La ripresa del mercato rialzista ha provocato numerosi breakout

Il settore delle materie prime mostra di nuovo un rafforzamento: dopo sei settimane di consolidamento, l'indice delle materie prime Bloomberg ha registrato la sua migliore settimana in quattro mesi. Sebbene tutti e tre i settori siano stati influenzati positivamente dai singoli rapporti e dagli sviluppi del mercato, la performance complessiva ha anche sostenuto il sorprendente calo dei rendimenti dei Treasury USA e la conseguente debolezza del dollaro.

Circa l'autore

Ole Hansen, capo dipartimento strategia di mercato delle materie prime, Saxo Bank. Dsi è unito a un gruppo Saxo Bank nel 2008. Si concentra sulla fornitura di strategie e analisi dei mercati globali delle materie prime identificati da fondamenta, sentimento del mercato e sviluppo tecnico. Hansen è l'autore dell'aggiornamento settimanale della situazione sul mercato dei beni e fornisce anche ai clienti opinioni sul commercio di beni con il marchio #SaxoStrats. Collabora regolarmente con la televisione e la stampa, tra cui CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

Un certo numero di materie prime chiave, dal petrolio greggio al rame e all'oro, hanno superato i range precedenti, segnalando potenzialmente un nuovo slancio che potrebbe attrarre acquirenti più speculativi. Mentre il numero globale di nuove infezioni quotidiane da Covid-19 sembra raggiungere livelli record, il mercato è incoraggiato da solidi dati economici provenienti dalle due maggiori economie mondiali. 

Petrolio greggio

abbigliamento era sulla buona strada per registrare il suo miglior risultato settimanale dall'inizio di marzo; sia il petrolio greggio WTI che quello Brent sono usciti dal range di consolidamento. I forti dati economici degli Stati Uniti e della Cina, due dei maggiori consumatori di petrolio al mondo, hanno rafforzato le previsioni positive sulla domanda dell'OPEC e dell'Agenzia internazionale per l'energia. Nonostante le sfide a breve termine del Covid-19, le prospettive per la domanda per il 2021 in entrambi i paesi sono migliorate grazie alla ripresa dinamica prevista nella seconda metà dell'anno. I tagli alla produzione in OPEC + hanno contribuito a una rapida riduzione del significativo eccesso di scorte petrolifere globali accumulato nell'ultimo anno. Insieme al miglioramento dei tassi di vaccinazione, ciò ha avuto un impatto positivo sulla mobilità e sulle prospettive della domanda di carburante nella seconda metà dell'anno.

Un potenziale rischio per gli ultimi tentativi di rimbalzo dei prezzi risiede nella possibilità di aumentare la produzione negli Stati Uniti e riprendere i negoziati sul programma nucleare iraniano, che potrebbe aumentare ulteriormente le vendite di petrolio oltre a quelle già viste dalle elezioni presidenziali di Biden. Inoltre, un certo numero di paesi, tra cui l'India, sta affrontando un forte aumento del numero di casi di Covid-19, che potrebbe portare il numero globale di nuove infezioni ai massimi storici.

Dopo aver superato la fascia di consolidamento di un mese, il petrolio greggio Brent cercherà di continuare questa mossa con il prezzo che potenzialmente raggiunge il nuovo intervallo tra $ 65 e $ 70, ma non superiore fino a quando l'attuale marea non sarà contenuta come rischio di diffusione del virus minaccia previsioni positive di crescita della domanda nella seconda metà dell'anno.

Rame

Una delle materie prime con le prospettive fondamentali più solide, ha anche superato il precedente intervallo di consolidamento compreso tra $ 4 e $ 4,2. Questo in risposta al rapporto di Goldman Sachs "Green Metals - Copper Is The New Oil", che ha aumentato le previsioni sui prezzi e ha indicato che entro il 2025 il rame potrebbe guadagnare oltre il 60%.

La transizione verde è una fonte chiave di aumento della domanda poiché le auto elettriche e i progetti di energia rinnovabile come l'energia solare ed eolica proliferano. Nelle previsioni, sia Goldman che il gruppo Trafigura capital avvertono che nei prossimi anni il mercato sperimenterà una "drastica" carenza di rame, a meno che non si verifichi un aumento significativo dei prezzi con conseguente aumento dell'offerta. L'elevato livello iniziale di spesa per investimenti e il periodo di 5-10 anni dalla decisione di investire nella produzione possono prolungare il periodo di disallineamento tra domanda crescente e offerta anelastica.

La sfida più grande a breve termine sono gli eventi in corso in Cina, che è il più grande consumatore mondiale di questo metallo. La Banca popolare cinese limita la liquidità per contenere la crescita dei prezzi delle attività attraverso conti con leva. Finora il mercato azionario ha sofferto di più: il CSI 300 ha perso il 18% da quando ha toccato il massimo degli ultimi dieci anni nel febbraio di quest'anno.

oro

oro - la merce più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse e del cambio del dollaro, è salita al di sopra del livello di resistenza a 1 USD / oz - l'importanza di questo livello è stata sottolineata in recenti analisi. Mentre i tassi di interesse e il dollaro stanno prendendo la direzione generale, è chiaro che la perdita di slancio negli ultimi mesi è stata la ragione principale per cui i gestori di cassa hanno ridotto i contratti futures al rialzo dell'765% all'inizio di marzo dal loro picco di febbraio.

Tuttavia, c'è stato un ritorno degli acquirenti il ​​mese scorso e l'ultimo rifiuto inferiore a $ 1 ha portato a un aumento del 680% della posizione lunga netta a 53 milioni di once nella settimana terminata il 7,7 aprile. Come puoi vedere nel grafico sopra, una continuazione della rottura migliorerebbe in modo significativo le prospettive tecniche e potrebbe innescare un nuovo slancio, e con esso, la domanda degli investitori sia per i futures che per i fondi quotati.

Colture

Il Bloomberg Crop Index ha registrato un altro massimo di quasi cinque anni su una forte domanda poiché gli agricoltori negli Stati Uniti, in Canada e in Europa stanno combattendo la siccità all'inizio della stagione della semina e della crescita. A ciò si aggiungono le persistenti preoccupazioni sulla situazione in Sud America e sul rischio di un ulteriore calo delle scorte globali. Di conseguenza, il prezzo del mais ha toccato un massimo da otto anni, mentre i futures sul grano primaverile (Minneapolis) hanno toccato un massimo di quasi quattro anni; Anche il grano quotato alla Borsa di Chicago sta dando impulso.

legno

Il costo medio per la costruzione di una nuova casa negli Stati Uniti è aumentato di oltre $ 24 a causa dell'aumento dei costi del legname. Dopo molti anni di prezzi bassi, l'offerta è stata limitata e le segherie chiuse; il boom inaspettato non si è verificato fino allo scorso anno, poiché la pandemia e le chiusure hanno favorito riparazioni, ristrutturazioni e acquisto di case più grandi. La fornitura fortemente limitata lungo l'intera catena di approvvigionamento del legname ha reso i futures del legname, che attualmente hanno raggiunto un record di $ 000 per 1 piedi di tavola, oltre $ 260 al di sopra della media quinquennale.