Petrolio WTI: solo le previsioni ottimistiche stanno aumentando i prezzi

Olio WTI è sulla buona strada per registrare una terza settimana consecutiva di crescita. Il tasso contrattuale di luglio è aumentato da quasi 3 USD e si avvicina a 29 USD. L'ottimismo è anche visibile negli spread del calendario, che sono tornati ai livelli prima dell'inizio della guerra dei prezzi e si sono ridotti radicalmente. Meno di un mese fa per Olio WTI nel contratto di giugno, sono stati pagati quasi $ 10 in meno rispetto al contratto di luglio. Attualmente, lo spread è di soli 25 centesimi!

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Petrolio e previsioni WTI

Informazioni positive hanno raggiunto il mercato delle materie prime per tutta la settimana. In primo luogo, i paesi del Golfo ridurranno volontariamente e più duramente la loro produzione a partire da giugno (di oltre 1 milione di barili al giorno). In secondo luogo, sembra che la Russia stia rispettando i suoi impegni ed è in procinto di estrarre gli 8,5 milioni di barili al giorno assunti a maggio. In terzo luogo negli Stati Uniti, le riserve di petrolio sono diminuite per la prima volta da metà gennaio.

La produzione di materie prime è diminuita per la sesta settimana di seguito. Attualmente ammonta a 11,6 milioni di barili / giorno, il che significa una riduzione di oltre l'11%. rispetto ai massimali di metà marzo. Come nota a margine, aggiungiamo che le statistiche degli analisti Baker Hughes di questa sera saranno pubblicate sul numero di pozzi di perforazione attivi. Questi dati dovrebbero confermare l'andamento della scadenza dell'attività estrattiva. Da metà marzo, il numero di alberi attivi è sceso da oltre 680 a meno di 300. Vale la pena monitorare questo indicatore, tenendo presente che nel 2016 il crollo del mercato delle materie prime si è rivelato troppo breve per colpire in modo permanente i rappresentanti meno efficaci del settore. Inoltre, non ha impedito agli Stati Uniti di ottenere lo status di paese minerario più alto del mondo.

La nuova puntata del rally dei prezzi delle materie prime sono state aggiornate le previsioni pubblicate giovedì AIE per quanto riguarda la domanda di petrolio. Rispetto alle stime di aprile, sono state chiaramente riviste al rialzo. Ciò è consentito dallo sbrinamento graduale delle economie e dall'allentamento delle restrizioni. La domanda dovrebbe crollare di 19,9 milioni di barili al giorno nel secondo trimestre. Ciò rappresenta circa il 20 percento. consumo medio dell'anno scorso. Le stime precedenti avevano ipotizzato un calo dei consumi di oltre 3 milioni di barili al giorno in più. Nel corso dell'anno, la domanda dovrebbe diminuire di 8,6 milioni di barili al giorno, non di 9,3 milioni di barili al giorno, come previsto in precedenza.

Di conseguenza, l'AIE presume che nella seconda metà dell'anno le scorte attualmente in costruzione saranno ridotte rapidamente. Non c'è dubbio che la situazione fondamentale stia iniziando a migliorare in modo significativo. Tuttavia, siamo ancora in un contesto di evidente eccesso di offerta. Durante la pandemia, le scorte statunitensi sono aumentate del 17%. e oltre il 10 percento superare la media dei cinque anni precedenti. L'indifferenza degli investitori per la maggior parte delle notizie positive e l'andamento della curva dei futures indicano che il potenziale di rialzo potrebbe essere stato esaurito per ora. Con un notevole raffreddamento della propensione al rischio, il petrolio greggio corre il rischio di un forte rimbalzo al ribasso dall'ultimo rally.

Autore: Bartosz Sawicki, broker TMS