L'oro si sta ritirando dai massimi storici. È questa la fine della crescita?

Prezzi dell'oro ha raggiunto livelli record la scorsa settimana mentre i segnali di una crisi bancaria sempre più profonda hanno aggiunto carburante all'inarrestabile rally dei metalli preziosi.

Inoltre, i prezzi dell'oro sono aumentati successivamente Federal Reserve mercoledì scorso ha alzato il suo tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto percentuale a un nuovo intervallo del 5-5,25%, il livello più alto dalla metà del 2007.

Il decimo aumento consecutivo dei tassi da parte della Fed in poco più di un anno ha scosso l'intero sistema finanziario e ha innescato un'importante ondata di vendite nel settore bancario in generale.

In un momento in cui i tassi d'interesse erano vicini allo zero, le banche mondiali accumulavano quantità record di obbligazioni. Ma come sapete, quando i tassi di interesse salgono, il valore delle obbligazioni scende, e questo è uno dei motivi per cui molte banche sono finite in guai seri.

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Molto dipende dalle obbligazioni

Gli aumenti dei tassi di interesse della Fed hanno fatto diminuire il valore delle obbligazioni detenute dalle banche e ora sono scambiate ben al di sotto di quanto le banche hanno pagato per loro. Attualmente, il valore delle perdite non realizzate nei portafogli di alcune delle banche più riconoscibili di Wall Street è stimato a $ 1,84 trilioni e il numero aumenta di giorno in giorno. Tuttavia, c'è una luce alla fine del tunnel, poiché ieri il rendimento dei Treasuries statunitensi a 10 anni è salito per la terza volta consecutiva, raggiungendo il livello più alto in 4 sessioni.

Nella settimana terminata il 5 maggio, le azioni di First Horizon Bank, Western Alliance, Zions Bancorp, Comerica e KeyCorp sono scese di quasi il 40%. Ma la vittima più grande è stata PacWest. Temendo che PacWest potesse fallire come un altro pezzo del domino, le azioni dell'istituto di credito sono scese di oltre il 50% negli ultimi giorni e di oltre il 90% dall'inizio dell'anno.

Si dice spesso che la fiducia in un istituto finanziario sia costruita nel corso di decenni e distrutta in pochi giorni. Mentre cade un'altra tessera del domino, la prossima banca più debole inizia a vacillare. In sintesi, questo è esattamente ciò che stiamo vedendo ora.

Oro all'ATH

Uno dei maggiori beneficiari dell'attuale clima finanziario è stato senza dubbio l'oro. I prezzi di questo metallo prezioso hanno raggiunto il massimo storico di $ 2 l'oncia, battendo il precedente record di $ 085,40 l'oncia stabilito nell'agosto 2.

Dall'ultimo trimestre del 2022, i prezzi dell'oro si sono mossi in modo parabolico, salendo a oltre il 32% dai minimi di novembre di 1 dollari l'oncia.

È questa la fine del rally?

In molti modi, questa mossa gigantesca era già nelle carte dopo che una ricerca su Google della frase "Come fare trading sull'oro" ha raggiunto il massimo storico.

Non importa come la guardi, una cosa è chiara. L'attuale situazione macroeconomica sta alimentando una "tempesta perfetta" per l'oro. Questa è una buona notizia per i rialzisti, ma dolorosa per chiunque sia seduto in disparte che ora deve decidere quanto FOMO può sopportare.