Il dollaro si è nuovamente indebolito, il cambio EUR/USD si è avvicinato a 1,08

La forza del dollaro osservata dopo il rapporto sull'inflazione di martedì è stata cancellata nei due giorni successivi. La valuta ha perso soprattutto ieri a causa dei dati peggiori sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale. Gli indicatori economici regionali sono aumentati e i dati settimanali sul mercato del lavoro non hanno generato alcun segnale negativo di rilievo.

Tasso di cambio EUR / USD si è nuovamente avvicinato a 1,08, anche se venerdì mattina le quotazioni sono a 1,0760. Wall Street ieri si è illuminata di nuovo di verde. Ha guadagnato petrolio greggio e anche oro. Abbiamo ricevuto la lettura dell'IPC per gennaio dalla Polonia.

Un’immagine negativa dell’economia americana

In una certa misura, il peggioramento delle vendite al dettaglio ha rafforzato nuovamente le speranze del mercato per un imminente taglio dei tassi negli Stati Uniti, sebbene ciò non sia visibile nella valutazione dei contratti futures. Nel caso di questi dati, abbiamo ricevuto un calo dello 0,8%. m/m, che è un risultato decisamente peggiore rispetto alle stime di Bloomberg. Il risultato di gennaio è il peggiore in meno di un anno. Le cose sono peggiorate, tra gli altri: anche le vendite di automobili e la domanda di articoli per negozi di costruzioni sono diminuite. Ciò può essere in parte spiegato dal tempo peggiore.

Deludente anche il risultato che non includeva le automobili. Qui vediamo un calo dello 0,6%. mm. Anche il risultato delle vendite nella versione ridotta, utilizzata per la preparazione dei preventivi, si è rivelato scarso PKB. Gennaio ha mostrato un calo dello 0,4%. L'immagine negativa dell'economia americana è stata rafforzata dalla produzione industriale, che si è ridotta dello 0,1%. mm. I dati settimanali sul mercato del lavoro hanno fornito il contesto e il risultato è stato di 212. i nuovi sussidi di disoccupazione non hanno suscitato alcuna emozione.

L’eurodollaro sta guadagnando terreno

La seduta di ieri a Wall Street è stata positiva, i dati peggiori si sono rivelati ancora una volta positivi per il mercato, che continua a giocare contro i tagli dei tassi di interesse della Fed. È vero che né il Nasdaq Composite né il Dow Jones o SP500 Non hanno stabilito nuovi record storici, ma sicuramente lo hanno fatto si è avvicinato nuovamente a questo settore delicato. Il DAX tedesco è entrato ancora una volta in territorio inesplorato e questa mattina torna a guadagnare e "tocca" il livello di 17 punti.

L'indebolimento del dollaro ha fatto sì che il tasso EUR/USD si avvicinasse nuovamente a 1,08. A mio parere, questo livello è cruciale nel breve termine. Qui c’è una resistenza orizzontale e una linea di tendenza al ribasso. La debolezza dell'USD è stata sfruttata dall'oro, che ancora una volta si trova al di sopra della barriera psicologica di 2000 USD l'oncia.

L’MPC rimarrà su un percorso restrittivo

Dai dati nazionali, come è stato dimostrato, l'inflazione CPI di gennaio è degna di nota un calo più forte di quanto suggerito dalle previsioni. Dinamica del 3,9%. a/a è il valore più basso da marzo 2021. Per un calo così forte dal 6,2%. a/a nel mese di dicembre è stato largamente influenzato dai prezzi dell’energia, che sono aumentati molto meno rispetto a gennaio 2023. Si tratta di una base elevata, da qui l'ampia scala del cambiamento. Le componenti “core” hanno ridotto l’inflazione, ma in misura molto minore.

A mio avviso, una riduzione dei tassi di interesse da parte del Consiglio di politica monetaria a marzo è improbabile. Il possibile aumento dell'inflazione nella seconda metà dell'anno sosterrà l'approccio cauto della banca centrale, motivo per cui il Consiglio dovrebbe essere convinto a rimanere su un percorso restrittivo.

Lo zloty è più debole questa settimana (contro euro e dollaro) principalmente a causa dei dati sull'inflazione di martedì provenienti dagli Stati Uniti. Il PLN ha guadagnato leggermente rispetto al dollaro negli ultimi due giorni e il tasso di cambio USD/PLN è intorno a 4,03. Il tasso EUR/PLN è attualmente 4,34.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers