La risposta del Giappone ai problemi demografici e di produttività: robot generativi di intelligenza artificiale

L'esperienza del Giappone nella produzione di semiconduttori e nell'integrazione robotica contribuisce al predominio del paese nel campo dell'intelligenza artificiale. La combinazione di due dei temi di mercato più importanti di quest'anno - azioni giapponesi e intelligenza artificiale - significa una marea di opportunità di investimento.

Due degli argomenti più discussi sul mercato negli ultimi mesi sono l'intelligenza artificiale e il Giappone, e la loro combinazione significa una marea di nuove opportunità per gli investitori.

Abbiamo già menzionato quanti fattori positivi stanno influenzando i mercati giapponesi: dalla crescita economica più forte all'aumento dell'inflazione, tassi di interesse negativi, miglioramento della corporate governance, shock geopolitici, valutazioni interessanti e crescente interesse per Warren Buffett questo mercato. Sia il Nikkei 225 che l'indice TOPIX hanno recentemente registrato livelli più alti in 33 anni e sebbene possano esserci ragioni per una ritirata tattica o una flessione del sentiment a breve termine come un cambiamento nella politica della Fed o una svalutazione in Cina, l'emergere dell'intelligenza artificiale unita all'attuale predominio della robotica ha rafforzato la tesi a lungo termine per investire in azioni giapponesi.

Il Giappone intende confermare la propria posizione di leader mondiale nella produzione di microprocessori

Negli anni '80, il Giappone era l'epicentro della produzione di microprocessori, e nonostante alcuni problemi mantiene ancora una posizione chiave in settori selezionati industria dei semiconduttori, come i chip NAND (un tipo di memoria flash che non richiede alimentazione) o i sensori. Le autorità sembrano voler ristabilire la posizione del Giappone nell'industria globale della produzione di microprocessori e prevedono di rivedere la propria strategia di produzione per triplicare le vendite di semiconduttori di produzione nazionale a oltre 2030 trilioni di yen ($ 15 miliardi) entro il 108.

La nuova strategia è un passo consapevole verso l'aumento della produzione di semiconduttori avanzati, che sono un bene strategico chiave globale per la sicurezza economica e il progresso tecnologico, compresa la tecnologia più recente sotto forma di intelligenza artificiale generativa. Allo stesso tempo, i leader mondiali sono sempre più preoccupati per la minaccia all'industria manifatturiera dei microprocessori di Taiwan, che produce più della metà dei chip mondiali e il 90% dei chip più avanzati del mondo. Accesso ai microprocessori taiwanesi rimane fondamentale per lo sviluppo dell'economia digitale globale e ulteriori progressi nello sviluppo dell'intelligenza artificiale.

Per costruire una rete nazionale per la produzione di semiconduttori di nuova generazione, nel 2022 le autorità giapponesi hanno creato un consorzio chiamato Rapidus, coinvolgendo gli investimenti di otto società giapponesi, tra cui Sony, Toyota e Softbank. Queste aziende nel prossimo decennio prevedono di effettuare investimenti per un valore complessivo di 36 miliardi di dollari, con il governo che offre loro circa 500 milioni di dollari in sovvenzioni per consentire la produzione di microprocessori di nuova generazione in un processo a 2 nanometri. Inoltre, il governo si è impegnato a fornire un sostegno finanziario fino a 476 miliardi di yen al nuovo stabilimento di TSMC a Kumamoto, nel sud del Giappone, e a fornire una sovvenzione di 92,9 miliardi di yen allo specialista di memorie flash Kioxia Holdings per lo sviluppo del suo impianto nel Giappone centrale.

Anche aziende americane, come Micron, stanno espandendo le loro operazioni in Giappone; recentemente è stato inoltre annunciato un nuovo programma di cooperazione tra gli Stati Uniti e il Paese del Sol Levante nel campo della ricerca e sviluppo dei semiconduttori, di particolare interesse per realtà locali come Tokyo Electron.

Con la sua leadership di lunga data nella ricerca e nell'innovazione tecnologica, il Giappone ha il potenziale per colmare le lacune del mercato e aiutare i produttori globali di semiconduttori a ridurre il rischio associato al processo di delocalizzazione delle operazioni dalla Cina e da Taiwan. Sviluppo degli investimenti giapponesi si adatta alla necessità globale di diversificare le catene di approvvigionamento e fa ben sperare per il ritorno del Giappone in gioco con lo status di gigante della tecnologia.

Elevato potenziale di successo dell'intelligenza artificiale generativa

Le aziende giapponesi sono tradizionalmente leader nella produzione, esportazione e utilizzo di robot nell'industria. In Polonia, l'integrazione dei robot nelle applicazioni industriali è stata particolarmente apprezzata e facile da implementare a causa della diminuzione della forza lavoro, tenendo conto delle dinamiche di invecchiamento della società giapponese e della mancanza di immigrazione. Di conseguenza, le imprese e i lavoratori giapponesi hanno maggiori probabilità di investire in robot per aumentare la produttività, la produzione totale e la crescita del PIL. Aziende come FANUC, Kawasaki Heavy Industries, Sony e Yaskawa Electric Corporation erano in prima linea nello sviluppo della robotica durante l'ascesa del potere economico del Giappone.

Il successo del Giappone nella robotica e il suo impegno nei confronti dei precedenti boom dell'IA crea un grande potenziale per il paese nel contesto del recente interesse per l'IA generativa. Le società rimarranno aperta all'implementazione di nuove tecnologie a causa dei vincoli demografici e del facile accesso ai microprocessori. Circa il 60% delle aziende giapponesi ha liquidità netta con livelli di indebitamento molto bassi, il che consente loro anche di investire in ricerca e sviluppo legati all'intelligenza artificiale – a differenza della concorrenza internazionale, che può scontrarsi con il problema degli alti tassi di interesse. Inoltre, vi è una grande offerta di forza lavoro qualificata in tecnologia e intelligenza artificiale in Giappone, grazie ai passati successi del paese nella robotica e in altri campi tecnologici e alla sua continua cooperazione con aziende tecnologiche globali.

Robot + intelligenza artificiale potrebbero significare un salto di produttività e una nuova era per la produzione giapponese

Il più grande potenziale del Giappone potrebbe risiedere nel combinare il suo successo nella robotica con le nuove capacità di intelligenza artificiale per sviluppare una tecnologia completamente nuova che potrebbe cambiare il volto dell'economia globale. L'intelligenza artificiale applicata alla robotica consente ai robot (software) un nuovo modo di eseguire comandi o attività. Ciò significa che i robot possono diventare più indipendente e capace di apprendere, comprendere, risolvere problemi, ragionare e reagire, mentre allo stesso tempo diventa in qualche modo indipendente dai comandi umani. Per l'industria, ciò potrebbe significare un robot che si muove in un magazzino affollato, adattandosi alla necessità di cambiare percorso in caso di eventi imprevisti, o un robot che comprende le catene di approvvigionamento e migliora la gestione dell'inventario mentre analizza i dati per possibili interruzioni.

Questo tipo di matrimonio tra robot e intelligenza artificiale può portare anche a un salto di produttività miglioramenti del lavoro e del commercio mondiale, che potrebbe significare una nuova era del potere economico giapponese. Le aziende giapponesi di vari settori utilizzano l'intelligenza artificiale. Il dipartimento di tecnologia mobile di SoftBank sta sviluppando un equivalente giapponese ChatGPT. CyberAgent ha annunciato di aver lanciato il proprio Large Language Model (LLM) che le aziende possono utilizzare per creare strumenti di chatbot AI.

NTT prevede inoltre di sviluppare un proprio LLM nell'esercizio in corso e di metterlo a disposizione di altre entità. Il conglomerato industriale Hitachi ha istituito un organismo interno chiamato Generative AI Center per facilitare l'uso dell'IA generativa per migliorare la produttività dei dipendenti; prevede inoltre di fornire servizi di consulenza nel campo dell'intelligenza artificiale ad altre imprese.

Il potenziale dell'IA giapponese significa numerose opportunità di investimento

Il potenziale di innovazione integra altri fattori positivi per le azioni giapponesi e significa numerose ulteriori opportunità di investimento in Giappone. Di seguito è riportato un elenco di ispirazioni.

• Produttori e collaudatori di microprocessori: Advantest, Kyocera, Renesas, Lasertec, Shibaura Mechatronics, Screen Holdings, Tokyo Electron, Tokyo Seimitsu
• Produttori del settore dell'automazione: SMC Corp, Omron, Yaskawa, Keyence, FANUC
• Prodotti integrati con intelligenza artificiale: Sony, Nintendo, Nikon, Hitachi, Kawasaki, Mitsubishi, Toshiba
• Servizi basati sull'intelligenza artificiale: Appier, Change Holdings, NTT Data Corp, AI Inside, Advanced Media
• Fondi quotati: Global X Japan Semiconductor ETF, Global X Japan Robotics & AI ETF

minacce

Nonostante l'enorme potenziale per la produzione giapponese di ottenere un vantaggio competitivo, è probabile che le aziende che cercano di diversificare le proprie catene di approvvigionamento al di fuori della Cina esitino, dato il bassa offerta di lavoro e aumento della pressione salariale in Giappone. Il reshoring tra le società giapponesi può anche essere limitato alla produzione di prodotti di fascia alta su scala ridotta. Lo yen debole significa anche alti costi di importazione delle materie prime per le aziende che intendono spostare la produzione nel Paese del Sol Levante. D'altro canto, un forte apprezzamento dello yen potrebbe ridurre la domanda di elettronica di consumo di fabbricazione giapponese e altri prodotti. Allo stesso tempo, i recenti forti rialzi delle azioni dei semiconduttori potrebbero anche significare che le aspettative di progresso tecnologico sono già state prese in considerazione nelle valutazioni.

Un allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Cina potrebbe rallentare o addirittura invertire il processo di aggiustamento delle catene di approvvigionamento globali. Anche il Giappone ha annunciato alcune restrizioni all'esportazione di chip semiconduttori, che potrebbe influire sui profitti dei principali produttori giapponesi di microprocessori. Inoltre, i possibili progressi nello sviluppo dell'intelligenza artificiale possono essere interrotti da rischi normativi o vincoli nell'approvvigionamento energetico.

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Circa l'autore

Charu Chanana, market strategist della filiale di Singapore Saxo Bank. Ha oltre 10 anni di esperienza nei mercati finanziari, da ultimo come Lead Asia Economist in Continuum Economics, dove si è occupata di analisi macroeconomica dei paesi emergenti asiatici, con particolare attenzione all'India e al sud-est asiatico. È abile nell'analisi e nel monitoraggio dell'impatto degli shock macroeconomici interni ed esterni sulla regione. Viene citata spesso in articoli di giornale e appare regolarmente su CNBC, Bloomberg TV e Channel News Asia e sui canali radiofonici aziendali di Singapore.