Preoccupazioni per i rating bancari statunitensi e la debolezza dei dati cinesi

La correzione al ribasso dei mercati azionari continua. Ieri il sentiment è stato peggiorato dall'agenzia Fitch, che ha lanciato un avvertimento sul rating delle grandi banche americane. A ciò si aggiungono i commenti aggressivi della Fed. Le preoccupazioni sulla crescita economica globale sono state alimentate dai dati cinesi peggiori del previsto.

A rischio il rating delle banche

Uno degli analisti di Fitch ha avvertito direttamente che il settore bancario statunitense è vicino a un'altra turbolenza. Questa è una potenziale opportunità abbassare il rating creditizio delle grandi banche, tra cui c'è JPMorgan Chase. Il rating dell'intero settore era già stato declassato a giugno, ora potrebbe riguardare entità specifiche. Ricordiamo che la scorsa settimana Moody's ha abbassato il rating di 10 banche di piccole e medie dimensioni e ha avvertito che i tagli potrebbero applicarsi in futuro anche agli istituti più grandi. Recentemente l’agenzia Fitch ha abbassato anche il rating a lungo termine degli Stati Uniti, come sostenuto tra gli altri da elevato livello di debito nazionale.

L'umore non è stato aiutato dai dati dell'economia statunitense, in particolare quelli sulle vendite al dettaglio, che si sono rivelati superiori alle aspettative del mercato. L'indice NY Empire State è stato una sorpresa negativa poiché era sorprendentemente basso (-19 punti).

La possibilità di ulteriori rialzi da parte della Fed è stata aumentata dalle parole di ieri di Neel Kashkari, che ha apertamente affermato che nonostante il calo, l’inflazione è ancora troppo elevata. Le sue parole suggeriscono che la Fed è in grado di fare ancora di più, il che dovrebbe essere interpretato come se il costo del denaro negli Stati Uniti avesse la possibilità di un altro aumento.

Indebolimento delle dinamiche di crescita in Cina

Le pubblicazioni cinesi si inseriscono in questo stato d’animo pessimistico. Dati deludenti sull'attività economica a luglio, inflazione ancora sotto zero preoccupazioni per il settore immobiliare e il settore bancario ombra impongono ai policy maker di agire rapidamente. I dati mensili hanno mostrato che la dinamica della crescita si è ulteriormente indebolita. La crescita della produzione industriale è rallentata al 3,7%. a/a 4,4%. a giugno e rispetto al 5,7%. crescita prima della pandemia. La crescita delle vendite al dettaglio è scesa solo al 2,5%. a/a 3,1%. nel mese di giugno.

I deboli dati sull'attività di luglio si aggiungono a una serie di dati e notizie deludenti, tra cui Inflazione CPI sotto lo zero, debole crescita del commercio e del credito, crescente rischio di insolvenza di un importante costruttore e mancato pagamento di prodotti di investimento ad alto rendimento da parte di uno dei maggiori gestori patrimoniali privati ​​della Cina. Per quanto riguarda quest'ultimo punto, le società di gestione patrimoniale privata e le società fiduciarie sono attori chiave nel sistema cinese "sistema bancario ombra"che fornisce finanziamenti agli sviluppatori.

Prima che la fiducia dei consumatori e delle imprese crolli, i politici devono agire rapidamente. La banca centrale cinese ha nuovamente abbassato il tasso di prestito a medio termine (MLF) a un anno di 15 punti base, portandolo al 2,5%.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS