La contrazione del carry trade sullo yen giapponese è impressionante. Lo yen è salito

Cominciamo dall'inizio. Speculazione finanziaria sul tasso di interesse (da non confondere con la spezia al curry 😉) è una strategia di investimento che prevede di prendere in prestito denaro in una valuta con un tasso di interesse basso e quindi investire questo denaro in una valuta con un tasso di interesse più elevato. Il profitto deriva dalla differenza tra i tassi di interesse per prestiti e depositi nelle due valute.

Il Giappone e il suo predominio nel carry trade

Questa strategia è popolare sulle coppie di valute con lo yen giapponese perché Bank of Japan mantiene tassi di interesse molto bassi, spesso prossimi allo zero. Pertanto, lo yen viene spesso utilizzato come valuta di prestito nelle strategie di carry trade.

Ad esempio, un investitore può prendere in prestito yen a basso interesse e poi scambiarlo con una valuta con un tasso di interesse più elevato, come il dollaro USA. L'investitore può quindi investire quei dollari in titoli di stato sicuri con un tasso di interesse più elevato. Il profitto deriva dalla differenza tra il tasso di interesse basso sullo yen e il tasso di interesse più alto sul dollaro.

Tuttavia, il carry trade comporta alcuni rischi. Se la valuta del prestito (in questo caso lo yen) si apprezza rispetto alla valuta dell'investimento, l'investitore potrebbe subire delle perdite. Inoltre, se i tassi di interesse nel paese della valuta mutuataria aumentano, il costo del prestito può superare il ritorno sull'investimento. Pertanto, è importante che i carry trader monitorino attentamente le condizioni di mercato e la politica monetaria delle banche centrali interessate.

Il tasso di cambio del dollaro con un forte calo nei confronti dello yen

Si può parlare della possibile chiusura di posizioni di carry trade sulla coppia USD/JPY, dove nei giorni scorsi il cambio è sceso da 144 yen a 140 yen. In precedenza, però, da marzo, le quotazioni erano aumentate da circa 130 yen a 145 yen.

Grafico della coppia di valute USD/JPY. Piattaforma CMC Markets Prossima generazione.

Riassumendo gli eventi recenti, lo yen giapponese si è rafforzato oltre 140 contro il dollaro, raggiungendo i livelli più alti in più di tre settimane a causa della generale debolezza del dollaro come rappresentante Federal Reserve Gli Stati Uniti hanno segnalato che la fine dell'attuale ciclo di inasprimento della politica monetaria si stava avvicinando, anche se indicavano che era probabile un ulteriore aumento dei tassi di interesse per ridurre l'inflazione.

La minaccia di un intervento valutario incombeva anche sul mercato, con il massimo diplomatico dei cambi Masato Kanda che la scorsa settimana ha affermato che i funzionari giapponesi erano stati in stretto contatto con il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen e altre controparti estere quasi ogni giorno per discutere di valute e dei più ampi mercati finanziari. Il ministro delle finanze Shunichi Suzuki ha confermato i rapporti senza divulgare i dettagli dei colloqui e ha messo in guardia contro un'eccessiva svendita dello yen.

Queste parole potrebbero aver spinto gli speculatori a ritirare le loro posizioni sull'indebolimento della valuta giapponese, creando uno dei trend più forti degli ultimi tempi.