Lo yen giapponese ai minimi da 34 anni, spingendo il governo ad intervenire

L'inizio della settimana non è stato particolarmente positivo per la valuta giapponese. Lo yen ha toccato nuovi minimi da 34 anni rispetto al dollaro, evidenziando così una posizione molto diversa riguardo alla politica monetaria della Banca del Giappone e Federal Reserve. La svolta aggressiva adottata nell’ultimo mese, che ha limitato significativamente lo spettro dei potenziali tagli dei tassi della FED quest’anno, ha un forte impatto sui rendimenti delle obbligazioni americane, e questo è direttamente correlato al dollaro forte.

Siamo vicini ad un altro intervento?

a USD / JPY si sta avvicinando alla barriera psicologica di 155,00, un livello considerato da molti operatori di mercato come un nuovo incentivo per le autorità giapponesi ad intervenire nel mercato forex. Ciò che è importante, Il ministro delle Finanze giapponese Suzuki ha gettato le basi per tale azione, affermando che i dibattiti della scorsa settimana a Washington hanno focalizzato l'attenzione sul fatto che il Giappone sta intraprendendo azioni appropriate sui mercati valutari.

L'establishment giapponese sta cercando di esercitare pressioni sul mercato, ma al momento sembra non avere successo. Il presidente della BoJ Ueda ha affermato oggi che le negoziazioni salariali non sono l'unico fattore determinante della politica monetaria e che solo un'accelerazione del trend dell'inflazione giustificherebbe ulteriori aumenti dei tassi di interesse. Al momento la banca non ha alcuna ipotesi riguardo ai tempi delle riduzioni o al ritmo della loro attuazione.

Previsioni della Banca del Giappone

Tuttavia, l’approccio “aspetta e vedi” di questa settimana è in conflitto con la decisione della BOJ di venerdì. Secondo le sue nuove previsioni, la banca centrale dovrebbe mantenere l’inflazione intorno al 2% per i prossimi tre anni, segnalando così la situazione disponibilità ad aumentare nuovamente i tassi di interesse quest’anno dagli attuali livelli prossimi allo zero. Tuttavia, il rischio di una minore inflazione sembra essere un fattore di mercato leggermente più forte in questo momento. Lo stesso presidente della BOJ ne ha parlato nel discorso di oggi, quindi è possibile Bank of Japan non adotterà un tono aggressivo nella retorica monetaria, nonostante la recente debolezza della valuta nazionale.

La coppia USD/JPY rimane oggi vicino alla barriera dei 34 anni precedentemente menzionata, indirizzando l'attenzione degli investitori ai prossimi report macro. I principali saranno: il rapporto sull'inflazione del PCE negli Stati Uniti (venerdì) e la già citata decisione della Banca del Giappone.

Nell'ampio mercato Forex mattutino, invece, la dinamica dei cambi sostiene lo yen che, insieme al dollaro australiano, sono le valute più performanti. Vediamo maggiori cali dell’euro e della sterlina britannica. In leggero calo lo zloty polacco. Pagheremo 4.0594 PLN per un dollaro, 4.3184 PLN per un euro, 4.4452 PLN per un franco e 5.0059 PLN per una sterlina.

Fonte: Mateusz Czyżkowski, XTB