Il mining di criptovaluta sotto i riflettori in tempi di carenza di chip

La pandemia Covid-19 ha sconvolto i mercati dei chip semiconduttori, colpendo le linee di produzione industriale che dipendono fortemente da loro. L'offerta limitata di circuiti a semiconduttori fatica a tenere il passo con l'aumento della domanda e ha portato a una carenza globale. L'industria automobilistica è stata particolarmente colpita: General Motors ha ridotto la produzione in molte fabbriche e, nel complesso, si stima che la carenza di chip abbia causato un calo delle vendite di auto di oltre 60 miliardi di dollari. Questa carenza ha colpito anche molti altri settori, come le console di gioco, gli smartphone e altri dispositivi elettronici di fascia alta. Molti fornitori di chip ora hanno ordini che superano la loro capacità e il tempo di attesa per l'acquisto di macchine di espansione della capacità sembra lungo.

Circa l'autore

Anders Nysteen - aderito al Saxo Bank nel 2016 al dipartimento Strategie quantitativee il suo obiettivo principale è sviluppare strategie matematiche di trading e modelli di asset allocation. Anders ha conseguito una laurea in fisica e nanotecnologia presso la Technical University of Denmark e un dottorato in fotonica quantistica.

Estrazione di criptovaluta sempre più redditizia

Uno dei principali consumatori di chip semiconduttori è l'industria mineraria di criptovaluta. Il boom del mercato delle criptovalute iniziato nell'autunno dello scorso anno ha reso l'industria mineraria delle criptovalute molto più redditizia a causa della maggiore attività nell'area delle criptovalute (vedi Figura 1). 

L'aumento dell'attività si è tradotto in un maggiore interesse per l'acquisto di apparecchiature per il mining di criptovalute. Ad esempio, un minatore anonimo dalla Russia ha recentemente importato la più grande infrastruttura mineraria Bitcoincome mai visto in questo paese. Sono anche offerti modi alternativi per creare mining farm di criptovaluta: i minatori cinesi acquistano laptop per il mining Ethereumpoiché gli attuali prezzi dei laptop e dell'energia in Cina lo rendono redditizio. Questo, ovviamente, limita l'offerta per chi ha bisogno di laptop per applicazioni di base.

Grafico 1. Fonte: bitinfocharts.com

La carenza globale di chip ha causato un aumento significativo del prezzo delle apparecchiature di mining di criptovaluta, il che potrebbe costringere alcuni dei giocatori più piccoli a ritirarsi dal gioco. Man mano che il numero di miner attivi diminuisce, la rete diventa meno decentralizzata, con meno entità per verificare le transazioni. Dato lo stato attuale del settore, non vediamo ancora alcun segno di ciò, poiché i minatori attuali potrebbero non avere la necessità a breve termine di sostituire le loro attrezzature esistenti. Se la carenza di chip persiste per un periodo di tempo prolungato, alla fine può significare un aumento del rischio per la sicurezza della rete. 

La potenza di calcolo totale utilizzata per estrarre ed elaborare le transazioni viene misurata dal cosiddetto hash rate, inclusa la blockchain basata sul cosiddetto prova della prestazione lavorativa (Prova del lavoro) - in altre parole, quando il mining viene utilizzato per convalidare una transazione. L'attuale tasso di hashing per bitcoin è alto e sta raggiungendo i massimi di Ethereum (vedi Figura 2). Il mining di Ethereum è attualmente la più redditizia di tutte le valute estratte utilizzando le GPU, motivo per cui sta guadagnando popolarità tra i miner. 

Figura 2. Il tasso di hash è una misura della potenza di calcolo totale utilizzata per estrarre ed elaborare le transazioni in una blockchain Proof of Work. Fonte: Etherscan.io

Le condizioni di mining di criptovaluta si deterioreranno presto

La rete Ethereum è in fase di aggiornamento alla versione 2.0. La verifica della transazione si sposterà dall'estrazione ad alta intensità energetica al cosiddetto prova di offerta (Prova di palo), in cui i titolari di Ethereum potrebbero approvare le transazioni con una parte delle loro azioni. Dopo la piena implementazione, l'aggiornamento a Ethereum 2.0 eliminerà completamente il concetto di mining, quindi potresti chiederti perché i minatori di criptovaluta sono così ansiosi di passare a questa rete. La transizione completa è prevista per il 2022 e questo è influenzato dalle decisioni del team di sviluppo di Ethereum. Un orizzonte temporale così lungo può incoraggiare i minatori a scegliere profitti a breve termine, in particolare quei minatori che sono in grado di estrarre quantità significative di ETH, che a loro volta potranno utilizzare per vincere premi sulla nuova rete Ethereum 2.0 basata su stake. 

Anche prima della versione 2.0 di Ethereum, è in preparazione un altro aggiornamento. EIP 1559 trasformerà il modo in cui i minatori pagano per convalidare le transazioni. La modifica è prevista per luglio di quest'anno per garantire una maggiore prevedibilità e commissioni più basse, oltre a mantenere l'inflazione di Ethereum al minimo bruciando alcune delle commissioni minerarie. L'aggiornamento sembra essere vantaggioso per Ethereum come intera rete, tuttavia i minatori non sono contenti di questa iniziativa. Inoltre, sempre più attenzione viene prestata alle problematiche ambientali legate al mining di criptovalute. Un esempio è la proposta di chiudere uno dei più grandi centri di mining di criptovaluta in Cina, la Mongolia Interna, a causa delle normative sul risparmio energetico.

Avremo i postumi di una sbornia nel 2021?

Nel settore dei chip semiconduttori, le preoccupazioni rimangono "Postumi di una sbornia di criptovaluta". L'ultimo è avvenuto dopo il boom delle criptovalute nel 2017, che ha causato un drastico aumento della domanda di GPU per il mining di criptovaluta. Questo ha iniziato un periodo in cui i fornitori di GPU hanno faticato a fornire hardware alla loro base di clienti di lunga data, mentre il calo dell'interesse per le criptovalute ha reso il mining meno redditizio, lasciando i minatori disinteressati al rifornimento di hardware. Aziende come Nvidia stanno ora prendendo nuove iniziative per evitare la sovrapposizione di interessi nella funzionalità delle loro apparecchiature. La società ha lanciato attrezzature specializzate per il mining di criptovalute, oltre a sviluppare una scheda dedicata per i giocatori che rallenterà il computer se utilizzato per il mining, sebbene l'implementazione di questo in un modo che impedisca ai minatori esperti di eludere la sicurezza sembra essere una grande sfida.

A lungo termine, la verifica ad alta intensità energetica delle transazioni di criptovaluta attraverso il mining sembra essere un ricordo del passato. Non è adatto per la distribuzione su un'infrastruttura transazionale scalabile e non soddisfa i crescenti requisiti di consumo energetico globale. Anche se bitcoin utilizza il mining per la convalida, sembra avere uno status speciale a causa della sua lunga storia. Poiché il bitcoin è considerato più una criptovaluta di valore (nonostante la sua elevata volatilità), può rimanere in prima linea nella prossima generazione di criptovalute quando la stragrande maggioranza delle criptovalute utilizzerà Proof Of Stake o un approccio simile all'approvazione delle transazioni: il mining le criptovalute saranno un ricordo del passato. A breve termine, è probabile che la continuazione del raid della criptovaluta fornisca ai minatori una redditività ancora maggiore, offrendo loro un notevole potere contrattuale per competere con altri settori per una quantità limitata di chip. Ciò potrebbe mettere a rischio altre industrie che utilizzano chip se non adottano le dovute precauzioni.