Gli ultimi dati chiave dagli Stati Uniti prima della riunione della prossima settimana

Ieri gli indici americani sono crollati. Le aziende tecnologiche sono state le principali vittime. Indice composito Nasdaq diminuito addirittura dell’1%. Il Dow Jones industriale ha registrato una performance migliore, chiudendo in ribasso solo dello 0,1%. L'ampio SP500 era "sotto il segno" dello 0,6%. In serata il tasso EUR/USD è risalito sopra il livello di 1,0750.

Oggi i mercati stanno guardando rapporto chiave sull’inflazione Dagli Stati Uniti d'America. Il mercato offre ancora pochissime possibilità che la Fed alzi i tassi di interesse alla riunione della prossima settimana. Tuttavia, prima di scoprire cosa farà la Federal Reserve, la BCE deciderà prima, domani, sull’ulteriore forma della politica monetaria.

Dati sull'inflazione USA

Il rapporto di oggi sull'inflazione negli Stati Uniti sarà reale l'ultima importante pubblicazione prima della riunione del FOMC della prossima settimana. A mio parere, i risultati degli indicatori di oggi non influenzeranno la decisione della banca centrale americana. Tuttavia, influenzeranno l’outlook che la Fed presenterà per i prossimi mesi. Il mercato si chiede se verrà segnalata la fine del ciclo o se il mancato aumento sarà solo un'altra pausa e una sorta di adeguamento della politica monetaria all'attuale situazione economica.

Le previsioni indicano che i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono tornati ad aumentare ad agosto (dal 3,2% al 3,6% a/a). Tuttavia, ciò è probabilmente dovuto principalmente all’aumento dei combustibili. L'indicatore core, più importante e meno volatile, dovrebbe invece aumentare solo moderatamente, dello 0,2%. su base mensile. Su base annua l'indicatore “core” dovrebbe essere inferiore rispetto a un mese fa (4,7%) e attestarsi al 4,3%.

Se i risultati saranno all’interno delle aspettative o inferiori, la parte del mercato che ipotizza la fine del ciclo di stretta monetaria sarà probabilmente soddisfatta. In uno scenario del genere il dollaro dovrebbe indebolirsi e via principale coppia valutaria probabilmente vedremo livelli più alti. A mio avviso, il tasso sarà quindi superiore a 1,08. Wall Street dovrebbe reagire con rialzi. Tutto dipenderà dall'entità della sorpresa. In uno scenario di inflazione più elevata, la reazione dovrebbe essere opposta. Allora il mercato inizierà a ipotizzare che, anche se la Fed potrebbe non alzare i tassi a settembre, esiste un rischio maggiore che il costo del denaro negli Stati Uniti aumenterà nuovamente a novembre.

Vendita PLN

La maggior parte degli economisti intervistati da Reuters e Bloomberg indicano che non ci saranno cambiamenti. Il mercato dei futures dà solo il 7%. possibilità di un aumento a settembre. L'assenza di sorprese nella decisione farà sì che l'ulteriore corso delle quotazioni sui mercati forex, obbligazionario e azionario dipenderà da come il mercato interpreterà le parole di Powell in conferenza stampa.

Passando ad altri thread, vale la pena prestare attenzione alla situazione petrolio greggio da un punto di vista tecnico. Il prezzo del Brent (92,8 dollari) e del WTI (89,6 dollari) ha lasciato il "cima" della formazione del triangolo ascendente, il che è un altro segnale abbastanza forte che indica un'alta probabilità di crescita continua.

La vendita dello zloty è in pieno svolgimento. Dopo il deprezzamento della scorsa settimana causato dalla sorprendente decisione del Consiglio di Politica Monetaria, questa settimana il PLN si indebolisce nuovamente di qualche centesimo. Ieri, su EUR/PLN, ci siamo avvicinati a 4,70, e su USD/PLN, per un momento è stato visualizzato il livello di 4,38. La nostra valuta è la più debole rispetto alla sterlina dal dicembre dello scorso anno. A sua volta, il franco svizzero è diventato per breve tempo il più caro dall’ottobre 2022.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS