I metalli industriali iniziano l'anno con un forte colpo grazie ai segnali provenienti dalla Cina

Il settore dei metalli industriali, come il petrolio greggio, ha iniziato il 2022 con una forte crescita, principalmente per quanto riguarda nichel e alluminio, e anche il rame mostra segni di ripresa dopo mesi di riposo. Le prospettive di aumento della domanda di veicoli elettrici, forniture limitate e segnali di un rafforzamento della politica cinese in risposta al rallentamento dell'economia hanno contribuito a mitigare alcuni dei rischi macroeconomici che hanno impattato negativamente il mercato negli ultimi mesi, in particolare legati al problemi del settore immobiliare cinese.

Nel mio articolo del 1° dicembre, ho discusso i motivi per cui prevediamo ulteriori aumenti dei prezzi del rame e di altri metalli industriali nel 2022, non ultimo a causa della prospettiva di un'offerta anelastica che lotta per soddisfare la domanda di una transizione verde verso l'elettrificazione. In un altro articolo - pubblicato il 19 novembre - Peter Garnry, il nostro direttore della strategia dei mercati azionari, ha anche sottolineato che il rame è un metallo chiave nel guidare una trasformazione verde basata sulle auto elettriche e nella modernizzazione dell'infrastruttura della rete elettrica.

Circa l'autore

Ole Hansen, capo dipartimento strategia di mercato delle materie prime, Saxo Bank. Dsi è unito a un gruppo Saxo Bank nel 2008. Si concentra sulla fornitura di strategie e analisi dei mercati globali delle materie prime identificati da fondamenta, sentimento del mercato e sviluppo tecnico. Hansen è l'autore dell'aggiornamento settimanale della situazione sul mercato dei beni e fornisce anche ai clienti opinioni sul commercio di beni con il marchio #SaxoStrats. Collabora regolarmente con la televisione e la stampa, tra cui CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

Inoltre, la progressiva urbanizzazione globale provoca un aumento dell'attività nel settore edile, che è uno dei principali fattori della domanda di rame. Oltre a descrivere come ottenere esposizione al rame attraverso i futures, CFD e fondi di borsa, Garnry ha anche presentato la sua lista di azioni minerarie, guidata dalle sei società con la più alta esposizione al rame.

Cosa dice la Cina?

Mentre l'allontanamento globale dal carbone rimane un fattore chiave a lungo termine per la domanda di metalli industriali e quindi il rischio di prezzi ancora più elevati, nel breve termine il mercato si concentra sulla Cina, dove decenni di crescita elevata si sono bloccati e alcuni economisti prevedono che nel 2022 la crescita economica in questo Paese scenderà al di sotto del 5%. È opinione diffusa che le autorità cinesi si siano fissate un obiettivo di crescita di almeno il cinque per cento quest'anno e la risposta politica in tal senso è già stata innescata. Dovresti, tra l'altro, tenere conto dell'importanza della stabilità economica e sociale per il Partito Comunista in vista del 20° Congresso nazionale del Partito nel 2022, un vertice chiave del partito che si tiene ogni cinque anni nella seconda metà dell'anno.

Il governo cinese ha già manifestato la volontà di accelerare il ritmo di attuazione di 102 grandi progetti inseriti nel piano di sviluppo 2021-2025. Molte di queste aree richiederanno in una certa misura metalli industriali in quanto riguardano la sicurezza energetica, l'edilizia abitativa a prezzi accessibili, lo sviluppo delle infrastrutture e la logistica.

Tutto ciò potrebbe limitare sempre più le condizioni del mercato in tutto il settore, in particolare per il nichel, che ha raggiunto il prezzo più alto degli ultimi dieci anni, poiché la domanda tra i produttori di batterie, a causa delle forti tendenze dei veicoli elettrici, ha evidenziato il problema. . Nonostante mesi di preoccupazioni per il mercato immobiliare cinese, le scorte di rame sono rimaste basse e, di conseguenza, sono esposte agli effetti dell'aumento della domanda.

Tasso di rame

Rame high grade ha superato il range attuale e la mossa al rialzo potrebbe ora frenare lo slancio dei cash manager che, dopo molti mesi di attività collaterali, hanno ridotto la loro posizione lunga sul rame HG a 26 lotti, ben al di sotto del massimo del 000 di 2020 91 voli e il record del 600 di 2017. Se si può difendere un breakthrough sopra i 125 dollari per libbra, solo 000 dollari, un ritracciamento del 4,47% dalla linea di ribasso di ottobre-dicembre che è già in fase di test, ostacola un ulteriore rafforzamento, originariamente verso il massimo di ottobre di 4,56 dollari / libbre.