Nasdaq alto, obbligazioni basse

L'inflazione USA per il 23 maggio sarà pubblicata martedì alle 14:30 CET XNUMX:XNUMX e si ritiene che avrà un grande impatto sul comportamento degli investitori. Questi dati assumono particolare importanza perché vengono pubblicati il ​​giorno prima della decisione Federal Reserve sui tassi di interesse (mercoledì 20:00) e il mercato è incerto se rimarranno invariati (73,6% di probabilità scontata dai future sui Fed Funds) o se i tassi di interesse verranno aumentati di 25 punti base (probabilità 26,4%).

Il consenso di mercato di Thomson Reuters al 12 giugno 23 prevede un aumento dell'inflazione complessiva del +0,4% su base mensile (m) e del +4,1% su base annua (yoy), ovvero otto decimi di punto percentuale in meno rispetto +4,9% a/a nel mese precedente. Per quanto riguarda l'indice core, il consenso prevede +0,2% su base mensile e +5,3% su base annua, ovvero due decimi di punto percentuale in meno rispetto al +5,5% su base annua del mese precedente.

Il livello previsto di inflazione CPI negli Stati Uniti. Fonte: Piattaforma CMC Markets Prossima generazione.

Il tasso di calo dell'inflazione si è stabilizzato, ma permangono i timori di una spirale inflazionistica.

Sebbene l'inflazione sia rallentata e si stia allontanando dai massimi dello scorso anno, il tasso di declino è rallentato, nonostante un forte calo dei prezzi dell'energia (Barile del Texas occidentale diminuito di quasi 40 punti percentuali su base annua). Il timore di una spirale inflazionistica rimane presente a causa della forza del mercato del lavoro statunitense, costringendo la Fed ad alzare e/o mantenere alti i tassi di interesse per un lungo periodo di tempo.

Possibile impatto sul mercato azionario, obbligazionario e USD

Nei mercati azionari, una lettura dell'inflazione inferiore alle attese sarebbe positiva in quanto ridurrebbe l'incertezza ma potrebbe aumentare i timori di una recessione. Al contrario, un'inflazione superiore alle attese segnalerebbe che l'inflazione è ancora fuori controllo e potrebbe avere un impatto negativo sul mercato azionario se i tassi di interesse salissero bruscamente.

Le obbligazioni potrebbero guadagnare se emergono dati sull'inflazione inferiori a quelli di mercato (<+4,1% a/a per il core e <5,3% a/a per il core), in quanto significherebbe che gli aumenti dei tassi della Fed stanno funzionando per controllare l'inflazione. Al contrario, dati superiori alle attese potrebbero esercitare pressioni sui prezzi vicini al supporto.

CFD su obbligazioni statunitensi a 10 anni. Piattaforma CMC Markets Prossima generazione.

Il principale fattore che influenza il mercato valutario è la differenza nei tassi di interesse. Se questo slancio continua, un'inflazione superiore alle attese incoraggerà i tassi di interesse negli Stati Uniti a rimanere più elevati rispetto ad altre valute e potrebbe facilitare l'apprezzamento del dollaro USA. Al contrario, un'inflazione più bassa consentirebbe tassi di interesse più bassi negli Stati Uniti e una riduzione dello spread man mano che l'USD si deprezza.

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