Quali sono i rischi di investire in società per azioni?

Maggiore è il rischio, maggiore è il potenziale profitto. Penso che questo principio sia noto alla maggior parte degli investitori. Si può dire che all'aumentare dei guadagni potenziali, il rischio che ci assumiamo aumenta proporzionalmente. Investi davvero in titoli aziendali c'è una "trappola" sotto forma di rischio eccessivo?

Secondo me, le persone che stanno già facendo un passo verso un potenziale investimento di capitale in azioni stavano cercando una risposta alla domanda: quanto posso perdere? Pertanto, vale la pena imparare a riconoscere e stimare le tue possibilità che il nostro investimento non si traduca in una perdita. Insieme alla conoscenza, ci saranno anche metodi di abile valutazione del rischio per minimizzarli nei tuoi investimenti.

L'appetito cresce con... guadagni

In natura, come sai, nulla è perduto e nulla è gratis. Se vogliamo guadagnare di più, dovremmo imparare a tollerare e accettare rischio. Poi pian piano ci si abitua alle possibili perdite, che in questo caso sono una misura del nostro errore. Una delle migliori caratteristiche di un buon trader (guadagnato) è la capacità di gestire il rischio. Per ottenerlo bisogna partire dal rischio a cui siamo esposti quando investiamo il nostro capitale in titoli di società. Successivamente, devono essere compresi e incorporati nella strategia che stiamo utilizzando.

Il rischio finanziario e operativo dell'azienda

In poche parole, questo tipo di rischio ci dice che l'azienda in cui abbiamo investito non genererà profitti. In casi molto estremi, può sospendere le operazioni, registrare una grossa perdita o dichiarare fallimento. Dando un'occhiata più da vicino al rischio puramente finanziario, esso è correlato, come suggerisce il nome, al finanziamento delle operazioni attuali e future della società.

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L'intera linea di credito dell'impresa sarà qui. La seconda, operativa, riguarda l'attività economica dell'azienda, ovvero di vendita, produzione o dipendenti. In poche parole, si tratta di fattori la cui mancanza o un forte calo può interrompere l'attività corrente dell'azienda (cioè ridurre i potenziali guadagni).

Come difendersi da esso? Per conoscere la situazione finanziaria dell'azienda, i margini e le prospettive per i prossimi mesi, vale la pena fare un'analisi approfondita prima di iniziare l'investimento. Affidando il vostro capitale a un'impresa con buone basi e finanziamenti sani, aumentiamo notevolmente le possibilità di proteggerci da un investimento infruttuoso e in perdita.

Rischio di tasso di interesse

Non tutti i potenziali investitori hanno ricevuto un'istruzione economica dettagliata durante i suoi studi o la scuola superiore. Tuttavia, tutti dovrebbero conoscere e ampliare le proprie conoscenze in questo settore, poiché è uno dei fattori chiave che influenza i nostri potenziali profitti. In Polonia tassi di interesse sono determinati dalla Banca nazionale polacca (banca centrale). È responsabile della definizione del livello di 4 diversi tassi di interesse: risconto di cambiali, lombard, depositi cauzionali e prestiti di riferimento. Quest'ultimo colpisce maggiormente i mercati finanziari. Il suo funzionamento è più visibile sul mercato obbligazionario.

Tuttavia, le azioni non possono sentirsi completamente al sicuro e libere dalla sua influenza. Come mai? Ci sono almeno un paio di ragioni. Il primo sono i clienti stessi. Un'impresa con notevoli entrate di cassa è quella che ha acquirenti per i suoi beni. Aumentare i tassi di interesse significa aumentare gli interessi sui prestiti. Quindi? Le aziende che producono beni i cui pagamenti sono spesso rateizzati possono perdere alcuni clienti per i quali anche questa opzione si rivela troppo onerosa.

La stessa situazione di una società che ha passività a breve ea lungo termine è molto simile. Ciò significa che pagherà interessi più elevati sul denaro preso in prestito. Interessi più elevati equivalgono a maggiori costi finanziarie questi, a loro volta, incidono sul profitto dell'individuo.

Per diventare in qualche modo immuni alle fluttuazioni dei tassi di interesse, vale la pena avere vari strumenti finanziari nel proprio portafoglio che funzioneranno bene nel periodo di tassi di interesse bassi o alti. Naturalmente, non incoraggiamo un'eccessiva diversificazione con la forza, ma un acquisto razionale di strumenti redditizi che genereranno profitto nel breve termine.

Rischio di inflazione

L'inflazione non è altro che una perdita del potere d'acquisto del denaro. In parole povere, significa che nel tempo, a parità di importo, potremo acquistare meno merce di prima. Un livello di inflazione sicuro e stabile è intorno al 2%. Diciamo poi che i prezzi di beni e servizi aumentano del 2%. In che modo questo fattore economico influisce sul nostro investimento?

Prima di tutto un'inflazione elevata può consumare parte dei nostri rendimenti reali sugli investimenti. Supponiamo di aver acquistato obbligazioni che ci garantiscano un profitto del 6% annuo, mentre l'inflazione è al 7%. Nonostante i guadagni (ad esempio per 100 PLN per un'obbligazione), ad esempio 6 PLN, il nostro 100 PLN ha perso 7 PLN di valore durante l'anno.

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La seconda parte del rischio inflazionistico si basa sulle azioni della banca centrale. Fissando il livello dei tassi di interesse, la NBP è in grado di mantenere l'inflazione ai livelli appropriati. Qui, tuttavia, mi riferisco al capitolo precedente.

Rischio fiscale

Questo tipo di rischio influisce in modo abbastanza specifico sul nostro investimento. Non aumenta il prezzo delle azioni, ma riduce efficacemente la quantità di reddito che otteniamo dalla loro vendita. Eventuali cambiamenti nel sistema fiscale influiscono necessariamente sull'ammontare dei profitti che otteniamo. È importante comprendere le imposte sulle plusvalenze, perché la vendita o l'acquisto di titoli nel momento sbagliato può metterti a rischio di esaurire inutilmente i tuoi potenziali guadagni.

Rischio politico

È uno dei tipi di rischio più imprevedibili, dal quale è difficile proteggersi completamente. La politica ha un enorme impatto sulla maggior parte delle cose che ci circondano, comprese le società quotate, il sistema fiscale e l'economia. Le leggi e la legge modellano l'ambiente in cui operano le aziende. Spesso determina lo sviluppo delle aziende in cui si vuole investire, creando le condizioni dinamiche per la loro espansione.

Rischio di cambio

Il rischio riguarda principalmente gli investitori che si cimentano sui mercati esteri. Stiamo parlando di investire in una valuta estera. Siamo naturalmente esposti alle variazioni dei tassi di cambio delle singole valute. In tali casi, il rischio di investire capitale in uno specifico strumento raddoppia. Questo perché non solo la valutazione delle azioni cambia, ma anche i tassi di cambio della valuta estera in quella nazionale. Certo, le quotazioni possono andare a nostro vantaggio, ma è comunque un mercato volatile che, con un maggiore coinvolgimento della liquidità, può ridurre notevolmente i nostri guadagni.

Supponiamo un investitore intende acquistare azioni americane al NYSE (Borsa Valori di New York). Ha condotto un'analisi finanziaria approfondita e ha deciso di acquistare una società i cui titoli costano 10,00 USD per azione e per USD dobbiamo pagare (arrotondato per eccesso) 4,90 PLN. Pertanto, una quota di questa impresa costa all'investitore 49,00 PLN. Supponiamo che un investimento produca un tasso di rendimento del 20% ($ 12 per azione) e che il dollaro sia sceso da 4,90 a 4,60. Tuttavia, le azioni detenute dal nostro investitore valgono PLN 4,6 (convertito in PLN, al tasso di cambio di 55,20). Di conseguenza, il nostro guadagno azionario del 20%, a un tasso di cambio sfavorevole, si è quasi dimezzato a poco meno del 13% (12,65%).

Anche le società stesse sono gravate dal rischio valutario. Pertanto, vale la pena conoscere la specifica del tipo di attività di una determinata impresa. Le imprese che subiscono oscillazioni avverse dei tassi di cambio sono principalmente quelle la cui gran parte dell'attività è incentrata sull'importazione o sull'esportazione di beni o servizi. Il rafforzamento della valuta nazionale può peggiorare i risultati degli esportatori, mentre gli importatori riducono i costi.

Rischio di borsa

Il mercato azionario è un luogo in cui vengono perseguiti gli interessi dei singoli investitori. Essendo un insieme di personalità, personaggi, strategie e obiettivi diversi, ognuno di essi prende decisioni specifiche sull'acquisto o la vendita di titoli. Indipendentemente dal fatto che si basino sulle loro analisi o sulle opinioni e raccomandazioni di amici o società di intermediazione, creano masse di domanda o offerta per titoli specifici. Data la moltitudine di fattori che determinano le loro scelte, è difficile definire e prevedere il loro comportamento a breve termine. Tuttavia, sono la domanda e l'offerta che determinano se il nostro investimento ci porterà il rendimento atteso. Il mercato azionario a breve termine è più rischioso in termini di rischio di mercato rispetto agli investimenti a lungo termine.

Rischio prezzo delle materie prime

Alcune aziende (soprattutto quelle industriali - metalmeccaniche, ecc.) sono esposte al rischio legato alle materie prime che utilizzano, ad esempio, per la produzione. Le materie prime stesse non costituiscono strumenti separati sul WSE, ma i loro prezzi influiscono direttamente sui risultati di società specifiche. KGHM è un buon esempio di azienda fortemente correlata ai mercati delle materie prime. Il prezzo aumenta mercato del rame si è rivelato vantaggioso per questa società, che negli anni dei massimi incrementi del metallo rosso, ha registrato un aumento di otto volte delle proprie azioni. Sfortunatamente, ogni stick ha due estremità, e quindi le aziende destinatarie dei prodotti KGHM, compresi i produttori di cavi, hanno sofferto.

L'aumento delle materie prime specifiche (in questo caso il rame) ha contribuito alla possibilità di vendere i propri prodotti a prezzi più elevati e, quindi, maggiori quantità di cassa sono affluite al registratore di cassa. La situazione opposta si è verificata per i produttori di cavi, il cui aumento dei componenti per la loro produzione è stato associato a un costo di produzione molto più elevato.

Rischio di credito

Il nome stesso può trarre in inganno, ma tuttavia questa categoria non riguarda l'assunzione di prestiti. Ciò significa che la società rischia il fallimento. Questo tipo di rischio colpisce gli acquirenti di obbligazioni piuttosto che gli azionisti della società, poiché i primi si assumono la probabilità di perdere l'intero investimento. L'obbligazione, come titolo di debito, è un prestito all'impresa da parte dell'investitore, che la società deve rimborsare. Le azioni comportano un rischio simile, in quanto non solo possono perdere valore, ma anche scomparire completamente dalla circolazione in caso di fallimento.

Per poter minimizzare il rischio di credito di un investimento, vale la pena analizzare a fondo la liquidità finanziaria dell'azienda. Grazie alla sua valutazione, sappiamo se l'azienda è sufficientemente liquida e solvibile per poter estinguere le proprie passività nei prossimi anni senza grosse difficoltà.

Rischio di liquidità

Per liquidità non intendiamo lo stock di denaro della società per gestire la propria attività, ma la liquidità associata alla negoziazione dei titoli della società in borsa. Chi lo modella? Nientemeno che investitori. Decidono quale azienda vogliono acquistare e quale vendere. Il numero di persone disposte a concludere transazioni su un determinato valore determina il concetto di liquidità.

In teoria, sia la domanda che l'offerta sono illimitate. In pratica, quando il controvalore medio giornaliero (quante azioni sono state scambiate - comprate/vendute) è 4, e abbiamo intenzione di acquistarne 000, potremmo avere un problema con il prezzo del titolo troppo alto e il tempo di accumulazione del titolo più lungo. Quando si decide di eliminarli dal portafoglio, può verificarsi una situazione in cui ci saranno pochi acquirenti disposti ad acquistare azioni da noi.

Rischio personale ed emotivo

Ho deliberatamente lasciato gli ultimi due tipi di rischio per la fine, poiché la probabilità di fallimento dell'investimento non deve sempre provenire dalla borsa e dal mercato ampiamente inteso. Può semplicemente derivare dalla situazione personale dell'investitore, che lo induce a prendere decisioni irragionevoli o sfavorevoli. La liquidità rapida può costringerci a vendere le nostre azioni rapidamente, a prezzi insoddisfacenti, o quelle che non ci porteranno alcun profitto e, peggio ancora, genereranno perdite.

Il rischio emotivo è diverso dal rischio personale. Qui, come suggerisce il nome, le emozioni giocano il primo violino che sconvolge le decisioni di investimento razionali. Pertanto, possiamo spesso osservare l'uscita dal mercato entusiasta o in preda al panico di grandi masse di investitori. Arrendersi a loro è uno dei problemi chiave non solo per un investitore principiante.