L'EUR/USD si sta dirigendo verso 1,0530? Segnali di recessione in Europa

La sessione di venerdì negli Stati Uniti è stata caratterizzata dalla riduzione del rischio da parte degli investitori. Gli indici azionari erano in perdita, il che ha comportato: SP500 ha registrato la settimana peggiore da marzo. Il mercato resta preoccupato che la Fed possa mantenere i tassi di interesse più alti per un lungo periodo di tempo. Il dollaro ha guadagnato moderatamente e l'euro ha perso dopo i deboli dati PMI preliminari di settembre per l'Europa. Lo yen si è indebolito dopo la decisione della BoJ. Le decisioni delle principali banche centrali hanno confermato che in alcuni casi la fine del ciclo è stata raggiunta o è imminente.

Recessione in Europa

I segnali di recessione in Europa diventano sempre più evidenti. Ciò è stato confermato dai dati PMI di venerdì. L’indice dei servizi della zona euro – un barometro economico affidabile – non si è ripreso dal crollo di agosto. Nonostante un leggero aumento a 48,4 punti. rimane chiaramente in zona di recessione. Anche l'indice del settore produttivo, a 43,4 punti, non fa sperare in un miglioramento della situazione. Un altro aumento dei tassi di interesse BCE diventa sempre meno probabile nei prossimi mesi se guardiamo un insieme di dati di questo tipo. È chiaro che la debolezza economica non è concentrata solo in Germania, che è stata particolarmente colpita dagli alti prezzi dell’energia.

L’aumento dei tassi di interesse nella zona euro (un aumento totale di 450 punti base) si traduce in realtà in un rallentamento in tutti i paesi. Oggi Christine Lagarde parlerà al Parlamento Ue. Probabilmente confermerà la posizione della BCE, che può essere descritta come "aspetta e vedi". Pertanto, l'attenzione del mercato si concentrerà lentamente sui dati di venerdì sull'inflazione flash per la zona euro, che potrebbero essere confermati tendenza disinflazionistica. Se i risultati saranno bassi, l’euro potrebbe nuovamente subire pressioni al ribasso e una rottura del livello 1,06 per EUR/USD potrebbe finalmente materializzarsi.

Allentamento della politica monetaria in Giappone

Il mercato si chiede ancora se gli Stati Uniti riusciranno nonostante tutto a evitare un collasso economico inasprimento aggressivo della politica monetaria rispetto all’area euro. Questo è ovviamente possibile. Gli Stati Uniti hanno un mercato del lavoro più flessibile, che potrebbe aiutare a superare la crisi. Inoltre, l’Europa è molto più colpita dagli effetti della guerra in Ucraina e i cambiamenti strutturali legati alla sicurezza energetica peseranno maggiormente sulle prospettive economiche a lungo termine. I dati PMI per gli Stati Uniti hanno supportato le previsioni ottimistiche della Fed. L'indicatore dei servizi è ancora al di sopra della soglia dei 50 punti.

La coppia EUR/USD si trova ancora all'interno di un canale discendente nel medio termine. Tutto indica che nel prossimo futuro assisteremo ad un altro tentativo di rompere il livello di 1,0620. Se dovesse avere successo, allora si aprirà un percorso verso 1,0520, dove si trovano i minimi da febbraio e marzo 2023.

Lo yen si è nuovamente deprezzato dopo la decisione Banca del Giappone. Sebbene la decisione di lasciare i tassi di interesse invariati fosse ampiamente attesa, il mercato si aspettava di ricevere qualche indicazione su quando la politica monetaria ultra-espansiva avrebbe potuto finire. Lo ha detto il presidente Kazuo Ueda La BoJ continuerà ad allentare la politica monetaria nel quadro attuale. Il Giappone attualmente ha i tassi di interesse reali più negativi. Altre banche centrali sono riuscite ad aumentarle grazie al calo dell’inflazione e all’attuale inasprimento della politica monetaria. Jen si è ritrovato di nuovo sotto pressione Tasso di cambio USD / JPY "è uscito" sopra il livello di 148,50, il livello più alto da novembre 2022.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS