Oggi conosceremo la misura dell'inflazione preferita dalla Fed

Prima che i mercati si dirigano verso la pausa di Natale e Capodanno, daranno un ultimo sguardo all’inflazione statunitense con il rapporto di venerdì sulla spesa personale degli americani.

Valori bassi potrebbero alimentare ancora di più la speculazione possibili rapidi tagli dei tassi di interesse da parte della Fed, risultati più elevati raffredderanno il sentiment del mercato e potrebbero comportare un aumento del rendimento delle obbligazioni americane e un calo del mercato azionario.

La Fed farà tagli rapidi?

Euforia dopo i segnali Federal Reserveil fatto che gli aumenti dei tassi siano ormai finiti e che i tagli saranno presi in considerazione ha portato i mercati dei futures sui tassi di interesse a scontare una riduzione di 150 punti base per il prossimo anno.

I commercianti vedono ca. 80 per cento possibilità di un taglio dei tassi a marzo. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni, attualmente al 3,9%, è sceso di oltre 110 punti base da poco sopra il 5%. alla fine di ottobre.

La scommessa del mercato è che il calo dell’inflazione costringerà la Fed a tagliare rapidamente per evitare un aumento dei tassi di interesse reali. Due terzi dei 251 partecipanti a un sondaggio condotto dalla Bank of America tra i gestori di fondi, vedono un atterraggio morbido per l’economia statunitense, e gli investitori sono i più ottimisti riguardo alle obbligazioni da marzo 2009.

Mercati instabili nel periodo prenatalizio

I dati di ieri su PKB dagli Stati Uniti sono rimasti delusi dai numeri più bassi, il che in una certa misura suggerisce che anche il rapporto odierno sulla spesa americana possa fare altrettanto scendere al di sotto del consenso. Il PIL finale per il terzo trimestre è stato del 4,9%. La previsione indicava il 5,2%. Anche i consumi privati ​​sono cresciuti più lentamente del previsto e si sono attestati al 3,1%.

La correzione di Wall Street di mercoledì (dovuta alle parole di Harker della Fed) lascia presagire che i mercati saranno instabili nel periodo pre-natalizio, quindi La sessione di oggi potrebbe essere tesa e portare una maggiore volatilità.

Questa mattina verranno pubblicati i dati del Regno Unito sul PIL e sulle vendite al dettaglio. Questa settimana abbiamo già ricevuto una sorpresa sotto forma di dati sull'inflazione in calo, a cui la sterlina ha risposto indebolendosi e l'indice britannico FTSE ha guadagnato. I dati più bassi dell’indice dei prezzi al consumo sono, in una certa misura, un motivo per cui la BoE dovrebbe tagliare i tassi di interesse leggermente prima.

Fonte: Broker TMS di OANDA