Il MPC sta uscendo dalla pratica nell'innalzare i tassi di interesse

Alla quinta riunione consecutiva del MPC non vi è stato alcun aumento dei tassi di interesse. Questa decisione è stata più facile in quanto non conosciamo ancora la lettura dell'inflazione per gennaio. Tuttavia, il recente indebolimento dello zloty ci ha ricordato la minaccia se non si combatte con decisione l'inflazione. Sembra che il MPC stia lentamente uscendo dalla pratica nell'aumentare i tassi.

Piedi invariati, di nuovo

Alla seconda riunione di quest'anno, il MPC ha lasciato i tassi di interesse invariati, cioè al 6,75%. Questa è la quinta riunione consecutiva in cui non è stato effettuato alcun aumento: in precedenza, il Consiglio di politica monetaria aveva alzato i tassi di interesse ben 11 volte: dallo 0,1 al 6,75%. Si può vedere che il Consiglio sta lentamente abbandonando l'abitudine di alzare i tassi di interesse e sarebbe difficile per esso prendere un'altra decisione per alzare i tassi di interesse.  

Il livello dei tassi di interesse polacchi rimane basso rispetto a inflazione. A dicembre l'inflazione è stata del 16,6 per cento, quasi 10 punti percentuali in più rispetto a dicembre. per cento sopra il tasso di riferimento NBP (questo è il 6,75 percento). I dati sull'inflazione di gennaio non sono ancora stati rilasciati, ma il mercato è sicuro che ci sia stato un altro balzo a gennaio. L'inizio dell'anno è sempre il momento in cui gli imprenditori introducono nuovi prezzi più alti. Quest'anno c'è stato anche un aumento dell'Iva sui carburanti e sui vettori energetici. Le previsioni di crescita dell'inflazione a gennaio sono comprese in un ampio range dal 17,5 al 20%. E un tale aumento potrebbe parlare per un altro aumento dei tassi di interesse.

Lo zloty stabilizza il tasso di cambio

Di recente anche lo zloty ha subito un indebolimento. Uno dei motivi di tale indebolimento è l'incredulità del mercato nei confronti di ulteriori rialzi dei tassi che potrebbero rafforzare lo zloty. Non a caso, il deflusso di capitali negli Stati Uniti, dove il tasso di interesse di base è del 4,5-4,75%, mentre in Polonia è di soli 2 punti percentuali. più alto. 

Sembra, quindi, che non ci saranno più rialzi dei tassi in Polonia. Tuttavia, se l'inflazione è aumentata in modo significativo a gennaio e febbraio, il CPM terrà una discussione seria alla prossima riunione. 

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.