Goldman Sachs - una banca d'affari o il vampiro dell'inferno di Wall Street? Parte I

Goldman Sachs è una delle istituzioni finanziarie più famose al mondo. In parte a causa della sua portata operativa, nonché della patch spesso appuntata "manipolatore" mercato finanziario. In un famoso articolo di Matt Taibi, Goldman Sachs è stata paragonata a Vampiro infernale (Calamaro vampiro).

Goldman Sachs è stata fondata nel 1869 a New York da Marcus Goldman. Oltre 150 anni di storia, l'azienda si è trasformata da piccola entità in una delle più grandi banche di investimento del mondo. Nell'articolo di oggi presenteremo la storia di questa istituzione e le persone che hanno lasciato il segno nella storia di questa banca. Vi invitiamo a leggere!

Gli inizi di Goldman Sachs

Marcus Goldmann. Fonte: wikipedia.com

L'azienda è stata fondata alla fine del XNUMX e ha iniziato ad operare nel settore finanziario. Era una piccola impresa che doveva competere in un mercato frammentato dei servizi finanziari. C'erano due aspetti che contavano relazioni con i clienti oppure reputazione. Le relazioni erano aiutate da una rete di contatti, a quei tempi grazie alle "conoscenze" gli affari potevano svilupparsi molto più velocemente. A sua volta, per guadagnarsi una reputazione ci sono voluti anni di offerta di buoni servizi a un prezzo accessibile. L'eroe dell'articolo di oggi ha inizialmente scelto la seconda via.

Uno dei punti di svolta fu il 1882. Quindi Samuel Sachs, che era il genero del fondatore dell'azienda, Marcus Goldman, entrò a far parte dell'azienda. Il nome è stato poi cambiato in Goldman Sachs & Co. Un altro punto di svolta fu nel 1896 quando Goldman Sachs si unì ai membri New York Stock Exchange (Borsa di New York). Ciò ha permesso all'azienda di allargare le ali e ha reso più facile ottenere una rete di contatti commerciali.

Dieci anni dopo essere diventata membro del NYSE, Goldman Sachs ha condotto un'offerta pubblica iniziale (IPO) di Sears, Roebuck and Company. L'accordo è stato possibile perché Henry Goldman era un amico di Julius Rosenwald. Negli anni successivi, Goldman Sachs divenne l'organizzatore delle successive IPO. L'elenco dei clienti includeva aziende come Woolworth e Continental Can. Nel 1912, Goldman Sachs decise di assumere un partner che non fosse un membro della famiglia Goldman o Sachs. Quella persona era Henry S. Bowers. Quindi è stato il primo passo in cui Goldman Sachs ha abbandonato lo status di azienda familiare.

La prima guerra mondiale fu il momento in cui si verificò la prima grande scissione dell'azienda. Le tensioni aumentarono dalla seconda metà del 1914, culminando nel 1917. Il motivo era l'atteggiamento filo-tedesco di Henry Goldman (proveniva da una famiglia di immigrati tedeschi). Henry Goldman nel 1915 espresse pubblicamente il suo sostegno alla politica tedesca. Ciò comprende a causa sua, Goldman Sachs si dimise dal cofinanziamento per Francia e Gran Bretagna nel 1915. Anche allora, alcuni partner erano insoddisfatti di questo. Con l'entrata in guerra degli Stati Uniti dalla parte dell'Intesa, una situazione del genere danneggiò gli affari. Nel 1917, a causa delle pressioni dei soci, Henry Goldman si dimise dall'essere socio dell'azienda. 

1918 - 1930: dall'alto verso il basso

I ruggenti anni Venti furono un periodo di alti profitti nell'investment banking e nel trading banking. Il grande mercato rialzista ha incoraggiato molte aziende a debuttare in borsa. Ciò significava che Goldman Sachs non aveva problemi a trovare clienti che necessitavano di consulenza finanziaria. Anche le attività di trading erano sempre più allettanti. Il mercato rialzista significava che investire in modo aggressivo e sfruttare la posizione era un'opportunità per ottenere profitti superiori alla media. Tuttavia, 1929 ha verificato gli investitori con una grande leva finanziaria. Molti famosi investitori dell'epoca si trovarono sull'orlo del fallimento.

Dopo gli anni '20 la bolla scoppia e comincia Grande Depressione, Goldman Sachs si è trovata in guai seri. Il motivo erano le ingenti perdite del fondo chiuso Goldman Sachs Trading Corp., fondato nel dicembre 1928, pochi mesi prima del crollo. Di conseguenza, Goldman Sachs ha riorientato le sue operazioni. Maggiore enfasi è stata posta sulle attività di investment banking e le attività di negoziazione sono state ridotte al minimo. Ha contribuito a ricostruire la reputazione offuscata della banca Sydney James Weinbergche si è guadagnato il soprannome Sig. Wall Street. 

Sidney Weinberg, il figlio d'oro di Wall Street

Sidney Weinberg. Fonte: wikipedia.org

La storia di Sidney Weinberg è molto interessante. Ha iniziato con la posizione più bassa in Goldman Sachs. Era un assistente custode con uno stipendio di $ 3 a settimana. Ha affrontato, tra gli altri pulire le scarpe e i cappelli dei dipendenti di Goldman Sachs. Paul J. Sachs, nipote del fondatore dell'azienda, lo ha aiutato a sviluppare la sua carriera. A Paul Sachs piaceva Sidney e decise di aiutarlo. Lo ha trasferito a uno studio legale che Sidney aveva riorganizzato. L'azienda, vedendo il grande potenziale di Weinberg, ha deciso di occuparsi della sua formazione. Sidney si iscrisse al Browne's Business College di Brooklyn.

Dopo la prima guerra mondiale, Weinberg iniziò la sua carriera come commerciante. Nel 1925, Goldman Sachs decise di comprargli un posto alla Borsa di New York. Era un grande merito di fiducia. Due anni dopo, a seguito dei suoi successi nel campo professionale e degli investimenti, Sidney è diventato socio dell'azienda. Ha lavorato con Waddill Catchings alla Goldman Sachs Trading Corp. A causa delle perdite, Goldman era sull'orlo del fallimento. Tuttavia, grazie alle capacità manageriali di Weinberg, l'azienda si è voltata. Nel 1930, Sidney divenne il capo di Goldman Sachs e mantenne questa posizione fino alla sua morte nel 1969.

Grazie all'enorme sforzo profuso da Weinberg e dai dipendenti di Goldman Sachs, l'azienda si è rimessa in piedi. L'aumento della reputazione è stato evidenziato dall'organizzazione dell'offerta pubblica iniziale (IPO) della Ford Motor Company nel 1956. È stato un grande onore per l'azienda, perché ha vinto la competizione con concorrenti molto più grandi. Goldman Sachs è in costante sviluppo, anche diversificando le proprie attività. Un esempio è la creazione di un dipartimento di analisi di mercato. Vale la pena notare che la banca è stata uno dei pionieri dell'arbitrato del rischio.

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Gli anni '70: il tempo dopo Weinberg

Goldman Sachs è stata molto fortunata con i dipendenti in quel momento. Inoltre, la cultura organizzativa consentiva una rapida promozione dal basso dei dipendenti, purché mostrassero competenze utili all'azienda. Questo è stato il caso di Gus Levy, entrato a far parte di Goldman negli anni 'XNUMX. Gus è stato il primo a utilizzare il block trading alla Goldman Sachs. I suoi successi nel campo del trading gli hanno permesso di aumentare la sua posizione nell'organizzazione. Dopo il 1969, Gus Levy è diventato Senior Partner, il che ha permesso di sviluppare il segmento commerciale dell'azienda.

Levy ha anche cambiato la filosofia di investimento della banca. Può essere caratterizzato come essere"avido nel lungo periodo". Ciò significava che Goldman Sachs doveva concentrarsi sulla massimizzazione dei profitti a lungo termine. Secondo Gus, le perdite a breve termine non dovrebbero essere un motivo per cambiare la strategia di investimento. Levy ha anche convinto i partner a reinvestire una parte significativa dei loro guadagni nelle operazioni della banca. Questo per incoraggiare i partner a guardare alle attività di Goldman Sachs a lungo termine.

Nel 1970 viene aperta la prima filiale estera: la scelta cade su Londra. Proprio quando sembrava che il futuro dell'azienda fosse roseo, si verificò il più grande fallimento nella storia dell'economia americana. Lo stesso anno in cui Goldman Sachs aprì una filiale all'estero, la Penn Central Transportation Company fallì. L'impresa è crollata solo due anni dopo la sua formazione. Goldman Sachs è stata coinvolta nell'emissione di debito della società per $ 80 milioni. Ciò ha offuscato la reputazione della banca. Quel che è peggio, Goldman è stato coinvolto in numerosi casi giudiziari, che avrebbero potuto mettere in discussione il proseguimento delle operazioni della banca.

Tuttavia, la banca ne è uscita di nuovo indenne. Già nel 1972, Goldman ha aperto un dipartimento responsabile della gestione patrimoniale a seguito dell'interesse dei clienti. Inizialmente l'attività si è concentrata sul mercato dei titoli di debito. Nel tempo, l'offerta è stata notevolmente ampliata. La benedizione è stata il crollo del sistema di Bretton Woods, che ha portato a tassi di cambio fluttuanti. Da un lato, ha permesso di trovare clienti che necessitavano di servizi di consulenza nel campo della gestione del rischio di cambio, dall'altro ha creato un'opportunità per sviluppare attività di trading.

John C. Whitehead. Fonte: Wikipedia.org

Nel 1974, Goldman Sachs fu di nuovo un pioniere del mercato. È stata la prima banca d'affari a sviluppare, implementare e diffondere una strategia denominata "Cavaliere bianco". Questa è una strategia che si basa su una "acquisizione amichevole" a un prezzo equo. L'obiettivo era proteggere l'azienda da una potenziale acquisizione ostile. Il cavaliere bianco lavora con la direzione dell'azienda minacciata e sviluppa una strategia più vantaggiosa per gli azionisti dell'azienda. Nel 1974, Goldman Sachs ha protetto Electric Storage Battery da acquisizioni ostili da parte di International Nickel e Morgan Stanley.

Nel 1976, John L. Weinberg, figlio di Sidney Weinberg, diventa uno dei due Senior Partners dell'azienda. Uno dei frutti della collaborazione tra John L. Weinberg e John C. Whitehead è stato lo sviluppo di 14 regole aziendali a cui Goldman Sachs si riferisce oggi. Le regole prevedono, tra l'altro:

• mettendo al primo posto gli interessi del cliente
• prendersi cura della propria reputazione, dipendenti e capitale,
• preoccupazione per il benessere degli azionisti.

1980 – 2000: un altro periodo di sviluppo dinamico

Nel 1981 subentrò Goldman Sachs J. Aron & Company, specializzata nel commercio di materie prime e prodotti agricoli (principalmente trading di futures su oro i caffè). Con l'acquisizione di J. Aron, a Goldman Sachs si affianca Lloyd Blankfein, che ricopre negli anni successivi un ruolo molto importante nella storia della banca. È stato Blankfein l'amministratore delegato di questa banca negli anni 2006-2018. Pertanto, è stato uno dei pochi amministratori delegati "sopravvissuti" alla crisi dei subprime negli Stati Uniti.

Nel 1985, Goldman Sachs ha partecipato a un'offerta pubblica iniziale REIT. Il valore delle proprietà allora appartenenti al Rockefeller Center Properties Inc era allora stimato in circa 1,6 miliardi di dollari. A quel tempo, è stato il più grande debutto REIT nella storia degli Stati Uniti in quel momento. La suddetta impresa possedeva il Rockefeller Center.

Un anno dopo nasce il segmento Goldman Sachs Asset Management (GSAM), che si occupa della gestione dei propri fondi di investimento e hedge fund. Il 1986 è anche il momento del debutto Microsoft. Ha assistito Goldman Sachs nell'IPO, ovviamente. Alla fine degli anni 'XNUMX si registra anche un'espansione delle attività estere. La Banca era presente sui più importanti mercati azionari sviluppati al di fuori degli Stati Uniti: il London Stock Exchange e il Tokyo Stock Exchange. Nel Regno Unito, la banca è rapidamente entrata a far parte del gruppo dei leader nel mercato M&A.

Il crollo dell'Unione Sovietica e la trasformazione politica del blocco orientale hanno creato grandi opportunità di sviluppo per la banca. Il periodo di privatizzazione delle imprese statali, avvenuto a partire dai primi anni '90, è stato particolarmente proficuo. Nel 1994, la banca ha aperto la sua prima filiale nella Repubblica popolare cinese. Il motivo era il desiderio di partecipare al mercato cinese in rapido sviluppo.

Nei primi anni '90 la banca ha progettato il GSCI (Goldman Sachs Commodity Index)che traccia il comportamento delle materie prime più importanti. L'indice è il punto di riferimento di molti fondi che investono nel mercato delle materie prime fino ad oggi.

Fonte: wikipedia.org

Il periodo degli anni '90 è stato un periodo di grande mercato rialzista sul mercato azionario americano. Né la crisi messicana né la asiatico e russo. La crescita dinamica è stata aiutata dalla maggiore apertura delle economie del blocco orientale e della Cina, che da un lato hanno aumentato la domanda di prodotti occidentali, e dall'altro hanno offerto il potenziale per ridurre i costi di produzione. Anche il settore delle aziende tecnologiche si è sviluppato in modo dinamico. C'era anche Goldman. Nel 1996 la banca ha partecipato all'IPO di una delle star di quegli anni: Yahoo!. Due anni dopo, sono stati uno dei principali organizzatori dell'NTT DoCoMo OPO. La società di telecomunicazioni giapponese ha raccolto oltre 18 miliardi di dollari dalla sua IPO.

1999 - Goldman Sachs diventa una società per azioni

Per molti anni ci sono state discussioni all'interno della banca per diventare una società pubblica. Molti dei leader della banca hanno cercato di convincere i partner a fare un simile passo. Tuttavia, non è stato così semplice. I partner temevano che Goldman avrebbe perso la sua cultura organizzativa. I tentativi di persuasione da parte dei partner più anziani non hanno avuto successo. Né Sidney Weinberg né il duo di Robert Rubin e Steve Friedman sono riusciti a convincere i partner a fare un simile passo. Alla fine degli anni '90, Goldman Sachs era l'ultima grande banca d'investimento a non essere quotata in borsa.

Le elevate valutazioni di mercato hanno infine convinto i partner di Goldman Sachs a trasformare la banca in una società per azioni. L'IPO della banca d'investimento ha avuto luogo nel maggio 1999. A seguito dell'offerta, il 12,6% delle azioni della banca è andato agli investitori nell'ambito di un'offerta pubblica. A loro volta, 221 soci hanno ricevuto un totale del 48,3% delle azioni della società. Un altro 21,2% delle azioni è stato trasferito a dipendenti di banca che non ricoprivano la carica di socio. Il restante 17,9% è andato a ex partner, investitori a lungo termine e Sumitomo Bank e Kamehameha Schools. Henry Paulson è diventato l'amministratore delegato e presidente del consiglio di amministrazione. L'azienda ha raccolto oltre 3,5 miliardi di dollari per l'ulteriore sviluppo dell'organizzazione.

I fondi dell'IPO hanno contribuito a completare l'acquisizione di Spear, Leeds & Kellogg per 6,3 miliardi di dollari. La società è stata acquistata con emissione di azioni e contanti. Il valore di $ 4,4 miliardi era di azioni Goldman Sachs, mentre $ 1,9 miliardi sono stati pagati in contanti. Spear, Leeds & Kellogg si sono occupati di i.a. offrendo servizi di compensazione e attività di market maker presso la Borsa di New York.

2001 – 2008: boom delle materie prime e boom immobiliare

È l'inizio del XNUMX° secolo La bolla del mercato delle dotcom è scoppiata. Ciò significava che il periodo delle grandi fusioni e dei debutti spettacolari delle società di tecnologia e telecomunicazioni era un ricordo del passato. Ciò non significa che Goldman Sachs abbia smesso di crescere. Ha aiutato la presenza nei mercati in via di sviluppo, che hanno conosciuto un boom legato all'aumento dei prezzi degli idrocarburi.

Nel 2001, Goldman Sachs (in particolare Jim O'Neil) ha coniato per la prima volta il termine BRIC riguardanti le economie in via di sviluppo dinamico Brasile, Russia, India e Mento. A questo acronimo nel tempo è stato aggiunto il suffisso S (Sudafrica). Sull'onda del successo di BRIC, che ha fatto breccia rapidamente nei media, Goldman ha coniato il termine "The Next Eleven". Tra i paesi inclusi nell'elenco 11 c'erano, tra gli altri: Bangladesh, Egitto, Indonesia, Turchia, Vietnam e Corea del Sud.

Lloyd Blankfein. Fonte: wikipedia.org

Nel 2004, Lloyd Craig Blankfein, che lavorava in banca dal 1981, è stato nominato COO.. Due anni dopo, è diventato amministratore delegato dopo che Henry Paulson è diventato il 74esimo segretario del Tesoro degli Stati Uniti. Era Blankfein che era un forte sostenitore del coinvolgimento della banca nel mercato delle materie prime. Il boom delle materie prime ha permesso di aumentare notevolmente i ricavi ei profitti della banca. Tra il 2003 e il 2007, le entrate sono aumentate da $ 16 miliardi a $ 43 miliardi. D'altro canto, l'utile netto è migliorato da USD 3 miliardi a USD 11,6 miliardi. Anche il mercato immobiliare statunitense ha contribuito a risultati migliori. Goldman ha poi partecipato, tra gli altri, nella vendita di strumenti finanziari basati su beni immobili. Era una miniera d'oro. I prodotti sembravano sicuri perché il mercato immobiliare era trattato come un bene sicuro. I modelli avanzati di gestione del rischio hanno creato l'illusione che i rischi fossero sotto controllo. Tuttavia, l'eccessivo indebitamento di alcune istituzioni finanziarie ha creato rischi di rete e minacciato la stabilità del sistema finanziario globale.

2008 – 2009: crisi immobiliare

La cartolarizzazione di prestiti e mutui ha creato un settore completamente nuovo nel mercato finanziario. I prodotti basati sul debito ipotecario cartolarizzato iniziarono ad apparire come funghi dopo la pioggia. Cominciarono inoltre a nascere strumenti sempre più complessi basati indirettamente sui mutui ipotecari (es. CDO sintetici, CDS su CDO, ecc.).

Il boom del mercato immobiliare non poteva durare per sempre. Alcuni dipendenti di Goldman Sachs hanno iniziato a rendersene conto nell'estate del 2007. Erano i più convinti dell'imminente caduta del mercato immobiliare Michael Swenson e Josh Birnbaum. Hanno iniziato ad assumere posizioni short su molti MBS (Titoli garantiti da ipoteca) con un rating basso (basato su mutui subprime, cioè clienti meno promettenti). Grazie a questo Goldman Sachs ha realizzato $ 4 miliardi di operazioni e ha pagato bonus a 10 cifre sulle sue operazioni.

Warren Buffet. Fonte: wikipedia.org

Tuttavia, la portata dei problemi che la banca ha dovuto affrontare è stata molto maggiore. Il motivo era Fallimento di Lehman Brothers, che ha fatto sì che il mercato finanziario americano fosse un passo avanti rispetto a un infarto. Goldman Sachs aveva un disperato bisogno di un'iniezione di capitale. Di conseguenza, ha accettato un contratto con Berkshire Hathawayche ha colto l'occasione per acquistare azioni bancarie a condizioni agevolate. Warren Buffett ha pagato $ 5 miliardi per le azioni privilegiate della banca e si è impegnato ad acquistare altri $ 5 miliardi di azioni ordinarie se necessario. Tuttavia, la banca aveva bisogno di più capitale per garantire liquidità sufficiente. Goldman Sachs ha ricevuto fondi per 10 miliardi di dollari nell'ambito del programma TARP (Toubled Asset Relief Program), che è stato finanziato dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti. I fondi sono stati trasferiti a Goldman Sachs nel novembre 2008 e sono stati rimborsati con gli interessi nel giugno 2009. Inoltre, la banca ha rapidamente organizzato un'offerta pubblica di azioni, raccogliendo altri 5 miliardi di dollari di capitale dal mercato.

La banca si è trovata in temporanei problemi di liquidità. Tuttavia, aveva un'attività ben funzionante per cambiare rapidamente le cose. Già nel giugno 2009 Goldman ha rimborsato il prestito TARP (con interessi che hanno raggiunto il 23%). Due anni dopo, Goldman Sachs ha acquistato azioni privilegiate da Berkshire Hathaway. Così, dopo soli due anni, la banca era così sicura delle sue fondamenta da non voler continuare a pagare il "dividendo speciale" alla società di Warren Buffett.

Rimborsando i prestiti del governo, gli alti dirigenti sono stati in grado di ricevere bonus elevati. Nel 2008, Lloyd Blankfein e altri 6 alti dirigenti hanno deciso di non ricevere premi di rendimento "per motivi morali". Il fatto è che a cavallo tra il 2008 e il 2009, le banche americane sono state costantemente attaccate dai media e dai politici come i principali colpevoli della crisi del 2007-2009. Era più sicuro non esporci inutilmente al governo, ai media e al pubblico.

2010 – 2019: tempo post-crisi

La crisi del mercato dei subprime ha indotto le banche centrali di molti paesi ad avviare una politica senza precedenti di tassi di interesse ultra bassi e di allentamento quantitativo (il cosiddetto QE). Il beneficiario di tale politica era il mercato finanziario. Molti mercati azionari hanno vissuto un mercato rialzista pluriennale. Nonostante questo, Goldman Sachs ha avuto problemi a crescere. I ricavi dell'azienda negli anni 2010-2019 sono rimasti a un livello simile. Durante questo periodo, i ricavi della banca sono scesi tre volte sotto i 3 miliardi di dollari, ben al di sotto degli "anni d'oro" del 30-2006. Erano necessari cambiamenti nel modello di business.

Entro il 2019, la banca ha avuto un problema di crescita. Anche i problemi nel campo degli investimenti non hanno aiutato lo sviluppo. Un ottimo esempio è stata la storia del Global Alpha Fund LP, che era il più grande hedge fund gestito da Goldman Sachs. Global Alpha faceva parte del segmento GSAM (Goldman Sachs Asset Management). Per molti anni è stato un simbolo di successo. Da un piccolo fondo con un patrimonio di 10 milioni di dollari (metà degli anni '90), Global Alpha è cresciuto fino a un record di 12 miliardi di dollari di asset in gestione nel 2007. Il successo del fondo è il risultato dell'implementazione delle moderne tecnologie nel campo degli investimenti.

Il fondo ha preso decisioni di investimento sulla base di modelli informatici e applicazioni trading ad alta frequenza (HFT - trading ad alta frequenza). I modelli sono stati creati da specialisti altamente pagati come Cliff Asness e Mark Carhart, chiamati "quants" (abbreviazione di analisti quantitativi). Tuttavia, la nuova realtà che ha colpito i mercati dopo il 2007 ha fatto sì che i vecchi modelli non fossero più in grado di raggiungere tassi di rendimento soddisfacenti. Nel 2008, le attività gestite da questo fondo sono scese a soli 2,5 miliardi di dollari. Al momento della chiusura del fondo nel 2011, l'AUM (Asset Under Management) è sceso sotto il miliardo di dollari.

Naturalmente, la mancanza di crescita non significava che le operazioni della banca non fossero redditizie. Tuttavia, Goldman Sachs è riuscita a rimanere sul mercato grazie alla sua reputazione e ha vinto contratti redditizi. Un esempio è stato un contratto con Apple per condurre un'offerta pubblica di obbligazioni da 17 miliardi di dollari. È stato un contratto molto prestigioso per il quale hanno gareggiato le più grandi banche di investimento del mondo. Alla fine ha prevalso l'offerta congiunta di Goldman Sachs e Deutsche Bank.

Marcus di Goldman Sachs - una nuova filiale della banca

Negli anni prima del COVID-19, c'è stato un lento riorientamento delle operazioni della banca. Da una banca focalizzata esclusivamente sugli investimenti e sulla gestione patrimoniale, Goldman si è rivolta ai clienti al dettaglio. Già nell'agosto 2015, Goldman Sachs ha acquisito la piattaforma di deposito di GE Capital Bank. Grazie a ciò, la banca d'affari ha guadagnato il primo punto d'appoggio nel segmento dei prodotti per un cliente al dettaglio.

Fonte: www.marcas.com

Nell'aprile 2016 è stata fondata GS Bank. Sei mesi dopo, Goldman ha lanciato un'attività di prestito non garantito con il marchio Marcus by Goldman Sachs. Il nome stesso Marcus deriva dal nome del fondatore della banca d'investimento - Marcus Goldman. Quindi, la piattaforma di deposito GS Bank è stata combinata con la piattaforma Marcus.

Alla fine del 2017, la banca aveva concesso prestiti al consumo per 2 miliardi di dollari. Negli anni successivi, la piattaforma ha debuttato nel Regno Unito. Inoltre, Marcus sviluppava costantemente la sua offerta. Nell'agosto 2019 Apple ha avviato una collaborazione con Goldman Sachs per l'emissione di una Apple Card. Questa è una carta di credito che può essere utilizzata dai cittadini statunitensi.

Per il momento, le attività legate allo sviluppo di una banca digitale generano perdite per Goldman Sachs. Nel 2020, la perdita è stata di circa $ 800 milioni e un anno dopo è stata di $ 1 milioni. Vale la pena ricordare, tuttavia, che i ricavi di questo segmento stanno crescendo in modo dinamico. Nel 050 ammontavano a 2022 miliardi di dollari, il che significa un aumento su base annua del 1,5%. Tale crescita dinamica è stata possibile solo nel canale digitale.

Goldman aumenta costantemente il suo impegno nello sviluppo del canale digitale. Nell'aprile 2018 la banca ha acquisito Chiarezza Denaro per 100 milioni di dollari. Clarity era una start-up operante nel mercato dei prodotti finanziari per un cliente retail. Il motivo dell'acquisto è stato il desiderio di estendere le funzionalità dell'applicazione Marcus.

Nel 2022, Goldman Sachs ha acquisito una fintech chiamata GreenSky per 2,24 miliardi di dollari. La transazione doveva anche portare all'espansione dell'offerta di prestito di Marcus. Molti clienti di GreenSky hanno utilizzato il fintech per ottenere prestiti economici per finanziare l'acquisto di una casa (ad esempio una piccola ristrutturazione).

2020-presente: un periodo di turbolenze

Solo il periodo di Covid-19 ha permesso alla banca di aumentare i ricavi. Il motivo è stata la successiva ondata del mercato rialzista iniziata a marzo 2020 e durata fino alla fine del 2021. L'era del denaro a buon mercato e della bassa inflazione, combinata con lo stimolo fiscale, ha provocato un'altra esplosione di febbre speculativa. Uno dei beneficiari è stato il settore finanziario. Ciò è derivato dal fatto che c'era una fuga dal denaro. Molte aziende hanno utilizzato tassi di interesse estremamente bassi per ottenere finanziamenti molto convenienti. Il boom del mercato azionario ha aumentato il livello del patrimonio gestito, che si è tradotto in commissioni più elevate. La banca ha utilizzato questo periodo anche per le acquisizioni.

Nell'agosto 2021, Goldman Sachs ha acquisito asset sotto la gestione di NN Investment Partners per 1,7 miliardi di euro. Al momento dell'acquisizione, gli asset under management (AUM) ammontavano a 335 miliardi di dollari. L'operazione era finalizzata ad aumentare la quota di mercato nel settore del risparmio gestito. Il venditore delle azioni era l'assicuratore NN Group.

Goldman Sachs nel 2022 ha acquisito NextCapital Group, che è una startup americana che opera nel mercato del robo-advisory per soluzioni pensionistiche. Pertanto, è la volontà di partecipare alla crescente tendenza all'automazione e alla semplificazione della gestione patrimoniale. La transazione è stata stimata in $ 110 milioni. Al momento della transazione, NextCapital aveva un patrimonio gestito di 7,5 miliardi di dollari.

La guerra in Ucraina ha reso il periodo di bassi tassi di interesse un ricordo del passato. A causa della guerra la banca ha anche chiuso le sue operazioni in Russia. Ciò è stato causato dal mercato ribassista nel mercato azionario statunitense diminuiscono le masse gestite e diminuiscono i ricavi da investment banking. Allo stesso tempo, i peggiori risultati finanziari hanno costretto Goldman Sachs a licenziare. Nel gennaio 2023 ammontavano a oltre 3000 persone.

Riassunto parte I

Goldman Sachs è la storia di una piccola azienda del settore finanziario, che nel corso di diversi decenni è diventata una delle più grandi banche di investimento del mondo. Gli sforzi di partner, dipendenti e dirigenti di Goldman hanno contribuito allo sviluppo. Le grandi personalità associate a questa banca includono: Sidney Weinberg, Lloyd Craig Blanfein czy Henry Poulson. I grandi scandali e il rapporto della banca con il governo sono omessi da questa parte della storia. Maggiori informazioni su questi aspetti saranno nella seconda parte dell'articolo, che sarà presto pubblicato su Forex Club. Nella seconda parte cercheremo di rispondere alla domanda se Goldman Sachs meriti davvero un feedback negativoche alcuni giornalisti e semplici investitori hanno sulla società.