BCE, inflazione negli Stati Uniti e dati dalla Cina: questi i principali attori di questa settimana

La politica monetaria nell'Eurozona e negli USA e la situazione dell'economia cinese. Questa, in sintesi, sarà la vita dei mercati finanziari nella prossima settimana. Ciò vale anche per il mercato valutario nazionale, che potrebbe ancora scontare il recente cambiamento nella politica monetaria da parte del Monetary Policy Council (MPC).

Tassi di interesse nell’Eurozona

Giovedì verrà presa la decisione sui tassi di interesse nella zona euro BCE. Dopo che gli ultimi dati provenienti dall'Europa hanno mostrato un forte rallentamento nel settore dei servizi, l'unico settore economico che continua a tenere a galla l'economia dell'Eurolandia, una pausa negli aumenti dei tassi di interesse era diventata certa. Il mercato si aspetta che la BCE lasci il tasso sui depositi al 3,75% e mantenga il tasso di rifinanziamento al 4,25%. Questo dovrebbe già essere compreso nei prezzi. L'unica domanda è: cosa succederà dopo? Si tratterà solo di una pausa negli aumenti volti a riportare l’inflazione IAPC nella zona euro al livello target rispetto all’attuale 5,3%? R/R? O forse la fine dell’aumento dei prezzi perché il rischio di recessione in Europa è troppo alto? Gli investitori cercheranno le risposte a queste domande nel comunicato dopo la riunione della BCE e nella conferenza stampa del capo della banca centrale, Christine Lagarde. Attualmente il mercato stima le possibilità di un aumento dei tassi quest’anno intorno al 70% e prevede una riduzione già a marzo 2024.

Dati sull’inflazione americana

Questa settimana i mercati finanziari saranno preoccupati non solo dei tassi di interesse in Europa, ma anche negli Stati Uniti. Ciò è dovuto ai dati sull'inflazione pubblicati mercoledì e giovedì, che saranno l'ultima pubblicazione importante prima della riunione degli Stati Uniti prevista per il 19-20 settembre. Federal Reserve (Alimentato). Secondo le previsioni, ad agosto l'inflazione CPI aumenterà al 3,6%. con il 3,2%. Y/Y a luglio, e l'inflazione core CPI scenderà al 4,3%. con il 4,7%. Secondo le aspettative del mercato, l’inflazione PPI dovrebbe aumentare all’1,2% ad agosto. dallo 0,8%. un mese prima, e si prevede che l’inflazione core dell’indice PPI scenderà al 2,2%. con il 2,4%. R/R.

Dato che gli aumenti nelle principali misure di entrambe le inflazioni deriveranno dall’estinzione degli effetti base, i mercati si concentreranno principalmente sulle inflazioni core, valutando su di esse non solo la probabilità di porre fine al ciclo di aumenti del costo del denaro in negli Stati Uniti, ma anche la possibile data di inizio dell’allentamento della politica monetaria.

Vendite al dettaglio, dati dalla Cina

Verranno pubblicati anch'essi questa settimana dati sulle vendite al dettaglio e la produzione industriale negli USA. Tuttavia, non avranno un impatto diretto sulle aspettative legate alla politica della Fed quanto i dati sull’inflazione, quindi probabilmente non causeranno emozioni eccessive.

I dati di agosto sulla produzione industriale (previsione: 3,9% a/a) e sulle vendite al dettaglio (previsione: 3,0% a/a) in Cina, così come altri dati e rapporti, saranno sicuramente osservati con attenzione dal Regno di Mezzo. I mercati continuano a scommettere sulle condizioni e sul futuro dell’economia cinese, ovvero sulla capacità delle autorità locali di stimolare la crescita economica e spingere il Paese su un percorso di sviluppo più rapido, minimizzando al tempo stesso i rischi legati, tra gli altri, a con il mercato immobiliare locale.