Il numero più importante per i mercati finanziari è in calo

L'inflazione negli Stati Uniti è attualmente il numero più importante per i mercati finanziari. È appena sceso per la nona volta, al livello del 5%. Il livello dell'inflazione core, che si attesta al 5,6%, rimane preoccupante.

IPC in calo ma...

L'inflazione negli Stati Uniti è importante perché ora influenza la maggior parte dei processi nel mercato finanziario, dalle decisioni sui tassi di interesse della Fed a rischio di recessione. L'ultima lettura mostra un calo dell'inflazione al consumo (CPI) al 5 per cento, tuttavia, l'aumento dell'inflazione core al 5,6 per cento rimane preoccupante. L'inflazione CPI sta diminuendo perché le materie prime stanno diventando più economiche, mentre l'inflazione core dimostra che l'inflazione è radicata nell'economia e indica processi di crescita dei prezzi non correlati alle variazioni dei prezzi delle materie prime. È interessante notare che entrambi gli indici operano su un diverso paniere di beni, quindi l'inflazione core potrebbe, come è attualmente, rimanere più alta del CPI.

Le auto usate sono più costose non solo in Polonia

L'aumento dell'inflazione di base potrebbe costituire un ostacolo a un calo più rapido dell'inflazione nel corso dell'anno. Questo è l'effetto dell'aumento dei prezzi delle auto usate e di un graduale rallentamento dell'edilizia abitativa. Calcolato da eToro l'indice di inflazione in tempo reale indica aumenti a breve termine, ma in un contesto più ampio di diminuzione delle pressioni inflazionistiche. Cinque dei 5 indicatori dell'aumento dei prezzi sono aumentati nelle ultime settimane, inclusi gli indici ISM sull'occupazione e sui salari, nonché i prezzi delle auto usate e della benzina.

I cali sono guidati dai rapporti della catena di approvvigionamento, dagli affitti, dai JOLTS e dalle aspettative di inflazione. Come parte del nostro indice, monitoriamo 6 segmenti che influenzano il livello di inflazione: Praca (impiego di ISM, JOLTS), appartamento (affitti Zillow, indice NAHB), merce (auto usate, prezzi ISM di produzione), merce (benzina, materie prime), catene di approvvigionamento (indice di filiera, tariffe container) e oaspettative di inflazione (Michigan sondaggio, Break-evens).

Questo potrebbe significare quello FED deciderà su un altro aumento dei tassi di interesse "di salvaguardia" il 3 maggio. Inoltre, gli investitori prevedono già che i primi tagli dei tassi avranno luogo quest'anno, il che potrebbe tradursi in una ripresa più rapida del mercato dei capitali a forma di V. Per questo motivo ci stiamo attualmente concentrando su attività a lungo termine, come big- tech, strumenti difensivi tradizionali e obbligazioni.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.