I rendimenti obbligazionari non infastidiscono gli indici azionari. Il mercato attende i dati sull’inflazione dagli Stati Uniti

Il mercato azionario sembra pieno di ottimismo, attestandosi e avvicinandosi ai livelli record negli Stati Uniti e in Germania, e vicino ai massimi di quest'anno in Polonia. È interessante notare che da molti giorni il mercato azionario non è più disturbato dai rendimenti obbligazionari relativamente elevati negli Stati Uniti, che si aggirano intorno al 4,18%. Dalla fine di ottobre, i rendimenti obbligazionari e il loro calo fino alla fine di dicembre potrebbero essere stati in gran parte responsabili del sentiment positivo nei mercati, ma ora probabilmente dovrebbero guardare altrove.

Certo, è ancora importante Mania dell'intelligenza artificiale, ma anche la percezione generale della situazione economica mondiale. Ciò che sembriamo avere ora è la convinzione che l’inflazione persistente ed elevata sia stata superata senza danni all’economia, all’elevata disoccupazione e alla disoccupazione recessione (forse a parte la Germania). Pertanto gli investitori possono essere molto soddisfatti di questa percezione della situazione attuale. I rendimenti elevati in questo quadro economico riflettono quindi più le aspettative di una solida crescita economica e la ricerca di tassi di rendimento più elevati su attività più rischiose e l’abbandono di obbligazioni sicure a loro favore.

In attesa dei dati sull'inflazione di oggi dagli USA

Se il principale motore per i mercati azionari oggi è una forte crescita economica con un'inflazione moderata, allora i dati di oggi potrebbero essere molto interessanti poiché si prevede che l'inflazione diminuirà negli Stati Uniti. Goldman Sachs prevede una crescita dei prezzi dello 0,2% m/me del 3,03% a/a. Wells Farbo ha previsioni simili, e JP Morgan e Citi prevedono un calo maggiore dell'inflazione. JPM presuppone che l'inflazione negli Stati Uniti a gennaio sia aumentata solo dello 0,1% m/me del 2,9% a/a. e Citi vede un aumento m/m solo dello 0,07%. Quanto più bassa sarà la lettura odierna, tanto più essa potrebbe influenzare i rendimenti obbligazionari, e di conseguenza il dollaro USA, e il suo possibile indebolimento potrebbe avere un impatto positivo sugli asset rischiosi.

La Borsa di Varsavia ha la possibilità di salire

Guardando i contratti su TIG20 possiamo notare che una potenziale formazione di bandiere potrebbe formarsi qui a partire dal 5 febbraio. Si tratta di una formazione correttiva dopo l'impulso al rialzo che dura dal 17 gennaio. Pertanto, se il supporto a 2317 punti sarà ancora difeso dai tori, il che a sua volta si tradurrà in un aumento di 2380 punti. potrebbe addirittura aprire la strada a 2437 punti. I dati odierni provenienti dagli Stati Uniti, se l'inflazione dovesse scendere più fortemente del previsto, potrebbero fungere da catalizzatore per quest'anno.