constellation a New York City. In precedenza, ha ricevuto una borsa di studio dal Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti. L'utilizzo del potenziale nucleare per produrre idrogeno puro può aumentare i profitti di Constellation Energy. Secondo Morgan Stanley, ciò potrebbe aumentare i profitti di Constellation Energy del 10%. A causa dei profitti più elevati previsti e delle notizie sulla sovvenzione, le azioni Constellation Energy sono aumentate di oltre il 15% su base annuale (YTD) alla data di scrittura (100 settembre), posizionando la società al secondo posto sotto la relativa ai risultati su l'indice S&P 500 su base giornaliera.

In terzo luogo, oltre allo slancio positivo per l'energia nucleare, vi sono rischi da non sottovalutare e che potrebbero causare volatilità. Il consulente per la tecnologia a basse emissioni di carbonio del governo australiano ed ex capo scienziato australiano ha riferito che l'Australia non ha bisogno di includere l'energia nucleare nel suo futuro mix energetico. Allo stesso tempo, l'Unione Europea vuole ottenere 140 miliardi di dollari tagliando i profitti dai fornitori di energia elettrica rinnovabile e nucleare, nonché tassando i profitti straordinari delle compagnie petrolifere e del gas per aiutare i consumatori a pagare le bollette energetiche.

Dove sono le più grandi riserve di uranio nel mondo? 

Le più grandi risorse di uranio del mondo sono in Australia. Tuttavia, la più grande produzione mondiale di uranio è in Kazakistan, seguito da Namibia, Canada e Uzbekistan, con questi cinque paesi che rappresentano la maggior parte della produzione mondiale di uranio (World Atomic Energy Association). Quindi cosa impedisce all'Australia di diventare il più grande produttore di uranio al mondo? Il governo dell'Australia occidentale ha in qualche modo trattenuto l'approvazione di nuovi progetti di estrazione dell'uranio. L'Australia non utilizza l'energia nucleare e fa molto affidamento sul carbone per coprire il 60% del proprio fabbisogno energetico. Di conseguenza, il 100% della produzione di uranio australiana viene esportato, rappresentando un quarto delle esportazioni totali di energia.

La maggior parte dell'uranio australiano proviene dal gioiello della corona di uranio, la diga olimpica, il più grande giacimento di uranio singolo conosciuto al mondo. È di proprietà di BHP, la più grande compagnia mineraria del mondo.

OHS gestisce una delle cinque miniere di uranio australiane. Molte altre miniere australiane sono state chiuse per motivi ambientali e la miniera di Rio Tinto della società, che è parzialmente di proprietà della società, è stata chiusa lo scorso gennaio con l'intenzione di riportarla al suo stato originale. Allo stesso tempo, la società Boss Energy ha acquistato la miniera di uranio australiana chiusa nel 2015 e solo di recente - nel 2022 - ha ottenuto l'approvazione per la sua apertura. Boss Energy ha realizzato il primo degli 86 pozzi previsti nell'ambito del progetto Honeymoon uranium nell'Australia meridionale nel settembre 2022.

Le imprese del nucleare che potrebbero trarre vantaggio da questa tendenza

Per ulteriore ispirazione relativa all'energia nucleare, abbiamo compilato un elenco di società nel settore dell'energia nucleare che svolgono una parte significativa delle loro attività nell'industria nucleare o dell'uranio - dall'estrazione e raffinazione dell'uranio, ai produttori di energia e agli operatori di centrali nucleari, alle società di trasmissione dell'energia, nonché ai fornitori di componentistica e combustibile nucleare. Questo elenco è fornito di seguito. 

In alternativa, puoi anche considerare fondi di uranio quotati in borsa, ad es. ETF sull'uranio (URA).

Se preferisci scegliere singoli titoli, magari in base alla tua ricerca o al nostro elenco di ispirazione, tuttavia, ricorda che la performance azionaria di un'azienda si basa essenzialmente sulla crescita degli utili e sulle aspettative per gli utili futuri e la crescita del flusso di cassa. Ad esempio, tenendo conto dei migliori risultati al NYSE e all'ASX nel 2022, vediamo che le società di combustibili fossili e altre società energetiche hanno beneficiato maggiormente. In un contesto di inflazione più elevata e tassi di interesse più elevati, è opportuno considerare anche quali settori e società (azioni) dovrebbero essere in grado di replicare questo successo e ottenere i maggiori guadagni in termini di profitti e ricavi. Riteniamo che il settore energetico continuerà a dare i risultati migliori, quindi vale la pena considerare la tua esposizione al settore energetico quando esaminiamo il portafoglio per questo trimestre.

Autore: Jessica Amir, specialista in strategie di mercato, Saxo Bank