Quo vadis gold? Analisi a breve termine del mercato dei metalli

Al giorno d'oggi i metalli hanno un ambiente interessante per i modelli. L'inflazione elevata e la stampa di denaro potenzialmente ingente si sono "diluiti" e certamente continueranno a diluire il mercato a pronti. Le prime voci più audaci degli analisti valutari riguardo alle previsioni per il dollaro USA per il prossimo futuro stanno già comparendo. Lo zloty inizia ad avere un reale margine di apprezzamento, visto che da qualche parte arriva addirittura a 3,30. Tuttavia, non analizzeremo il potenziale per raggiungere questo livello oggi. Ci concentreremo su oro. Tuttavia, ho fornito le informazioni sul PLN apposta per sottolineare che la comunità del mercato valutario globale vede il potenziale per un ampio deprezzamento del dollaro USA. Ci sono molti motivi per farlo, e sebbene alcuni argomenti "solidi" con lo scenario di ulteriori aumenti saturino i commenti del mercato, ci sono anche voci di ragione. Qualche mese prima avevo indicato una forte sopravvalutazione, praticamente del 20%, dell'USD rispetto all'EUR, anche in termini di indice di forza relativa (PPP) senza analizzare le premesse fondamentali. La situazione peggiore del dollaro, l'inflazione elevata e le buone possibilità di un'ulteriore stampa di moneta costituiscono ottime prospettive per il mercato dell'oro. Voglio presentare brevemente questo potenziale nell'analisi che segue. 

Il dollaro più debole, l'oro più costoso

Conosciamo da tempo la correlazione tra oro e dollaro. Nonostante entrambi gli strumenti finanziari - USD e GOLD appartengano ai cosiddetti paradisi sicuri, vengono acquistati in modo leggermente diverso. Generalizzando e facilitando questa analisi, si può generalmente affermare che l'oro ha i suoi proverbiali 5 minuti nel periodo di forte destabilizzazione del mercato a pronti. Intendo una situazione in cui c'è un eccesso di liquidità e un'eccessiva sovrastampa. Questa è esattamente la situazione che stiamo attualmente affrontando negli Stati Uniti. Il parametro della circolazione del contante nell'economia è di grande importanza nel plasmare l'inflazione. Attualmente, il denaro non si muove così velocemente come vorrebbe la Federal Reserve. C'è molto dollaro sul mercato e qualsiasi spiegazione di questo eccesso come il mantenimento di un alto livello di liquidità nella valuta di riserva mondiale non è più sufficiente. L'oro stava guadagnando tranquillamente in questo momento e accumulando domanda.

Sopra abbiamo un grafico dei futures su un grafico dell'oro. L'esposizione alla copertura commerciale è piuttosto elevata, tuttavia, l'intervallo H1 è mostrato sopra. L'indice USD è precipitato in modo solido di recente, il che ha guadagnato il metallo reale. Da un punto di vista mensile, il coinvolgimento dei grandi trader e delle società commerciali si sta bilanciando vicino allo 0. Di solito, la transizione tra le due parti coinvolte nel trading su questi contratti “preannuncia un'inversione di tendenza, o (in caso di forti movimenti di domanda e offerta) la sua continuazione. Di seguito è riportato lo stesso grafico dei futures sull'indice del dollaro da una prospettiva mensile. 

La geopolitica non risparmia USD

Attualmente, la situazione fondamentale con le vaccinazioni non ha particolarmente colpito il mercato del dollaro. Al contrario, è stato percepito in modo molto neutro. Come promemoria, il Regno Unito è il più vicino all'attuazione delle vaccinazioni, che ha annunciato la loro attuazione nel prossimo futuro (circa una settimana). Il vaccino non significa comunque la fine della pandemia. Al contrario, è solo l'inizio della lotta contro la pandemia. 

La situazione con il pacchetto fiscale statunitense non è ancora chiara. Anche se entro la fine dell'anno verrà creato un vero e proprio piano di sostegno finanziario all'economia, è noto che una ripetizione dello scenario di quest'anno è abbastanza reale. Si sentono le prime voci al Congresso che approva (anche se la dimensione è ancora sconosciuta) sempre più ansiosamente di implementare una nuova iniezione di liquidità alle imprese. Per i mercati azionari questa è una situazione molto favorevole, per il dollaro meno, ovviamente.

Tecnicamente oro

Guardando il mercato dell'oro a lungo termine, ha basi abbastanza buone non solo per stabilizzare la quotazione intorno a 1 dollari l'oncia. I tassi di interesse reali negativi dovrebbero sostenere il suo apprezzamento dei prezzi. Per ora non sembra proprio così FED avrebbe dovuto prendere in considerazione presto un aumento dei tassi. Abbiamo accennato a riguardo in questo articolo. La situazione continua ETF l'oro è un po 'diverso. Stanno iniziando a sbarazzarsi leggermente di questo metallo. Tuttavia, a mio parere è solo una fornitura a breve termine. 

Grafico aureo, intervallo D1. Fonte: xNUMX XTB.

Dal punto di vista dell'intervallo D1, il supporto situato intorno al prezzo 1768,20 è stato difeso intensamente. Finora non abbiamo avuto un grande test di questa regione, il che dimostra l'elevata domanda di ORO a questo prezzo.

Carta d'oro, intervallo H4. Fonte: xNUMX XTB.

Scendendo all'intervallo di 4 ore, vediamo due zone interessanti in cui possono verificarsi consolidamento e breakout. La zona rossa nel grafico è il luogo tra l'ultimo minimo confermato (in una tendenza al ribasso)  e l'ultimo picco confermato (nel trend rialzista emergente). Scendendo più vicino a questa zona e consolidandosi intorno al "supporto basso" (1829,93), potrebbe incoraggiare il lato rialzista del mercato ad acquistare oro. Rompilo oltre il confine  1864,63 è abbastanza reale. Da un punto di vista puramente tecnico, questo punto è un solido ostacolo. Lì, cercheremmo anche un test più grande e stabilizzeremmo il prezzo.