L'oro sta lottando per la chiusura di fine mese più alta di sempre

Dall'inizio dell'anno, il prezzo dell'oro espresso in dollari USA è aumentato di oltre il 7,6%, superando a un certo punto il livello di 2000 dollari l'oncia. Questo è stato il livello più alto da marzo, quando anche i prezzi dell'oro sono aumentati durante lo scoppio della guerra. Va notato, tuttavia, che il 7,6% di aumenti fino al 7%. è una mossa emersa a marzo in connessione con la crisi bancaria.

1974 USD è il prezzo di chiusura più alto per il mese che è sceso a luglio 2020. Questa mattina un'oncia ha un valore di 1963 USD, quindi si può presumere che i tori nel mercato dell'oro possano lottare per la chiusura più alta della storia. Cosa, a parte l'incertezza sul sistema bancario, può sostenere i prezzi dell'oro in questo momento? Sembra esattamente il contrario di quello che non li ha favoriti nei primi due mesi di quest'anno.

Come riportato da World Gold Council Gli ETF sull'oro globali con supporto fisico hanno già assistito a un altro mese di deflussi in cui hanno perso $ 1,7 miliardi a febbraio. Un dollaro più forte e rendimenti in aumento hanno portato al 5%. diminuzione del prezzo dell'oro, che potrebbe aver scoraggiato gli investitori dall'investire in ETF sull'oro. Totale asset under management (AUM) aggregato ETF contro l'oro è sceso dell'1%. fino a 200 miliardi di dollari. La tendenza ora sembra essersi invertita. I rendimenti obbligazionari sono decisamente diminuiti, è apparso uno spettro di recessione molto più ampio e il dollaro, pur non indebolendosi, almeno sicuramente non si è rafforzato. Solo a metà marzo, il più grande fondo basato sull'oro, GLD, avrebbe dovuto ricevere oltre 1 miliardo di dollari, il che potrebbe contribuire a portare il prezzo nella regione di 2000 dollari.

L'oro come risposta alla recessione?

Secondo Schröders oro sta generalmente andando molto bene in un contesto recessivo, al quale potremmo avvicinarci nella seconda metà dell'anno, se non altro per quanto mostrano gli indicatori economici anticipatori, ma anche per il calo dei prestiti dovuto alla crisi bancaria. Se così fosse, l'oro ha perso solo circa il 1981% del suo valore durante la recessione del 1990 e del 14. A sua volta, nel 1973, 1980, 2001, 2008, 2020, quando sono comparse anche le recessioni, l'oro sembrava guadagnare. In totale, il tasso medio di rendimento è del 28%.

Pertanto, sembra che l'oro abbia ancora una possibilità di brillare nonostante il recente scatto, poiché le implicazioni degli eventi di marzo sull'economia in generale non sono ancora note e un contesto di elevata incertezza, insieme a rendimenti inferiori, potrebbe sostenere i prezzi dell'oro. Una minaccia per un tale scenario potrebbe essere l'aggrapparsi della Fed a ulteriori rialzi dei tassi di interesse ea un dollaro più forte.